【盤面分析】

特朗普政府撤銷拜登任內(nèi)AI芯片限制規(guī)定，美股納指大漲，基本收復(fù)貿(mào)易爭端以來的跌幅，大宗商品跟隨反彈，走勢較強。中美關(guān)稅減免對市場情緒有較大提振，再加上外圍戰(zhàn)爭局勢的緩和，市場又開始回到“搞經(jīng)濟”的層面，只不過90天的暫免關(guān)稅期不意味著問題徹底解決，對等關(guān)稅對全球貿(mào)易和經(jīng)濟造成的損傷將逐漸顯現(xiàn)。目前外盤已經(jīng)開始加速上行，美股即將新高的走勢也是表明市場對后市的看法，目前A股仍然還是賺錢效應(yīng)不足，導(dǎo)致成交量起不來，去年10月份高位套牢的資金成為反彈的最大阻力，現(xiàn)階段還是謹慎為上。

騎牛看熊發(fā)現(xiàn)從25 年4 月21 日到5 月25 日，主要東西向主航線已經(jīng)宣布72 個航次取消，取消航次總數(shù)占計劃713 個航次的10％，其中，約56％將在跨太平洋東向航線上，31％在亞洲-北歐和地中海航線上。近期美國東、西海岸的空班航次呈上升趨勢。從分布上看，未來45%的空班將集中在東海岸，其余55%則分布在西海岸。關(guān)稅問題的暫時平息，在全球經(jīng)濟逐步復(fù)蘇的背景下，國際貿(mào)易繁榮以及跨境電商市場快速擴展，為港口航運業(yè)帶來了海量的運輸需求。貨物運輸量的增加，直接帶動了航運港口企業(yè)的業(yè)務(wù)量上升，從而為企業(yè)帶來更多的收入和利潤。

三大指數(shù)基本平開，兩市開盤下跌個股超4000只，題材板塊方面通信設(shè)備、元器件、金屬新材料等板塊表現(xiàn)較強，光伏設(shè)備、黃金、電池等板塊表現(xiàn)較差。航運、物流板塊持續(xù)走高，中遠海發(fā)漲停，寧波遠洋、連云港等多股漲停，國航遠洋漲近30%，華光源海、中集環(huán)科等多股漲超10%關(guān)稅豁免期，疊加美線6-8月基本是訂單旺季，美線需求有回升預(yù)期，運價存在上漲驅(qū)動。

CPO概念股震蕩拉升，生益科技沖擊漲停，博創(chuàng)科技、新易盛等漲超5%，英偉達首席執(zhí)行官黃仁勛周二宣布，將向沙特出口1.8萬塊頂級人工智能芯片。受此刺激英偉達美股昨晚大漲超5%，股價創(chuàng)2月底以來收盤新高。化工板塊反復(fù)活躍，紅墻股份走出17天11板，安納達、尤夫股份等多股漲停，紅墻化學(xué)宣布，旗下羥基酯產(chǎn)品自2025年5月12日9:00起，在現(xiàn)在銷售價格的基礎(chǔ)上價格上調(diào)100元/噸。

算力租賃概念震蕩拉升，立昂技術(shù)20CM漲停，宏景科技漲超10%，股價再創(chuàng)歷史新高，首都在線、華勝天成等漲幅靠前，國際數(shù)據(jù)公司（IDC）數(shù)據(jù)顯示，2025年中國智能算力規(guī)模預(yù)計將達到1037.3EFLOPS（每秒浮點運算次數(shù)），到2028年將突破2781.9EFLOPS，區(qū)間年復(fù)合增長率高達46.2%。稀土永磁概念股異動拉升，宇晶股份漲停，廣晟有色、中國稀土等多股漲超5%，自4月4日我國對部分中重稀土出口管制以來，海外稀土供給偏緊，部分產(chǎn)品大幅上漲。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周三出現(xiàn)水下震蕩后的拉升走勢，這也表明盤面在不斷走高，這里仍然要注意行情的變化，指數(shù)還有反彈預(yù)期，那么短線資金就不會馬上離場。5月以來，A股并購重組呈現(xiàn)多點開花的局面。一方面，已發(fā)布重組預(yù)案的公司有序推進并購進程，受理、問詢進度備受關(guān)注；另一方面，新增并購案例層出不窮，交易模式偏向以現(xiàn)金為主的“短平快”，并購方向則看向以產(chǎn)業(yè)協(xié)同為首的新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)。接下來注意上證指數(shù)能否在3400點之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周三走勢相對較弱，這里給人一種向下補缺口的走勢，近期要注意熱門板塊的動向，補跌行情可能會出現(xiàn)。兩市在外圍大漲的背景下大幅上行，滬指已經(jīng)收復(fù)美國對等關(guān)稅以來的跌幅，市場情緒已經(jīng)明顯恢復(fù)。長維度來看，目前A 股市場處于新“國九條”行情+類“四萬億”投資的重疊趨勢中，2025 年A 股市場大概率以“慢牛”方式運行。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2070點之上穩(wěn)住。

【淘金計劃】

隨著5月以來A股整體行情震蕩走高，各類機構(gòu)調(diào)研上市公司十分踴躍。Wind數(shù)據(jù)顯示，5月尚未過半便已有超1000家上市公司接待機構(gòu)調(diào)研。從二級市場表現(xiàn)看，被調(diào)研的公司逾九成5月以來取得正收益。從行業(yè)板塊分布情況看，機械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物是5月以來機構(gòu)調(diào)研上市公司分布最密集的三個行業(yè)，人形機器人、電子行業(yè)細分績優(yōu)板塊、創(chuàng)新藥、醫(yī)藥出海等結(jié)構(gòu)性投資機會被機構(gòu)所重視。

題材板塊中的航運概念、航運港口、要約收購等概念是資金凈流入的主要參與板塊，光伏設(shè)備、工程機械、黃金等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發(fā)現(xiàn)國際干散貨運輸市場呈回暖態(tài)勢。本周，各船型運價、日租金均上漲。其中，海岬型船市場先抑后揚；巴拿馬型船市場，澳洲煤炭和南美糧食運輸需求維持較好；超靈便型船船市場，鎳礦貨盤增量有限。

科技進步和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推進，使得港口與航運企業(yè)的運營效率得以顯著提升。例如港口配備自動化裝卸設(shè)備和智能管理系統(tǒng)，航運企業(yè)采用區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理流程等，這些舉措有助于降低企業(yè)的運營成本，提高服務(wù)質(zhì)量和效率，增強企業(yè)的市場競爭力。

中美貿(mào)易關(guān)稅大幅降低，貿(mào)易摩擦緩和，將直接帶動航運需求回暖，運價有望企穩(wěn)回升。同時，市場預(yù)期美國供應(yīng)鏈庫存需求將集中增長，帶動貨量需求超預(yù)期改善，在當前運力供給環(huán)境下，運價有望上行。這對于航運企業(yè)來說，意味著收入和利潤的增加。

歐美航線迎來集裝箱發(fā)運旺季，集運指數(shù)（歐線）主力合約上漲，貨物吞吐量將隨貿(mào)易量增加而提升，港口企業(yè)業(yè)績有望改善。跨境物流需求也會相應(yīng)增加，相關(guān)物流企業(yè)將受益于貿(mào)易量提升。

在設(shè)施建設(shè)和技術(shù)創(chuàng)新方面持續(xù)投入，擁有先進的集裝箱碼頭和散貨碼頭，配備自動化裝卸設(shè)備和智能管理系統(tǒng)，提高了整體運作效率。積極拓展國際業(yè)務(wù)，與全球各大港口建立了廣泛的合作關(guān)系，進一步擴大了業(yè)務(wù)范圍和市場份額。

作為中國領(lǐng)先的國際航運企業(yè)之一，業(yè)務(wù)覆蓋全球主要航線，在海上物流領(lǐng)域具備雄厚的實力，擁有龐大的船隊以及遍布全球的航線網(wǎng)絡(luò)。數(shù)字化轉(zhuǎn)型優(yōu)勢：在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面具備顯著優(yōu)勢，通過投資建設(shè)智能港口、采用區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理流程等方式，提高了服務(wù)質(zhì)量和效率。