段永平最新持倉曝光，新進三家公司，加倉兩家公司！

此前，段永平在美國管理的一個投資賬戶被網(wǎng)友們挖出，機構名為“H&H International Investment”。

H&H提交的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度，段永平持有11只美股，持倉市值120億美元，約合人民幣863億元。

相比去年末，今年一季度段永平新進了3家公司！分別是微軟、英偉達、臺積電。同時還加倉拼多多、西方石油。

此外，減持蘋果、伯克希爾B、阿里巴巴、谷歌C、迪士尼、莫德納。

蘋果是段永平的頭號重倉股，截至2025年一季度末，其管理的H&H持有蘋果的市值達76.02億美金，持倉占比為63.33%，較上季度減持664.04萬股；持有伯克希爾B的市值18.01億美元，持倉占比為15%。

截至2025年一季度末，段永平管理的H&H持倉股包括蘋果、伯克希爾B、拼多多、西方石油、阿里巴巴、谷歌C、微軟、迪士尼、英偉達、臺積電和莫德納。

(本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)信息羅列，不構成任何投資建議）

微軟、英偉達、臺積電是段永平新入手的公司。

今年2月27日，段永平討論過英偉達，他表示：“盡管沒完全看懂NVDA，但我還是準備開始賣點NVDA的Put了。AI值得關注，NVDA其實是個很不錯的公司。”

對于臺積電和微軟，段永平點評過：

to C的生意容易理解，因為你能直接看到產(chǎn)品，to B有點難，除非你剛好是使用者。nvda的moat到底有多強我還不是非常確定，但至少知道他目前還是非常強的。TSMC和微軟都是很厲害的to B的公司，我后知后覺了。

科技公司很難看懂的原因是他們的產(chǎn)品不是消費品，我沒辦法直接感受他們的產(chǎn)品。nv-da是一個，微軟也是一個…。

拼多多是段永平管理的H&H第三大重倉股，今年一季度加倉52.52萬股，最新持倉市值達9.18億美元。

關于拼多多，段永平在社交平臺提到：

1.我了解的公司很少，在我比較了解的公司里(年利潤10億美金以上的)，我覺得未來十年總利潤比過去10年總利潤高的公司可能有蘋果，茅臺，Brk，微軟，谷歌。拼多多應該算一個，但那是因為拼多多過去10年還沒怎么賺到錢。麥當勞可口可樂這類公司打敗通脹的概率應該很大，所以也應該算。有點汗顏，我發(fā)現(xiàn)我了解的公司實在是太少了。（2024年1月29日）

2.開始賣點put。雖然對PDD的商業(yè)模式還不是完全懂，但這些年看來看去還是覺得蠻有意思的。（2024年8月27日)

3.最近確實漲得有點邪乎。本來花了很多時間去思考拼多多，騰訊，覺得是個大好的機會，想著先多賣點put，結果看上去要少賺不少了哈。蘋果漲的也有點厲害，以前買股票賣ca-ll的那部分都不見了。話說回來，少賺不是啥壞事，就當跑環(huán)去打了一個傳說好了。（2024年9月27日）

4.原來已經(jīng)計劃狠狠買些拼多多和騰訊的，但覺得市場很悲觀，應該會低迷一段時間，我可以靠多賣點put來降低買入的成本，結果…。我總是說，任何的考慮市場都很可能是錯的，現(xiàn)在就是個具體的例子。（2024年10月1日）

5.這兩天開始繼續(xù)賣點騰訊和拼多多的put。前段時間突然漲太多了。(2024年10月18日)

6.拼多多還是一家初創(chuàng)公司，未來變數(shù)還很多。騰訊相比之下要更成熟。該說的都說過了哈。(2024年10月28日)

據(jù)市場人士統(tǒng)計，段永平在過去20多年，有過三筆經(jīng)典投資：

1.網(wǎng)易：200多萬美元投資網(wǎng)易，持有時間8-9年，投資回報100倍以上，賺了20億人民幣。

2.蘋果：2011年開始買入，重倉時間比巴菲特還早，投資成本8-12倍PE，持有時間超過14年，回報超過20倍，目前還是第一重倉股。

3.茅臺：投資成本8-10倍 PE，持有時間超過12年，回報超過10倍，持股市值超過200億人民幣。

此前，段永平在社交媒體上透露過，他管的投資里，主要有這幾家公司：美股主要在蘋果，A股主要在茅臺，港股主要是騰訊。

關于做投資，段永平經(jīng)典評論：

1.買股票就是買公司，買公司就是買公司未來現(xiàn)金流折現(xiàn)，句號！

2.投資一個公司，主要考慮兩個重要的點：1) 這家公司能長期獲利嗎？2)公司獲得的利潤如何給到股東？好公司最重要！如何判斷好公司？商業(yè)模式和企業(yè)文化排第一，價格排第三。

3.和巴菲特的那頓飯，徹底悟到商業(yè)模式的重要性——壟斷、有護城河，還有"好公司，要一直拿著"。

4.好的商業(yè)模式很簡單，就是利潤和凈現(xiàn)金流一直都是杠杠的，而且競爭對手哪怕用很長的時間也很難搶。比較苦的生意的特點往往是進入門檻比較低，產(chǎn)品差異化小，經(jīng)常需要靠產(chǎn)品價格競爭。

5.特別好的生意模式非常少見。生意模式越好，投資的確定性越高或者風險越低。

6.段永平曾問巴菲特，在投資中不可以做的事情是什么。巴菲特的回答是：不做空，不借錢，不做不懂的東西——不懂不碰。

7.投資的信仰指的是：相信長期而言股票是稱重機，對沒有信仰的人而言股市永是投票器。

關于人生，段永平的體會是：

1.做對的事情，把事情做對；胸無大志，腳踏實地去做事；做一個正直的人。

2.本分+平常心。

本分就是“做對的事情，把事情做對”。對的事情，可以理解為不做不對的事情。還可以理解為，發(fā)現(xiàn)自己錯了馬上就改，“不管多大的代價都是最小的代價”。

平常心其實就是在任何時候，尤其是有誘惑的時候，能夠排除所有外界的干擾，回到事情的本質(zhì)（原點），辨別事情的是非與對錯，知道什么是對的事情。

3.每個人最終都會成為自己要成為的那個人。這句話有點繞，簡單解釋一下就是，一個人相信什么，會決定人在每次做選擇時怎么選，然后所有這些選擇，會對你最后成為什么人起到很大作用。

4.很多所謂厲害的人其實僅僅是因為他們一直在老老實實做他們該做的事情而已。單看每件事情是很難看出來他們厲害在哪里的。普通人一直盡量堅持做對的事情，幾十年后就有機會封神了。

5.當你迷茫的時候，就要想長遠，想本質(zhì)！想本質(zhì)想長遠是一種習慣，是可以培養(yǎng)的。

6.盡量過好這一生的意思是：盡量避開不喜歡的人和事，盡量去干自己喜歡的事情，結果應該開心的概率比平均大一些。