來源：中國基金報作者：時謙

一位中國富豪突傳近10億美元（約合人民幣72億元）押注銅的多頭！

直接攪亂了全球資本市場！

“5·19”是一個誕生傳奇的日子。彭博社報道稱，一位名叫邊錫明（Bian Ximing）的隱居的中國神秘億萬富翁憑借其有先見之明的黃金交易獲得了一筆引人注目的財富，如今他已成為中國最大的銅多頭，在貿易競爭加劇沖擊市場的背景下，積累了近10億美元的押注。

邁科期貨表示，近期銅基本面緊張信號加劇，一是隨著LME庫存維持快速下降，本周現貨重新升水，擠倉壓力再現。二是滬銅現貨緊加劇，節后歸來滬銅庫存不增反減推動銅價上漲。

但中信建投期貨認為，經濟降溫與美債拋售風險攀升，疊加銅需求提前進入淡季，預期銅價有望迎來回調，警惕全球關稅協談帶來短期風偏的小幅修復。中期來看，全球關稅風險始終存在，且目前全球經濟數據均存在不同程度的下行趨勢，需求前景面臨壓力。

一則重磅傳聞

今天彭博社報道稱，一位在黃金多頭倉位上賺取15億美元的中國富豪最近在銅上積累了近10億美元的多頭押注。這位中國富豪名叫邊錫明(Bian Ximing)。

據報道，邊錫明(Bian Ximing)早年靠塑料管生意發家致富，后來在直布羅陀過上隱居生活。過去兩年，他投資中國黃金期貨引發轟動。他押注全球將減少對美元的依賴并對抗通脹擔憂。他的基金入市之時，正值金價開始創紀錄上漲。據彭博社計算，他在此過程中獲利約15億美元。

如今，隨著貿易戰和潛在休戰擾亂市場，據知情人士和交易所數據，中財期貨董事長邊錫明及其所屬中財期貨公司，已在上海期貨交易所中擁有最大的銅期貨凈多頭頭寸。經過10個月的購買，截至上周五收盤，他們持有近9萬噸銅期貨多頭——包括邊錫明個人投資和通過中財投資管理的資金——足以讓任何同行都望塵莫及。

知情人士表示，這位61歲的大亨本人持有中財投資的大部分頭寸，即使地緣政治動蕩導致部分投資者撤資，他仍打算維持該頭寸——這表明他對這種金屬以及全球最大消費國中國的經濟充滿信心。

有業內人士稱，這是一個非常獨特的銅倉位，值得關注。這反映出一種基于基本面的長期看漲情緒——這與我們在市場上看到的常見的中短期策略不同。在貿易動蕩最嚴重的時候，邊錫明采取了反常的舉措，在許多人紛紛離場之際，他依然堅守立場，這尤其引人注目。

關于銅的預期

此前，受美國可能征收關稅的威脅影響，全球銅金屬大量涌向美國，直接導致歐洲大陸現貨銅供應出現顯著缺口，并將歐洲大陸部分區域現貨銅溢價推至歷史新高。

邁科期貨表示，銅基本面緊張信號加劇，一是隨著LME庫存維持快速下降，上周現貨重新升水，擠倉壓力再現。二是滬銅現貨緊加劇，節后歸來滬銅庫存不增反減推動銅價上漲，上周銅價升至78800元/噸，高銅價高升水明顯抑制下游需求，加上交割原因庫存增加1萬噸，但換月后現貨升水擴大到400元，現貨對遠三月升水擴大到1200元，說明供應緊張其實在加劇。由于進口窗口短暫打開，保稅庫存上周減少近萬噸，不過上周進口虧損擴大到400元左右，可能意味著進口重新轉緊。港口提單溢價保持在125美元，近期濕法銅提單溢價已與火法銅相當，暗示進口到貨緊張加劇，國內的現貨緊張格局有可能維持較長時間。

不過受COMEX庫存持續增加影響，COMEX－LME的升水震蕩回落，上周回到700美元左右。目前美國對銅232調查政策不明朗，而CL仍有套利空間，足以吸引貿易商繼續向美國發貨，美國超額進口繼續增加造成非美地區的缺口擴大。但注意一旦套利窗口關閉或232關稅實施美國需求將驟降，現貨轉拋到LME，注意跟蹤CL價差變化。

中信建投則表示，銅價可能有回調風險。美國經濟數據與信用評級雙降，避險情緒或升溫。上周中美貿易聯合聲明改善市場情緒，但美國零售、制造業指數、消費者信心指數等數據普遍超預期下跌，經濟前景擔憂升溫。同時，周末穆迪宣布下調美國信用評級，至此三大評級機構都將美國信用評級降至AAA以下，這意味著美債短期面臨拋售壓力，避險情緒或將發酵。

需求淡季亦形成拖累，供需趨于降溫。供應端，本周國內現貨TC企穩于-43.03美元/干噸，但礦冶緊張局面未改，疊加流通再生銅貨源趨緊，供應增量有限。需求端，雖然中美貿易緩和帶來一定的搶出口預期，但行業終端淡季背景下，下游反饋新增訂單萎縮。目前全球經濟數據均存在不同程度的下行趨勢，需求前景面臨壓力。

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