A股市場(chǎng)中，一些有特色的城商行的投資價(jià)值正日益受到各方關(guān)注。蘇州銀行就是其中一家。

在最新公布的蘇州銀行2024年報(bào)和2025年一季報(bào)中，蘇州銀行體現(xiàn)出的營(yíng)收能力、業(yè)績(jī)韌性、資產(chǎn)質(zhì)量，回報(bào)投資者的態(tài)度可以說(shuō)是“亮點(diǎn)紛呈”。

簡(jiǎn)述幾個(gè)行業(yè)里只有少數(shù)機(jī)構(gòu)能達(dá)到的核心指標(biāo)：

1、蘇州銀行2024年和2025年1季度連續(xù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)的同時(shí)正增長(zhǎng)。其中2024年歸母凈利潤(rùn)增速超10%，在42家A股上市銀行中排名第11位；2025年1季度增速6.80%，在42家A股上市銀行中排名第8位。

2、蘇州銀行的不良貸款率自2018年以來(lái)實(shí)現(xiàn)"六連降"，2024年末達(dá)到上市以來(lái)新低的0.83%，同期，該行的撥備覆蓋率也達(dá)到483.50%的行業(yè)一流水平，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)夯實(shí)，顯示了公司經(jīng)營(yíng)和風(fēng)控能力扎實(shí)到位。

3、蘇州銀行可能是業(yè)內(nèi)最重視股東回報(bào)的銀行之一，算上2024年末擬分配的現(xiàn)金股利，蘇州銀行的現(xiàn)金分紅比例已連續(xù)五年超過(guò)30%，處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)好、資產(chǎn)質(zhì)量佳、股東回報(bào)意愿強(qiáng)。以此來(lái)對(duì)照，過(guò)去一年里，機(jī)構(gòu)股東和高管層紛紛大手筆增持該行，以“真金白銀”表現(xiàn)出的信心，就有了更完整、更全面的邏輯解析。

蘇州銀行還有什么特點(diǎn)，攤開他的年報(bào)和一季報(bào)，我們細(xì)細(xì)來(lái)看。

一、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好

剛過(guò)去的2024年和2025年一季度，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，國(guó)內(nèi)外環(huán)境日趨復(fù)雜多變，在這樣嚴(yán)峻的考驗(yàn)中，蘇州銀行依然取得了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

年報(bào)顯示，蘇州銀行2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入122.24億元，比上年同期增長(zhǎng)3.01%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)50.68億元，比上年同期增長(zhǎng)10.16%。另外，期內(nèi)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率11.68%，持續(xù)穩(wěn)定在較好水平。

2025年一季度，這樣的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)得到延續(xù)。該行期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 32.50 億元，同比增長(zhǎng)0.76%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 15.54 億元，同比增長(zhǎng) 6.80%，繼續(xù)營(yíng)收和利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的良好表現(xiàn)。

要知道，整個(gè)2024年報(bào)里，近60家A股、港股上市銀行中，歸母凈利潤(rùn)增速在10%以上的只有13家。蘇州銀行能占得其中一席，殊為不易。

二、存貸規(guī)模不斷增大

良好發(fā)展的背后是蘇州銀行以金融“五篇大文章”為指引，立足長(zhǎng)三角一體化，持續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的實(shí)際行動(dòng)，不斷拓寬金融資產(chǎn)“基數(shù)”的扎實(shí)行動(dòng)。

從資產(chǎn)端觀察，截至2024年末，該行公司貸款2414.83億元，較上年末增加454.82億元，增幅達(dá)到可觀的23.21%。在2015年一季度內(nèi)，蘇州銀行公司貸款再增11.64%。

負(fù)債端方面，截至2024年末，該行公司存款本金1935.51億元，較上年末增長(zhǎng)8.57%。個(gè)人存款本金2234.13億元，較上年末增加20.41%。2025年一季度，存款規(guī)模增速繼續(xù)達(dá)到兩位數(shù)（10%以上）。

在極具挑戰(zhàn)的環(huán)境中，能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)的有力擴(kuò)張，足以體現(xiàn)蘇州銀行在客群、渠道中的持續(xù)深耕。

三、 “三駕馬車”協(xié)同進(jìn)化

作為江蘇省法人上市城商行，蘇州銀行在三年戰(zhàn)略規(guī)劃的起步之年，大力貫徹“蘇心讓您舒心”的品牌理念，寫出了體系協(xié)同進(jìn)化的新篇章。

公司業(yè)務(wù)板塊方面，該行聚焦“科創(chuàng)+跨境”的業(yè)務(wù)主線。圍繞科創(chuàng)企業(yè)全方位需求，蘇州銀行形成全客戶需求管理、全生命周期管理、全生態(tài)資源管理的整體布局。其中，打造 “伴飛”品牌系列自營(yíng)重點(diǎn)產(chǎn)品；積極開發(fā)“蘇心科創(chuàng)力”專屬評(píng)價(jià)模型，構(gòu)建差異化科創(chuàng)客群服務(wù)體系；推出“伴飛計(jì)劃”“展翅計(jì)劃”“領(lǐng)航計(jì)劃”三大金融支持計(jì)劃等效果顯著。

跨境金融方面，2024年該行國(guó)際結(jié)算量突破168億美元，較上年實(shí)現(xiàn)翻番。全年外幣融資發(fā)生額同比增長(zhǎng)286%。全年外匯衍生品簽約量同比增長(zhǎng)340%。跨境業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模與質(zhì)量的同步提升。

零售業(yè)務(wù)板塊，通過(guò)聚焦“民生+財(cái)富”取得突破。民生金融方面，全新推出零售金融服務(wù)品牌— “蘇心零售”，并不斷完善“蘇心”民生金融生態(tài)圈。養(yǎng)老金融方面，打造“蘇心康養(yǎng)”特色養(yǎng)老金融服務(wù)品牌。截至2024年末，三代社保卡累計(jì)發(fā)卡超470萬(wàn)張，尊老卡發(fā)卡近35萬(wàn)張。

金融市場(chǎng)板塊方面，蘇州銀行緊緊聚焦核心能力建設(shè)，緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，精進(jìn)投管能力，積極把握市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。投資交易業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，依托全方位、立體化風(fēng)險(xiǎn)管理體系對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全流程、全覆蓋管控。

特別是，2024年成功發(fā)行30億元無(wú)固定期限資本債券和75億元商業(yè)銀行金融債（其中30億元專用于新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域投放），成為公司投融資業(yè)務(wù)上的一抹亮色。

四、資產(chǎn)質(zhì)量同步優(yōu)化

一家銀行的業(yè)績(jī)“含金量”不僅由業(yè)績(jī)?cè)鏊賮?lái)顯示，資產(chǎn)質(zhì)量也是一項(xiàng)重要的衡量指標(biāo)。

蘇州銀行近年堅(jiān)持在管理風(fēng)險(xiǎn)中創(chuàng)造價(jià)值，資產(chǎn)質(zhì)量在集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模大幅增長(zhǎng)時(shí)，依然保持了良好表現(xiàn)。

其中，圍繞“四進(jìn)四防”目標(biāo)，構(gòu)建“全口徑、全覆蓋、全流程、全周期”的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。依托數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加快完善智能風(fēng)控體系建設(shè)，上線新綜合信貸系統(tǒng)，升級(jí)大數(shù)據(jù)預(yù)警，優(yōu)化風(fēng)控模型，建設(shè)知識(shí)圖譜平臺(tái)。通過(guò)加強(qiáng)資產(chǎn)質(zhì)量管控等手段，不斷提高數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與管理水平。

從年報(bào)和季報(bào)結(jié)果看，截至2024年末，該行不良貸款率0.83%，創(chuàng)上市以來(lái)新低，自2018年以來(lái)已實(shí)現(xiàn)“六連降”；撥備覆蓋率483.50%，持續(xù)保持較厚的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力；核心一級(jí)資本充足率為9.77%，一級(jí)資本充足率為11.78%，資本充足率為14.87%，資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足率持續(xù)向好。

五、股東和高管積極增持

隨著蘇州銀行“穩(wěn)健、有價(jià)值”的業(yè)績(jī)形象逐步樹立，越來(lái)越多的投資者開始關(guān)注蘇州銀行。

良好、穩(wěn)健的基本面，正在推動(dòng)蘇州銀行的價(jià)值獲得多方的認(rèn)可，股東、管理層、外部專業(yè)機(jī)構(gòu)都在持續(xù)增持蘇州銀行。

2024年初至2025年一季度末，蘇州銀行第一大股東蘇州國(guó)發(fā)集團(tuán)以自有資金通過(guò)深圳證券交易所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易和購(gòu)買可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的方式已累計(jì)增持該行股份1.89億股。

蘇州銀行的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員在2024年內(nèi)合計(jì)增持60萬(wàn)股，另有管理人員及其近親屬二級(jí)市場(chǎng)買入150.57萬(wàn)股。這一舉動(dòng)凸顯了內(nèi)部管理層對(duì)公司治理與盈利能力的深度認(rèn)同，進(jìn)一步強(qiáng)化了投資者信任。

內(nèi)地最大壽險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中國(guó)人壽旗下的普通保險(xiǎn)產(chǎn)品賬戶于2025年一季度內(nèi)大幅增持蘇州銀行，季末持有該行超1億股。專業(yè)機(jī)構(gòu)的大幅增倉(cāng)，意味著機(jī)構(gòu)們對(duì)蘇州銀行的價(jià)值正在重新認(rèn)識(shí)。

另外，"蘇行轉(zhuǎn)債"的強(qiáng)贖完成，助推了蘇州銀行總股本增至44.71億股，為未來(lái)信貸投放增長(zhǎng)進(jìn)一步打開空間，而穆迪對(duì)蘇州銀行的評(píng)級(jí)上調(diào)至投資級(jí)，也印證國(guó)際認(rèn)可度提升。

而從股價(jià)來(lái)看，蘇州的價(jià)值發(fā)現(xiàn)可能已經(jīng)開始，該公司A股股價(jià)在2024年內(nèi)漲幅超30%。

六、分紅比例連續(xù)五年超30%

2024年，蘇州銀行全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)50.68億元，增幅10.16%。在盈利持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，該行堅(jiān)持高比例分紅回饋股東，根據(jù)年報(bào)披露，該行2024年度擬以每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2.0元（含稅），2024年中期每10股已派發(fā)現(xiàn)金股利2.0元（含稅），全年合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利16.47億元（含稅），現(xiàn)金分紅比例連續(xù)五年超過(guò)30%（含2024年），與A股上市城商行相比，該行的分紅率水平屬于第一梯隊(duì)。這一“穩(wěn)健增長(zhǎng)+高分紅”的組合，體現(xiàn)了蘇州銀行對(duì)股東長(zhǎng)期價(jià)值的深度守護(hù)。

而持續(xù)回報(bào)股東的意愿和該行強(qiáng)勁、有韌性的基本面，前瞻的戰(zhàn)略和執(zhí)行體系等一起構(gòu)成了蘇州銀行“價(jià)值投資底倉(cāng)”的個(gè)股特點(diǎn)。

隨著，越來(lái)越多的人關(guān)注這家銀行，該行“高回報(bào)+高成長(zhǎng)性空間”的雙重優(yōu)勢(shì)，正在為更多投資者所了解。

來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞

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