恒大集團(tuán)，這個(gè)名字曾經(jīng)是中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的金字招牌，如今卻成了債務(wù)危機(jī)的代名詞。2023年9月28日，恒大集團(tuán)發(fā)布公告，宣布公司董事局主席許家印因涉嫌違法犯罪，已被依法采取強(qiáng)制措施。這消息一出，立馬炸了鍋。隨后，又傳出恒大集團(tuán)42名核心成員被審查起訴的消息，這份名單一曝光，真是讓人看得目瞪口呆。從輝煌到崩塌，恒大到底經(jīng)歷了啥？許家印和他的團(tuán)隊(duì)又是怎么走到這一步的？

恒大集團(tuán)1996年在廣州成立，創(chuàng)始人就是許家印。說(shuō)起許家印，這位河南農(nóng)村出身的老板，真的是白手起家的典型。靠著那股不服輸?shù)膭艃汉蛯?duì)商機(jī)的敏銳嗅覺(jué)，他把恒大從一個(gè)小公司帶成了中國(guó)房地產(chǎn)的頭部玩家。恒大主打房地產(chǎn)開發(fā)，項(xiàng)目遍布全國(guó)200多個(gè)城市，員工一度超過(guò)20萬(wàn)。巔峰時(shí)期，也就是2017年，恒大的年銷售額突破7000億元，直接坐上了中國(guó)房企的頭把交椅。那時(shí)候，許家印的身家高達(dá)2900億元，成了中國(guó)首富，風(fēng)頭一時(shí)無(wú)兩。

恒大的發(fā)展也不是一路坦途。2008年全球金融危機(jī)的時(shí)候，恒大就差點(diǎn)翻車，資金鏈眼看著要斷。許家印硬是拉來(lái)了戰(zhàn)略投資者，才挺了過(guò)去。從那以后，恒大開始瘋狂擴(kuò)張，不光做房地產(chǎn)，還把手伸到了新能源汽車、旅游、體育、金融甚至養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。2010年，恒大花大價(jià)錢買下廣州足球俱樂(lè)部，改名叫廣州恒大淘寶足球俱樂(lè)部，砸錢請(qǐng)來(lái)國(guó)際球星，2013年和2015年還兩奪亞冠冠軍，給中國(guó)足球長(zhǎng)了回臉。

那段時(shí)間，恒大和許家印就是成功的代名詞。許家印被媒體捧為“中國(guó)房地產(chǎn)教父”，他的故事激勵(lì)了一堆創(chuàng)業(yè)者。可惜，恒大擴(kuò)張?zhí)停璧腻X也越來(lái)越多。2020年，恒大的債務(wù)已經(jīng)堆到了2萬(wàn)多億元，這數(shù)字大得嚇人，差不多相當(dāng)于一個(gè)芬蘭的GDP。恒大這種高杠桿玩法，短期內(nèi)賺得盆滿缽滿，但風(fēng)險(xiǎn)也像滾雪球一樣越滾越大。

恒大的債務(wù)危機(jī)在2021年徹底爆發(fā)。其實(shí)苗頭早就有了。2020年，恒大想借殼上市，結(jié)果沒(méi)成，資金鏈就開始吃緊。同年11月，恒大的商票第一次逾期，之后逾期的事兒越來(lái)越多，像雪崩一樣剎不住車。2021年6月，恒大公開承認(rèn)自己有債務(wù)問(wèn)題，市場(chǎng)一下子炸了。到了9月，恒大財(cái)富暴雷，徹底把債務(wù)危機(jī)推到了風(fēng)口浪尖。

恒大的債務(wù)有多夸張？官方數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月30日，恒大總負(fù)債1.97萬(wàn)億元，其中有息負(fù)債超過(guò)5700億元。這還不算完，恒大欠的錢涉及銀行、供應(yīng)商、購(gòu)房者，債主多得數(shù)不過(guò)來(lái)。危機(jī)一爆發(fā)，恒大的股價(jià)和債券價(jià)格跟跳水似的往下掉，投資者虧得血本無(wú)歸。

更麻煩的是，這事兒還牽連了一堆普通人。恒大在全國(guó)有大量沒(méi)交房的樓盤，涉及幾百萬(wàn)購(gòu)房者。這些人眼看著房子遙遙無(wú)期，急得要退款、要維權(quán)。供應(yīng)商和承包商也好不到哪去，恒大欠他們的錢沒(méi)著落，不少小公司直接被拖垮了。這場(chǎng)危機(jī)不光是恒大的問(wèn)題，還成了社會(huì)問(wèn)題。

恒大這么大的窟窿，光靠自己肯定填不上，政府不得不出手。2021年12月，央行、銀保監(jiān)會(huì)等部門發(fā)了份文件，叫《關(guān)于做好恒大集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)處置工作的指導(dǎo)意見》，意思是讓恒大穩(wěn)住，別亂了陣腳，優(yōu)先保住購(gòu)房者和債權(quán)人的利益。

接著，政府還專門成立了恒大風(fēng)險(xiǎn)處置工作組，盯著恒大收拾爛攤子。工作組要求恒大趕緊賣資產(chǎn)、籌錢，把沒(méi)蓋完的樓先弄好，保住民生。恒大也聽話，2021年陸陸續(xù)續(xù)賣了恒大汽車、恒大物業(yè)等資產(chǎn)，弄了幾百億回來(lái)。但這點(diǎn)錢對(duì)2萬(wàn)億的債務(wù)來(lái)說(shuō)，真是九牛一毛，壓根兒解決不了根本問(wèn)題。

恒大都這樣了，許家印和他的核心團(tuán)隊(duì)卻還在那兒“狂歡”。有報(bào)道說(shuō)，2021年，許家印好幾次辦豪華宴會(huì)，請(qǐng)了一堆政商界大佬，排場(chǎng)大得離譜。他的兒子許騰鶴，恒大的高管之一，也沒(méi)閑著，在香港買豪宅、開豪車，出入各種高檔場(chǎng)所，日子過(guò)得那叫一個(gè)滋潤(rùn)。

恒大的其他大佬，像夏海鈞、潘大榮、柯鵬這些人，也沒(méi)虧待自己。2020年，恒大高管的薪酬加起來(lái)好幾億元，比別的房企高出一大截。外面公司都快倒了，他們還在那兒拿高薪、享福利，這事兒傳出去，輿論直接炸了。老百姓覺(jué)得，這幫人太不像話，公司都這樣了，還不收斂，反而變本加厲。

2023年9月28日，恒大扔出個(gè)大炸彈：許家印涉嫌違法犯罪，被依法采取強(qiáng)制措施。這消息一出，所有人都懵了。據(jù)說(shuō)，許家印這次栽了跟頭，跟非法集資、挪用資金、行賄受賄脫不了干系。

緊接著，又爆出恒大42名核心成員被審查起訴的消息。這里面有夏海鈞、潘大榮、柯鵬，還有許騰鶴，都是恒大的關(guān)鍵人物。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，恒大2019年和2020年通過(guò)提前確認(rèn)收入，虛增了巨額利潤(rùn)。2019年虛增收入2139.89億元，利潤(rùn)407.22億元；2020年虛增收入3501.57億元，利潤(rùn)512.89億元。這些假數(shù)據(jù)被用來(lái)發(fā)債券，忽悠了不少投資者。

證監(jiān)會(huì)查完直接開罰單：恒大被罰41.75億元，許家印罰4700萬(wàn)元，夏海鈞1500萬(wàn)元，潘大榮900萬(wàn)元，還被終身禁入證券市場(chǎng)。除了罰款，許家印和這些核心成員還得負(fù)刑事責(zé)任。9月28日那天，許家印被抓，算是給恒大危機(jī)畫了個(gè)階段性的句號(hào)。

恒大這攤子事兒，對(duì)公司未來(lái)的影響太大了。現(xiàn)在，恒大在搞債務(wù)重組，想通過(guò)賣資產(chǎn)、拉投資來(lái)緩口氣。2024年1月29日，香港高等法院給恒大下了清盤令，恒大正式進(jìn)入清算程序。清算人接手后，會(huì)盡量把資產(chǎn)變現(xiàn)，保住債權(quán)人的利益。

但恒大的資產(chǎn)太多太雜，全國(guó)各地都有項(xiàng)目，清算沒(méi)個(gè)幾年搞不完。債務(wù)那么大，清算能不能填上窟窿，誰(shuí)也不知道。購(gòu)房者和供應(yīng)商還在眼巴巴等著，政府也在推“保交樓”，盡量讓老百姓別虧得太慘。

恒大的故事，真是個(gè)活生生的教訓(xùn)。高杠桿玩得溜，短期能賺大錢，但風(fēng)險(xiǎn)也藏得深。許家印有膽子有魄力，把恒大帶到巔峰，可惜太激進(jìn)了，最后把自己也搭進(jìn)去了。

他和團(tuán)隊(duì)那“最后的狂歡”，看著真讓人寒心。公司都快不行了，他們還顧著自己享受，完全不把公司和債權(quán)人的死活當(dāng)回事。這事兒鬧大了，對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融體系都是個(gè)震動(dòng)。

政府得好好想想，怎么管住這種亂象，別讓類似的事兒再冒出來(lái)。企業(yè)也得學(xué)聰明點(diǎn)，穩(wěn)扎穩(wěn)打，別老想著一步登天。恒大這路走下來(lái)，未來(lái)怎么樣還不一定，但這教訓(xùn)，夠咱們琢磨好一陣子了。