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市場概況

2025年5月19日，三大指數漲跌互現，其中滬指上漲0.00%，收報3367.58點；深證成指下跌-0.08%，收報10171.09點；創業板指下跌-0.33%，收報2032.76點。今日兩市成交額10863億元，與上個交易日相比減少約31億元。

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盤面觀察

指數上看，市場全天震蕩，大小指數走勢分化。核心寬基指數漲少跌多，微盤股指數、北證50領漲，創成長、創業板50領跌。

板塊上看，市場熱點較為雜亂，高位抱團股再度回流，并購重組概念股集體大漲，寵物經濟、港口航運概念再度活躍，人形機器人、小金屬、白酒、保險等板塊跌幅居前。全市場超3500只個股上漲，逾百股漲超9%，表現較好。

行業上看，綜合、環保、房地產等板塊上漲，食品飲料、汽車、銀行板塊下跌。

概念主題上看，天津自貿區、ST板塊、特色小鎮等板塊上漲，青蒿素、人形機器人、同花順果指數板塊下跌。

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熱點行業-并購重組

今日，重組概念上漲3.6%。國信證券：重大資產重組管理辦法發布，提升并購積極性，關注并購重組后股價表現。從2022年以來的并購案例來看：吸收合并、關聯交易、重大資產重情境下，股價上漲的概率更高。我們觀測每起事件的交易結構、公告時點、標的資產的評估增值與買方實際支出溢價水平，并緊密追蹤了并購消息披露后，上市公司的股價波動情況，特別關注了其中股價實現顯著上漲的“大漲”情形。數據顯示，并購重組對股價的短期刺激效應存在差異，而評估增值率和支出增值率等溢價因素在股價上漲與否的樣本組之間，亦呈現出不同的分布特征。1）從重組類型看，吸收合并時股票上漲概率更大。2）從交易性質看，關聯交易、重大資產重組時股票上漲概率更高，代表市場對上市公司內部結構優化和重大并購事項的定價更充分。3）從并購溢價看，無論是以評估價還是實際支付價為基準，市場更青睞于高“溢價”的并購行為，上漲相對明顯的股票往往表現為更高的溢價率。

（以上不構成個股推薦）

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熱點資訊

◆【國家統計局：4月份規模以上工業增加值同比實際增長6.1%】財聯社5月19日電，國家統計局數據顯示，4月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.1%（增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率）。從環比看，4月份，規模以上工業增加值比上月增長0.22%。1—4月份，規模以上工業增加值同比增長6.4%。分三大門類看，4月份，采礦業增加值同比增長5.7%，制造業增長6.6%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長2.1%。（財聯社）

◆【國家統計局：4月份社會消費品零售總額37174億元 同比增長5.1%】財聯社5月19日電，國家統計局發布數據顯示，4月份，社會消費品零售總額37174億元，同比增長5.1%。其中，除汽車以外的消費品零售額33548億元，增長5.6%。1—4月份，社會消費品零售總額161845億元，增長4.7%。其中，除汽車以外的消費品零售額147005億元，增長5.2%。（財聯社）

◆【國家統計局：1-4月份全國固定資產投資（不含農戶）147024億元 同比增長4.0%】財聯社5月19日電，國家統計局數據顯示，1—4月份，全國固定資產投資（不含農戶）147024億元，同比增長4.0%。其中，民間固定資產投資同比增長0.2%。從環比看，4月份固定資產投資（不含農戶）增長0.10%。（財聯社）

◆【國家統計局：1—4月全國房地產開發投資27730億元 同比下降10.3%】財聯社5月19日電，國家統計局數據顯示，1—4月份，全國房地產開發投資27730億元，同比下降10.3%；其中，住宅投資21179億元，下降9.6%。1—4月份，新建商品房銷售面積28262萬平方米，同比下降2.8%，降幅比1—3月份收窄0.2個百分點；其中住宅銷售面積下降2.1%。新建商品房銷售額27035億元，下降3.2%；其中住宅銷售額下降1.9%。4月末，商品房待售面積78142萬平方米，比3月末減少522萬平方米。其中，住宅待售面積減少455萬平方米。（財聯社）

◆【國家統計局：下階段要繼續發揮宏觀政策作用 促進價格合理回升】國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長付凌暉在國新辦新聞發布會上表示，當前物價總體處在低位，這會對企業生產經營帶來壓力，影響居民的就業增收，因此推動價格合理回升很重要。下階段要繼續發揮宏觀政策的作用，進一步擴大投資需求。推進供給側改革，改善經濟循環，持續規范市場秩序，促進價格合理回升。（證券時報）

◆【財政部：開展2025年5月份國債做市支持操作】財政部發布通知稱，為支持國債做市，提高國債二級市場流動性，健全反映市場供求關系的國債收益率曲線，財政部決定開展國債做市支持操作。（華爾街見聞）

◆【加快推進科技服務業高質量發展，九部門聯合發文】今天（5月19日），工業和信息化部、國家發展改革委等9部門聯合印發《關于加快推進科技服務業高質量發展的實施意見》，加快科技成果轉化和產業化，有力支撐科技創新和產業創新融合發展。《意見》提出，要推動科技服務業全面發展，圍繞研究開發、技術轉移轉化、企業孵化等重點領域進行全面部署。要加快轉型升級，強化科技服務創新，深化新一代信息技術融合應用，推廣應用先進綠色技術，促進與三次產業深度融合，推動科技服務業高端化、智能化、綠色化、融合化發展。（央視新聞）

◆【證監會副主席李明：近期將出臺深化科創板、創業板改革政策措施】中國證監會副主席李明在深交所2025全球投資者大會上表示，近期，我們還將出臺深化科創板、創業板改革政策措施，為企業創新成長提供更加適配、更加包容的制度支撐。（華爾街見聞）

◆【印軍稱中國向巴基斯坦提供防空系統協助，外交部：中方十分重視與印、巴兩國關系】5月19日，外交部發言人毛寧主持例行記者會。彭博社記者提問，印度軍方表示中國向巴基斯坦提供了防空系統的協助。中方對此有何評論？毛寧回應：“你的具體問題建議向中方的主管部門了解。”（澎湃新聞）

◆【中美貿易代表會談后是否已確定下一次會談？外交部回應】5月19日，外交部發言人毛寧主持例行記者會。路透社記者提問，中國最高貿易談判代表與美國貿易代表格里爾進行了會談。請問會談的進展如何？雙方是否已經確定下一次的會談？毛寧表示：“我的同事已經多次闡明了中方在關稅和貿易問題上的立場。你的具體問題建議向中方的主管部門了解。”（澎湃新聞）

◆【穆迪下調美國信用評級，外交部回應】外交部發言人毛寧主持5月19日例行記者會。會上有記者提問稱：穆迪下調了美國的信用評級，從最高級別Aaa下調至Aa1，并對美國政府債務水平發出警告。中方如何看待此次評級下調？毛寧對此表示，美國應當采取負責任的政策措施，維護國際經濟金融體系的穩定，也保障投資者的利益。（環球網）

◆【華為nova 14 系列售價2699元起】5月19日，華為推出nova 14 系列，其中nova 14起售價為2699元，nova 14Pro起售價為3499元，nova 14 ultra起售價為4199元。（全天候科技）

◆【鴻蒙電腦正式發布 國產操作系統在個人電腦領域實現重要突破】首次應用鴻蒙操作系統的個人電腦今天下午（5月19日）在成都正式發布，這標志著國產操作系統在個人電腦領域實現重要突破。（央視新聞）

◆【英偉達推出Lepton云平臺，打造全球規模AI工廠】英偉達在COMPUTEX 2025上宣布推出NVIDIA DGX Cloud Lepton。英偉達稱，這是一款具備計算市場的AI平臺，它將全球開發者與數萬顆GPU連接起來，這些GPU可從全球云服務提供商網絡獲取，用于構建代理和物理AI應用程序。（第一財經）

◆【英偉達將于第三季度推出下一代GB300人工智能系統】財聯社5月19日電，英偉達CEO黃仁勛5月19日宣布，將于第三季度推出下一代GB300人工智能系統。鴻海旗下工業富聯董事長鄭弘孟19日上午表示，鴻海會以英偉達GB200和GB300人工智能芯片平臺為核心，在全球打造更多的運算中心。（財聯社）

風險提示

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數據來源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新聞媒體，2025年5月19日