星標關注木魚ETF，不錯過硬核分析！

這兩周的市場，經過一定修復之后，方向感又弱了。不少朋友對自己的ETF，可能沒底。

那么我們發招了，信息量巨大的主流ETF統計表做出來供你參考。木魚ETF原創，無流量的硬核文，寫完代碼寫文章，誠意滿滿求支持！

表格是默認按250交易日的凈值分位排名的，與很多朋友打開K線圖，第一眼感覺的所謂“位置高低”是相似的。并且補充市盈率、股息率（04.30季度版）和5日、20日及25年表現統計，并且盡可能做點分析。

位置比較低的，能源、光伏、地產、消費、醫藥、創業板等，算是還超跌的。

新老能源、地產這些還是受行業景氣影響太大，因此我們討論“高低”問題的前提，是不能逆著基本面的大風向。當然，低位有低位的期待，比如煤價一旦企穩反彈，向上空間是非常可觀的，需要密切關注。

創成長、5G這些為啥不太行？之前CPO、液冷這些去年打得太滿，疊加貿易爭端，預期空間有爭議了。

而消費、醫藥、創業板都算機構主題，特別算內資主題，發力起來需要明確的強邏輯，現在最難的就是確認消費復蘇，和確認地產企穩一樣難。

而醫藥則被動跟隨港股醫藥共振，合力感還沒上來，耐心點。

這里還有個電力不怎么動，按說行業景氣的，但它股息率低了些（2.81%），可能

這些感覺比較低的行業，都是要關注反轉邏輯的動態變化，因為理論上向上空間更大。

下面還是相對不貴的，注意滬深300是53%的分位，市盈率12.5倍，算是卡住“還欠漲”的邊界。

但是有些行業弱確實有自己的理由，比如倍大環境耽誤的基建，甚至上證紅利、中證紅利也是因為其中的能源、建材等成分耽誤了，銀行都帶不動。

證券的弱勢，表明25年的市場情緒，很一般。23倍市盈率，龍頭券商估值不算高，但股息率1.7表明行業總體盈利能力距離國外同行差得遠。所以現在還是炒情緒為主，等牛市。

滬深300是業績基準，不代表它就必須漲，基本面是估值基石，老大難問題很多：消費復蘇、新能源反內卷等等，機構投機解決不了真正問題。

接下來的主題，不算超跌了。種類比較雜，消費電子系列今年表現還差一些，受貿易影響大。蘋果鏈是實在的利空，這個沒辦法，就算握手言和，產能也一定會轉移，這種也是挺無奈的，期待國產創新賽道了。

繼續觀察下，市盈率超過40倍的，基本就算炒概念，特別是軟件、大數據、教育、國防、軍工這些，其基本賣你還沒到吸引機構長投的地步。

不過軍工我們分析了，印巴沖突有望重估行業，現在就等新訂單確認了，外貿產品才有高毛利，只做內需不行的。

軟件行業是最卷的，比如做鴻蒙的很難賺錢，所以這類品種，就是看AI、國產替代人氣上來了去炒。

30倍左右的，算是概念和基本面都沾邊一點，25倍以下價值因素更多一些了。

接下來算是走勢領先于市場的了，智能汽車、機器人、半導體、科創等科技品種，雖然有的今年漲的不算多，但位置比較堅挺。而近期新能源汽車修復了一些，今年也跑贏了滬深300、創業板。

機器人我們做了財務評測，因為人形機器人沒有量產，還是概念多點。但它是概念之王，只要市場風格不是避險，基本是自動漲。

半導體則比較復雜，沾AI的漲，制造的就弱，成熟制程互卷沒完。而關系緩和后，半導體設備材料這些國產替代，也弱了。

恒生科技、港股通這些就不說了，中國科技資產重估。

最后是強勢“高位”品種了，卻有兩種風格。

港股醫藥類領漲市場成長主題，一個是CXO業績企穩，一個是創新藥突破被國際認可。所以這種靠景氣的突破，其實最硬核，如果集采能松松就好了。有成長，就不用看市盈率、股息這些靜態指標，一款好藥就是數億美元收入。

與之相反的風格，是高股息品種，避險+股息，主要是銀行帶頭，其他傳統分紅行業不夠景氣。雖然一季度業績下行，可最近機構恐慌配置，而且是不知道沒啥時的選擇。

家電、汽車這些算是傳統優勢產業，位置比較穩。

這里國證、中證1000、2000位置也不低，但是現在量化太強了，而銀行被抱團，因此容易被風格壓制。如果機構繼續偷懶抱藍籌，難度會繼續加大。

數數今年已經發生的較為明顯的機會：DeepSeek帶動的科技重估（港股科技、AI）、行業景氣（機器人、港股創新藥、AI）、避險抱團（銀行、高股息）等，目前在等新料了。超跌行業轉機？科技重估第二波？或在路上。

數據主要還是提供給大家自行評估，我們只做簡單的觀點分享。

木魚ETF原創分享，周末愉快！

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