雷軍說“厚道的人運(yùn)氣不會(huì)太差”，但小米股東等了7年連個(gè)鋼镚都沒見到。另一邊董明珠大手一揮，格力電器2024年分紅167億，相當(dāng)于每天睜眼就撒出去4500萬。這哪是商業(yè)對(duì)決，分明是佛系養(yǎng)蠱和暴力撒錢的現(xiàn)場。

嘴上都是主義，心里全是生意。小米最新配售文件寫得明明白白：425億港元融資全部用來搞研發(fā)和擴(kuò)張。翻譯成人話就是“別催分紅，我們要梭哈未來”。

可看看財(cái)報(bào)，小米2023年研發(fā)投入才191億，不到格力分紅額的零頭。所謂科技公司的人設(shè)，到底是真硬核還是擋箭牌？

格力這波操作堪稱教科書級(jí)凡爾賽。凈利潤70%拿來分紅，相當(dāng)于每賺100塊就拍出70塊現(xiàn)金。要知道家電行業(yè)平均分紅率才30%，董小姐這是把格力活生生玩成A股“現(xiàn)金奶牛”。

更絕的是人家分紅還能保持15%的營收增長，用實(shí)力演繹什么叫“我全都要”。

但別急著罵小米摳門。科技行業(yè)的生存法則本就不同，蘋果直到2012年才恢復(fù)分紅，亞馬遜更是憋了23年。雷軍敢頂著罵聲死磕研發(fā)，某種程度上倒是像極了當(dāng)年的貝索斯。

問題在于：小米的造車、AI、物聯(lián)網(wǎng)哪個(gè)不是燒錢無底洞？等這些故事變現(xiàn)，第一批股東怕是都該領(lǐng)退休金了。

看看股東結(jié)構(gòu)就懂了。格力大股東高瓴資本當(dāng)年417億入股，光2024年分紅就收回40億。小米呢？上市首日買入的散戶，現(xiàn)在手里除了“互聯(lián)網(wǎng)思維”的餅，連個(gè)像樣的股息安慰獎(jiǎng)都沒有。

兩家公司用真金白銀寫出一本《資本主義的兩種打開方式》：要么跟著董明珠數(shù)錢，要么陪著雷軍做夢(mèng)。

其實(shí)分紅與否沒有絕對(duì)對(duì)錯(cuò)，關(guān)鍵看公司處在什么階段。但有個(gè)細(xì)節(jié)細(xì)思極恐：格力近五年分紅總額高達(dá)618億，比小米同期研發(fā)投入還多出200億。當(dāng)傳統(tǒng)制造業(yè)用現(xiàn)金流吊打科技公司的“未來估值”，到底是誰在裸泳？

最慘的還是散戶。跟風(fēng)小米的抱怨“長期主義成了長期套牢”，追捧格力的又擔(dān)心“高分紅是否在吃老本”。這場分紅大戰(zhàn)撕開最殘酷的真相：在資本游戲里，大股東永遠(yuǎn)掌握著解釋權(quán)。

就像雷軍可以突然宣布百億造車，董明珠能任性提高分紅率，而小散們只能對(duì)著公告干瞪眼。

說到底，格力像是個(gè)會(huì)過日子的中年大佬，小米則像賭性堅(jiān)強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)青年。沒有孰優(yōu)孰劣，只有風(fēng)險(xiǎn)偏好。但建議雷軍學(xué)學(xué)馬斯克——特斯拉再燒錢至少會(huì)畫餅，而小米股東等到現(xiàn)在，連張像樣的“未來支票”都沒見到。當(dāng)“為發(fā)燒而生”變成“為股東發(fā)喪”，有些情懷牌是不是該重新洗洗了？

所以問題來了：如果要你二選一，是跟著格力穩(wěn)穩(wěn)收租，還是賭小米的星辰大海？評(píng)論區(qū)等各位暴躁老哥來掰頭。