末日期權(quán)合約，顧名思義，就是快到期的期權(quán)合約。這就像是你手里的那個玩具選擇權(quán)，快到你必須決定要不要行使權(quán)利的時候了。期權(quán)有個特點，它有一個到期日，到期之后，如果你沒行使權(quán)利，這個權(quán)利就作廢了。所以，越接近到期日，期權(quán)的價值就越復(fù)雜。

一、為什么會擔(dān)心它漲太多賣不出去

很多人擔(dān)心末日期權(quán)合約漲太多賣不出去，主要是因為期權(quán)的價值有兩個部分：內(nèi)在價值和時間價值。

1.內(nèi)在價值：這個比較簡單，就好比那個玩具，如果它現(xiàn)在賣80塊錢，你有權(quán)利以70塊錢買，那內(nèi)在價值就是10塊錢，因為你能賺這10塊錢的差價。

2.時間價值：這個就有點玄乎了。它是因為時間還早，未來價格可能還會變，所以這個不確定性也值點錢。但是，到了末日期權(quán)合約的時候，時間價值就快沒了，因為馬上就要到期了。

如果一個末日期權(quán)合約漲太多，可能是因為市場對它的預(yù)期過高。比如，大家都覺得某個股票要大漲，所以這個期權(quán)價格也跟著漲。但問題是，越接近到期日，時間價值越來越低，如果市場情緒突然轉(zhuǎn)變，或者股票價格沒有按照預(yù)期漲，那這個期權(quán)的價格就會掉下來。這就導(dǎo)致很多人擔(dān)心，要是漲太多，別人會覺得價格不合理，就不愿意買了。

二、其實也不一定賣不出去

其實，末日期權(quán)合約漲太多也不一定就賣不出去。為啥呢？

1.總有冒險的人：市場上永遠(yuǎn)有那種喜歡冒險的人。他們看到期權(quán)價格漲了，覺得還有機(jī)會，說不定能再漲一波，或者他們覺得自己的判斷比別人更準(zhǔn)，所以愿意接手。

2.對沖需求：有些投資者不是為了賺錢，而是為了對沖風(fēng)險。比如，一個持有股票的人，他怕股票價格下跌，就會買一個看跌期權(quán)來保護(hù)自己。即使末日期權(quán)合約漲了，只要價格還在合理范圍內(nèi)，他還是會買，因為他更看重的是對沖風(fēng)險的功能。

3.市場流動性：在成熟的金融市場里，期權(quán)的交易是比較活躍的。即使末日期權(quán)合約漲了，只要價格還在市場能接受的范圍內(nèi)，總會有買家。畢竟，期權(quán)市場有很多專業(yè)的投資者和機(jī)構(gòu)，他們對價格的判斷和承受能力比普通投資者要強(qiáng)得多。

三、別被漲太多嚇住了

末日期權(quán)合約漲太多并不一定就是壞事。如果你是賣家，只要價格合理，你完全可以把它賣掉，賺一筆差價。如果你是買家，雖然價格高了點，但只要你的判斷準(zhǔn)確，期權(quán)的內(nèi)在價值還在，你還是有機(jī)會賺錢的。

總之，末日期權(quán)合約會不會漲太多賣不出去，關(guān)鍵還得看市場情況。市場是復(fù)雜的，價格漲跌都是正常的。投資者要是想在期權(quán)市場里混，就得學(xué)會分析市場，判斷價格是不是合理，而不是被漲太多或者跌太多嚇住了。

投資這事兒，就像在大海里劃船，風(fēng)浪總是有的，關(guān)鍵是要學(xué)會駕馭。