上海
小米第二款電動車即將發布，A股哪些供應鏈企業將最受益？
據追風交易臺消息，5月22日，摩根士丹利發布研報稱，小米的第二款電動車——YU7 SUV將在2025年7月正式上市。
大摩認為，汽車零部件供應商華陽集團將成為此次發布的最大受益者，此外，拓普集團、德賽西威和星宇股份也有望從中受益。
一、最大贏家：華陽集團（002906.SZ）
大摩指出，汽車零部件供應商華陽集團將成為此次發布的最大受益者。
因為小米YU7將搭載名為“HyperVision”的全景抬頭顯示（P-HUD）（見下圖），供應商正是華陽集團。
在小米第一款車SU7中，HUD模塊并非由華陽供應，這次首次切入，具有標志性意義。
大摩估計，該項目將為華陽集團帶來年化10%-15%的營收增長。
2025年1月，寶馬在2025年消費電子展（CES）上，展示了將于2025年底開始采用的全景視野（Panoramic Vision）抬頭顯示系統，盡管該系統并非由華陽集團供應。大摩預計，如果其他汽車制造商效仿小米和寶馬在新車型上采用P-HUD，華陽集團將有更大的上升空間。
二、其他關鍵受益者
大摩稱，除華陽集團外，還有幾家企業將從小米YU7發布中獲益：
1）拓普集團（601689.SS）
拓普集團為SU7和YU7兩款車型供應空氣懸掛系統，每輛車貢獻價值約人民幣6000~8000元。
2）德賽西威（002920.SZ）
由于YU7采用英偉達Thor芯片進行自動駕駛，大摩認為德賽西威很有可能成為YU7自動駕駛域控制器的供應商。
3）星宇股份（601799.SS）
雖未為小米YU7供貨，但有很大幾率獲得小米未來車型的訂單。
大摩指出，只要若YU7上市表現超預期、中國線下渠道鋪得快、海外市場份額持續提升，小米股價就還有“向上驚喜”的可能。
雖然機會不少，但摩根士丹利也提示風險，包括2025年電動車市場將繼續激烈競爭；小米智能手機若銷量不及預期，公司可能會降價清庫存，盈利空間可能被壓縮；若市場對智能電動車投入過高的擔憂加劇，也可能拖累市場信心。
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