2025年5月20日，隨著美國國際貿易委員會（ITC）的一紙投票，一場牽動全球光伏產業鏈的貿易風暴正式落地——自今年6月份起，美國要對來自“柬埔寨、馬來西亞、泰國、越南”制造的太陽能電池板征收最高“3521%的懲罰性關稅”。

消息在今年3月份就被透露出來了，5月份得到了確認——美國國際貿易委員會（ITC）投票通過。盡管這四個國家的商務部門努力運籌，但依然不能阻擋美國政府的步伐。媒體稱，這一決定在損害美國自身的同時，也重創了東南亞光伏制造基地的發展潛能。

特朗普希望利用關稅扶持本國企業

美國商務部的調查小組對外宣傳：東盟四國的太陽能電池板制造商多次接受政府的“不公平補貼和其他激勵措施”，并以低于生產成本的價格向美國傾銷。為了懲罰這種行為，他們制定了“精準打擊”制裁方案。

美國商務部認為柬埔寨的違規行為最猛烈，要給出最嚴厲的報復與打擊——部分制造商面臨全球貿易史上罕見的3521%天價關稅。

對來自越南制造的太陽能電池板平均征收396%的關稅。其中，晶科能源（JinkoSolar）越南工廠產品稅率為245%，晶澳太陽能（JA Solar）產品關稅在120%左右。

泰國制造的太陽能電池板整體稅率為375%，馬來西亞的平均稅率為34%，是四國中最低的。美媒稱，該項政策將有效保護美國太陽能電池板制造業的利益，還有望給美國新能源供應鏈帶來數十億美元的新投資。

據彭博新能源財經統計，2024年美國從上述四國進口的太陽能電池板總值達129億美元，占該品類進口總量的近80%。特朗普認為這個比例太高了，與其把錢給東盟四國，不如扶持本國企業——他總是想讓制造業回歸美國。

分析機構警告：高額關稅將引發三重沖擊波

對于First Solar、韓華Q Cells等美國本土光伏發電設備制造企業而言，美國國際貿易委員會（ITC）的投票結果無疑是一場遲來的勝利——裁決公布當日，First Solar的股價應聲上漲近5%。

申訴方代理律師蒂姆·布萊特比爾（Tim Brightbill）在聲明中強硬表態：中國企業通過第三國工廠向美國傾銷受補貼產品，嚴重扭曲了市場競爭。還說這種“不公平貿易”削弱了美國的工業戰略，必須被終止！

然而，這場看似“勝利”的背后卻暗藏危機，分析機構警告：高額關稅將引發三重沖擊波。首先是成本飆升，美國可再生能源開發商的設備采購金額大概率要翻倍，多個在建光伏項目面臨預算危機。

其次是低碳排放目標受挫，光伏發電企業的采購成本陡增的話，這對利潤率本就維持在8%至15%的美國新能源開發商而言無異于致命打擊。數年來，美國新增的裝機容量中“”太陽能光伏設備占比在40%左右。

若行業增速腰斬，美國政府之前設定的2035年清潔電力目標恐成泡影。南生注意到，華爾街已開始調降太陽能項目信用評級，超過200個在建項目面臨重新評估，綠色債券發行規模同比暴跌45%……

第三是本土化悖論，高額關稅嚴重違背“比較優勢理論”。盡管《通脹削減法案》為在美國境內建廠提供補貼，但勞動力成本、產業鏈配套等現實問題仍將制約產能落地——而規模有限，又不利于企業創新的投入。

諷刺的是，美國試圖通過關稅筑起的市場高墻，反而成為困住自己的迷宮。當中國光伏企業每年投入超過200億元人民幣研發TOPCon、HJT、鈣鈦礦疊層技術時，美國企業卻被迫將60%的現金流用于支付關稅和法律糾紛。

這種技術代際差距一旦形成，至少需要十年才能追趕。而成本、氣候危機的倒計時，不會等待任何國家的技術補課——用19世紀的貿易武器對抗21世紀的技術革命，最終摧毀的不是競爭對手，而是自己面向未來的創新基因。

這場關稅風暴折射出更深層的中美產業博弈

美國對東盟四國發起的太陽能關稅風暴，表面是針對光伏產品傾銷與補貼的貿易爭端，實則折射出全球新能源產業格局重構中的深層博弈。這場博弈涉及供應鏈主導權、技術路線選擇、地緣政治競爭等多重維度。

美國對中國光伏產業的遏制始于2012年“雙反”調查，迫使中國企業將產能轉移至東南亞，形成“中國技術+東南亞制造”的迂回出口模式。如今，美國的新規或將迫使行業再次洗牌——這場關稅風暴折射出更深層的產業博弈。

當下，美國新能源企業正面臨艱難抉擇——是咬牙承受高價本土組件維持項目推進，還是轉向其他新興市場采購。若是后者，必然還是在間接購買中國制造。若是前者，美國在清潔能源競賽中付出的代價，或許比關稅數字更加觸目驚心。本文由南生撰寫，歡迎轉載、轉發、評論、留言、分享、打賞！