近日，美國(guó)財(cái)政部公布了一組數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)在三月份就拋售了大量的美債。

有分析人士認(rèn)為，這是中國(guó)有先見(jiàn)之明。因?yàn)閺乃脑鲁跆乩势諏?shí)施所謂的“對(duì)等關(guān)稅”之后，美債市場(chǎng)就遭受了極大的波動(dòng)。

而另一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)也讓特朗普扛不住了。近期，特朗普開(kāi)始表態(tài)，希望能夠訪問(wèn)中國(guó)......

中國(guó)拋售美債

5月16日，美國(guó)財(cái)政部公布了一組關(guān)鍵數(shù)據(jù)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)在3月減持了高達(dá)276億美元的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債，將美債持有總量降至7654億美元。

這一數(shù)字意味著，中國(guó)不再是美債的第二大持有國(guó)，位置被英國(guó)取代——后者在同期增持至7793億美元。

值得注意的是，在這段時(shí)間里，不少西方國(guó)家，包括日本和英國(guó)，都在繼續(xù)增持美債。有人指出，相比之下，中國(guó)的選擇體現(xiàn)了我們的先見(jiàn)之明。

進(jìn)入4月，特朗普突然宣布將實(shí)施所謂“對(duì)等關(guān)稅”政策，針對(duì)中國(guó)與多個(gè)國(guó)家的商品征收更高關(guān)稅，貿(mào)易緊張局勢(shì)急劇升級(jí)。

這一政策不僅引發(fā)了政治層面的強(qiáng)烈反彈，也迅速在資本市場(chǎng)掀起了波瀾。美國(guó)債市首先受到?jīng)_擊，隨后連帶引發(fā)了股市資金的外逃。

根據(jù)美銀統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，在4月最后一周內(nèi)，美國(guó)股市資金凈流出達(dá)到89億美元，表現(xiàn)出了資本對(duì)政策不確定性的強(qiáng)烈反應(yīng)。

而這些逃離的資金并沒(méi)有靜止觀望，而是流向了看起來(lái)更穩(wěn)定的市場(chǎng)：歐洲股市吸引了34億美元，日本股市則流入了44億美元。

這一進(jìn)一出之間，全球投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的信心明顯發(fā)生了動(dòng)搖。

不僅市場(chǎng)在變動(dòng)，美國(guó)國(guó)內(nèi)的專業(yè)機(jī)構(gòu)也開(kāi)始發(fā)出警示。

美聯(lián)儲(chǔ)在同期的一份聲明中措辭變得前所未有地嚴(yán)厲，直言關(guān)稅政策帶來(lái)的影響遠(yuǎn)超預(yù)期。

雖然勞動(dòng)力市場(chǎng)在短期內(nèi)仍保持穩(wěn)定，但通脹問(wèn)題并未緩解，反而隱隱有上升趨勢(shì)。

更重要的是，美聯(lián)儲(chǔ)首次在公開(kāi)表態(tài)中提到了“失業(yè)率上升”和“通脹加劇”的雙重風(fēng)險(xiǎn)，顯示其對(duì)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性已不容忽視。

從這個(gè)角度看，中國(guó)早在3月份就選擇減持美債，確實(shí)顯得頗有遠(yuǎn)見(jiàn)。

在美債市場(chǎng)還未發(fā)生劇烈波動(dòng)之際，中國(guó)率先抽身，避免了在高風(fēng)險(xiǎn)階段持有過(guò)多美債資產(chǎn)所可能帶來(lái)的損失，也進(jìn)一步強(qiáng)化了自身金融安全的底線。

特朗普扛不住了

除了美債的問(wèn)題，美國(guó)經(jīng)濟(jì)其他方面現(xiàn)在也存在很大的問(wèn)題。

據(jù)美國(guó)CNBC報(bào)道，隨著關(guān)稅不斷加碼，美國(guó)制造訂單持續(xù)下滑，大量企業(yè)被迫取消進(jìn)貨安排，進(jìn)出口數(shù)據(jù)雙雙走低。

原本以為“對(duì)外征稅”可以保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)，結(jié)果卻是“殺敵八百，自損一千”。

在這場(chǎng)關(guān)稅攻勢(shì)中，美國(guó)出口遭遇沉重打擊，農(nóng)產(chǎn)品尤甚。

以西海岸為例，波特蘭港的出口量暴跌51%，塔科馬港也下滑了28%，創(chuàng)下近年來(lái)罕見(jiàn)的下跌幅度。

彭博社緊接著在5月中旬發(fā)文指出，特朗普的關(guān)稅政策已經(jīng)深深擾亂了美國(guó)的商品供應(yīng)鏈。

大多數(shù)零售商目前面臨貨源緊張的問(wèn)題，不少商家正趕在中美關(guān)稅暫緩的90天窗口期內(nèi)拼命補(bǔ)貨，但即便如此，也難以緩解接下來(lái)的商品短缺困境。

彭博社直言，如果不迅速取消關(guān)稅，美國(guó)消費(fèi)者在下半年購(gòu)物季恐怕難以買到心儀商品，而“通脹+短缺”的組合，很可能進(jìn)一步引發(fā)民怨。

不僅實(shí)體商品受損，就連美國(guó)原本引以為傲的服務(wù)業(yè)也遭到波及。

標(biāo)普全球的首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森表示，無(wú)論是企業(yè)服務(wù)還是消費(fèi)類服務(wù)，尤其是金融類企業(yè)，近期都普遍反映訂單減少，增長(zhǎng)預(yù)期急劇下滑。

這種“信心塌方”正在向整個(gè)經(jīng)濟(jì)體蔓延。

面對(duì)內(nèi)外交困的局勢(shì)，特朗普的態(tài)度也悄然發(fā)生了變化。

他不再像過(guò)去那樣一味把矛頭對(duì)準(zhǔn)中國(guó)，反而轉(zhuǎn)向了美國(guó)國(guó)內(nèi)。

一方面，他公開(kāi)表達(dá)了希望盡快訪問(wèn)中國(guó)的意愿；另一方面，他連續(xù)在社交平臺(tái)上發(fā)布兩篇措辭激烈的文章，引發(fā)輿論震動(dòng)。

第一次發(fā)文，他“喊話”美國(guó)最大零售商沃爾瑪，要求其不要把商品漲價(jià)的壓力轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，而應(yīng)該自行優(yōu)化供應(yīng)鏈，降低成本。

從中可以看出，特朗普意識(shí)到物價(jià)上漲已經(jīng)觸及美國(guó)民眾的敏感神經(jīng)，他希望企業(yè)自己“消化”關(guān)稅帶來(lái)的沖擊。

第二次發(fā)文的矛頭則直指美聯(lián)儲(chǔ)。

他強(qiáng)烈要求聯(lián)儲(chǔ)盡快降息，用更寬松的貨幣政策來(lái)緩解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的緊繃狀態(tài)。

換句話說(shuō)，他希望通過(guò)印鈔和壓低利率的方式，把自己的貿(mào)易政策所帶來(lái)的“后遺癥”轉(zhuǎn)嫁給全球資本市場(chǎng)。

有分析指出，相比于之前的強(qiáng)硬立場(chǎng)，如今的特朗普在壓力面前不得不調(diào)整策略，不再一味指責(zé)中國(guó)，而是將壓力拋向了美國(guó)國(guó)內(nèi)。

當(dāng)然，這是否就意味著特朗普完全迷途知返，要和中國(guó)真誠(chéng)合作？

恐怕，這還需要后續(xù)觀察......

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