戴比爾斯（DeBeers）要撐不下去了？

2024年，其母公司英美資源集團對戴比爾斯資產減記29億美元。鉆石批發價在兩年間猛跌50%，庫存積壓高達20億美元。

這個稱霸130年、壟斷全球三分之一鉆石市場的行業龍頭，如今因培育鉆石興起，只能降價求存，甚至考慮賣掉核心業務。

這場危機背后，實則是中國河南技術崛起，西方對此毫無招架之力。

2018年，美國聯邦貿易委員會（FTC）將培育鉆石正式納入“真鉆”范疇，這一舉措直接打破了天然鉆石長期以來被構建的稀缺性神話。

河南柘城被譽為“鉆石之都”，當地憑借高溫高壓（HTHP）技術，把鉆石的生長周期從億萬年大幅縮短至短短數百小時。生產成本更是低至天然鉆石的5%-10%，年產量高達600萬克拉。

河南技術突破不僅體現在產能爆發上，以本土品牌柘光為例，其D色級、VVS凈度的1克拉鉆石，售價僅8000元。如此顯著的價格優勢，極大地削弱了天然鉆石長期以來附加的“情感溢價”，使得戴比爾斯這類依賴天然鉆石稀缺性盈利的企業，陷入了前所未有的困境。

“培育鉆石和天然鉆石成分、物理性質、晶體結構完全一樣，價格卻差十倍，太意外了。”北京某金融公司高管王先生在柘光京東旗艦店定制5克拉鴿子蛋鉆戒后贊嘆道。

他提到，西方品牌D色VVS級天然鉆石每克拉價格動輒幾十萬，而柘光培育鉆石僅8000元左右，于是他定制了大克拉鉆戒搭配18K白金戒托，打算在結婚紀念日給妻子驚喜。

數據顯示，隨著河南柘城鉆石關注度持續上升，淘寶、京東等平臺搜索“柘光”及其鉆石制品的消費者數量激增，不少人主動聯系品牌專屬顧問，咨詢DNA紀念鉆、1:1孤品復刻等特色服務。

柘光專屬顧問透露：“我們超7成用戶來自一二線城市，熱衷個性化定制。多數客戶了解鉆石報價及定制流程后，半小時內即可確定款式并支付定金。”這種“悅己消費”趨勢，徹底撼動了戴比爾斯百年營銷打造的“稀缺敘事”。

面對中國品牌沖擊，戴比爾斯的應對未見成效。2023年，其核心利潤僅剩7200萬美元，2024年更陷入2500萬美元虧損。為處理20億美元庫存，戴比爾斯將毛坯鉆價格直降10%-15%，創歷史最大降幅，同時大幅縮減競拍買家規模。

然而市場反應平淡，拋光鉆石價格逼近成本，經銷商拒絕高價進貨，公司只能再次將2025年產量預期下調20%。

困境之下，戴比爾斯推出兩大策略：押注印度市場、重塑天然鉆石價值。一方面，與博茨瓦納續簽采礦協議至2054年，加大對印度蘇拉特鉆石加工中心的原料供應；

另一方面，戴比爾斯關停培育鉆石品牌Lightbox，試圖以減產和強化“天然鉆石稀缺性”營銷提振價格，卻適得其反——2018年推出低價Lightbox，如今又撤離該賽道，自相矛盾的決策為中國品牌騰出市場。

盡管戴比爾斯發展勢頭漸弱，但其百年沉淀的渠道資源仍具競爭力。公司掌控博茨瓦納50%的鉆石產量，與印度合作緊密，短期內仍能借行業規則制定、游說等手段穩固市場地位。

比如，美國寶石貿易協會（AGTA）已明令禁止展會展示培育鉆石，企圖維護天然鉆石的高端形象；另外，盡管中國掌握全球90%的培育鉆毛坯生產，但90%的切磨環節依賴印度，致使定價權受制于人。

與此同時，國際巨頭正將培育鉆定性為“廉價時尚飾品”，試圖阻礙中國品牌向高端市場邁進。

不過，中國產業鏈正積極破局。柘光等品牌通過“零碳工藝”“文化定制”構建差異化競爭力；中南鉆石、豫園股份等龍頭企業加快布局自主切磨產能，力求打通“毛坯-加工-品牌”全產業鏈。

這場由技術驅動的產業革命，有望讓“河南鉆石”成為全球珠寶行業的新規則制定者，西方恐怕腸子都悔青了。