阿根廷華人在線布宜諾斯艾利斯5月13日訊 美國前總統(tǒng)特朗普決定暫停與中國的貿(mào)易戰(zhàn)，這一信號讓阿根廷經(jīng)濟界松了一口氣。此前，中美貿(mào)易摩擦和美墨、加貿(mào)易紛爭、以及美國加征關(guān)稅的“解放日”，都讓全球市場緊張，阿根廷受到的沖擊尤其明顯，外匯市場波動、美元匯率飆升、央行為捍衛(wèi)比索不得不大量拋售外匯，金融市場一度風(fēng)聲鶴唳。

今年2月，阿根廷剛試推1%的匯率緩升制度（crawling peg），但鄰國貨幣集體貶值，阿根廷反而被動承壓，國際經(jīng)濟沖擊直接導(dǎo)致資金外流。4月所謂的“解放日”時，阿根廷正與國際貨幣基金組織（IMF）進(jìn)行緊張談判，市場求穩(wěn)預(yù)期被打破，央行在當(dāng)天拋售3.98億美元以支撐比索匯率。

不過，如今特朗普與中國談判，并達(dá)成90天貿(mào)易休戰(zhàn)協(xié)議，國際大宗商品貿(mào)易局勢趨于穩(wěn)定，為阿根廷帶來難得的外部利好。一方面，市場風(fēng)險溢價指數(shù)下降，阿根廷債券走強，另一方面，大宗商品價格開始回升，尤其是主要出口產(chǎn)品如大豆和原油，為經(jīng)濟穩(wěn)匯政策爭取了喘息良機。

此前，阿國政府最大隱憂是經(jīng)常賬戶赤字壓力過大。由于致力于“固定匯率緩升”來抑制通脹，原以為兩大美元收入來源——大豆與石油——每況愈下。專家預(yù)計，今年阿根廷的外匯收支赤字至少將達(dá)80億美元。所幸，貿(mào)易戰(zhàn)“休戰(zhàn)”改善了市場情緒和商品價格，為阿根廷經(jīng)濟注入了一劑強心針。

大豆市場表現(xiàn)特別令人關(guān)注。芝加哥大豆期貨近日收于每噸391美元，雖然比去年同期的450美元略遜一籌，但已明顯高于年初特朗普上任以來的低谷。而中國身為全球最大買家，由于預(yù)判美國大選后局勢難測，事先加大了進(jìn)口儲備，這曾一度抑制了新增需求，加上美、巴兩國大豆產(chǎn)量大增，價格長期承壓。這促使阿根廷財政部長年初臨時下調(diào)大豆出口稅，從33%降至26%，鼓勵農(nóng)場主加快售賣。

4月底起阿根廷大豆出售明顯提速，日均出口額升至7700萬美元。5月傳統(tǒng)上是出口高峰月，業(yè)界期待本月出口額有望突破35億美元。但五月上旬出口節(jié)奏略有放緩，匯市又現(xiàn)壓力。隨著中美協(xié)議達(dá)成，國際大豆價格回暖，業(yè)界普遍認(rèn)為，阿根廷農(nóng)場主將抓住這輪價格反彈窗口，加快銷售。如果銷售同比增長35%，4月至6月出口有望帶來90億美元外匯收入。

對貿(mào)易平衡而言，這一出口高峰正逢關(guān)鍵時刻。年初阿根廷進(jìn)口增速高達(dá)35%，而出口增長僅5.3%，如無石油出口支撐，第一季度貿(mào)易逆差本可達(dá)11億美元。未來大豆及能源出口的提振，無疑給穩(wěn)匯政策帶來重要緩沖。

石油市場方面，阿根廷寄望能源出口全年凈增80億美元，并期望下半年成為外匯新支柱。恰逢阿根廷立法選舉前，公眾對美元需求上升，外匯市場波動風(fēng)險聚集。然而，五月初沙特主導(dǎo)下OPEC宣布增加原油產(chǎn)量，國際油價一度跌至每桶56美元，市場對此憂心忡忡。值得慶幸的是，中美緩和、全球經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期下，油價反彈至62美元，投資者信心得以提升，阿根廷能源股龍頭YPF在美股暴漲8.4%，表現(xiàn)強勁。

整體來看，中美關(guān)系緩和使阿根廷大宗商品出口迎來利好，短期內(nèi)有望緩解外匯赤字和比索壓力，為穩(wěn)健經(jīng)濟政策提供寶貴空間。不過，中長期仍需警惕國際商品價格波動和全球宏觀變局帶來的新風(fēng)險。

（文章來源：阿根廷媒體）