前言

五月底，美國得州眾議院以86票對59票 的壓倒性優勢通過SB17法案，禁止中國等國公民在該州購房。

這不是第一個向華人"關門"的州，但在特朗普重新掌權后，卻是最具象征意義的立法動作，法案通過后，州長立即執行，中國買家被徹底擠出得州房市。

特朗普為何選擇房地產作為對華新戰場？中方拋售美債又將給美國金融體系帶來多大沖擊？

86票的"完勝"

得州這場立法大戲，從一開始就帶著濃烈的政治色彩。

86票贊成，59票反對——這個數字看起來漂亮，但背后的算盤卻精明得很，法案條文厚達27頁，表面上針對七個國家，實際上矛頭直指中國。那些豁免條款看似人性化，實則暗藏機關。

持有學生簽證的中國留學生以為可以松口氣，殊不知簽證一旦到期，之前合法購買的房產立馬面臨強制拍賣的風險，更狠的是商業地產，租期被壓縮至一年，徹底切斷了中資企業的融資通道。銀行可不會給一年期租約提供貸款，這招釜底抽薪夠絕的。

華人社區的反應也夠激烈，數十名華人聚集在州長家門口抗議，舉著"我們是納稅人，不是威脅"的標語。這些人中有大學教授、醫院醫生、科技公司高管，都是些高知群體。可惜，再高的知識分子遇上政治算計，也只能干瞪眼。

有意思的是，法案打著"國家安全"的旗號，數據卻打臉打得啪啪響。中國實體在美國擁有的土地僅占外資總量的1%，連荷蘭、英國的零頭都不如。這哪里是安全問題，分明就是政治表演。

可這場表演的觀眾不是普通民眾，而是坐在白宮里的那位，得州州長心里門兒清，討好特朗普才是真正目的，畢竟，特朗普政府現在人手緊張，國務卿魯比奧身兼四職，正是獻媚邀功的好時機。

這種地方立法配合聯邦政策的套路，正在全美快速復制。

特朗普的棋局

得州法案通過的時間點，耐人尋味得很。

就在法案表決前一周，中美剛剛發布聯合聲明，試圖在貿易、科技等領域緩和分歧。媒體一度看好中美關系"降溫"，可特朗普的態度卻冷若冰霜。

白宮內部消息透露，特朗普在會議上明確表示對聯合聲明"無感"，還批評國務院"過于軟弱"，話音未落五天，得州議會就火速推進法案，州長更是迅速點名排除中國人。

這事兒看起來像地方自治，實則是地方在為聯邦試水溫，得州州長這波操作，不排除是在為自己謀取聯邦高位，特朗普2.0時期的用人標準很簡單：不看能力，只看立場和忠誠度。想在特朗普政府混出頭，對華強硬是必修課。

2025年又是中期選舉年，共和黨急需抓牢票倉，特朗普的核心支持者——中南部"紅脖子"群體，長期對外國人購房持排斥態度。房價上漲了，他們不怪開發商，不怪城市規劃，就是覺得"外國人在搶我們的房子"。

政客要解決問題嗎？當然不是，他們要的是選票。

于是，中國買家成了完美的靶子，不僅因為這個群體容易識別，更因為"反中"已經成為保守派內部的政治正確。得州法案，就是共和黨在中期選舉中打出的"住房牌"——一張借著中國人做籌碼的選戰牌。

特朗普心里也清楚，這種地方立法正好為他的"對華強硬"路線提供新的落點。貿易戰、科技管制、教育限制之后，房地產成了新的戰場。

不過，政治游戲的代價正在金融市場顯現。

信用評級的最后一擊

就在得州法案鬧得沸沸揚揚之際，一個更大的雷爆了。

5月16日，穆迪宣布將美國主權信用評級從Aaa下調至Aa1，理由是美國政府債務規模持續擴張，利息支付比率增加。這一下調，意味著美國徹底失去了"無風險國家"的地位。

要知道，穆迪是三大評級機構中最后一家給美國AAA評級的，標普早在2011年就下調了，惠譽也在2023年跟進。現在穆迪也撤了，美國的信用"滿分"徹底成為歷史。

消息一出，市場立馬給出反應，三大股指全面下跌，道指跌0.89%，納指跌1.77%，更要命的是債市，30年期美債收益率突破5%，創下18個月來新高，這意味著美國政府的融資成本在飆升，債務壓力進一步激增。

穆迪在聲明中毫不客氣地指出，美國政府債務和利息支付比例已經"顯著高于評級類似的主權國家"，換言之，美國的財政狀況比其他發達國家差得多。

數據確實觸目驚心。美國聯邦債務總額已突破36萬億美元，今年上半年財政赤字就超過1.3萬億美元，為半年度歷史第二高。到2035年，利息支付可能占到政府收入的30%，是2024年的近兩倍。

這種情況下，特朗普政府還要推進大規模減稅政策，未來十年預計將使美國基本赤字增加5.8萬億美元。穆迪的擔憂不無道理——美國的財政政策已經進入了不可持續的軌道。

更尷尬的是，就在穆迪下調評級的同時，美國各地的"排華"立法還在如火如荼地進行。一邊是信用危機，一邊是政治表演，這種反差堪稱諷刺。

美國的信用危機為中方反制創造了絕佳時機。

中方的無聲反擊

面對美方的步步緊逼，中方的回應靜悄悄卻很有力。

從3月開始，中國就開始連續大幅拋售美債，單月拋售超過400億美元，創下三年來新高。這不是簡單的投資調整，而是一種明確的態度表達。

美國國債之所以值錢，靠的不是金本位，而是"信用"與"確定性"，但當地方政府可以隨時"立法剝奪"，當"國家安全"成為萬能鑰匙，全球投資者自然會重新考慮美國資產的安全性。

中方的操作很聰明，既不喊口號，也不搞對抗，就是默默減倉，用腳投票。這波操作引發了國際資本市場的連鎖反應，部分主權基金已開始重新評估美債在資產配置中的位置。

更有意思的是，中國拋售美債的節奏很穩定，不急不躁但態度明確，這種"結構性操作"表明，中方已經開始調倉至黃金、歐債和人民幣債券等更安全的資產。

數據顯示，中國目前持有的美債規模已經連續三個月下降，累計減持約350億美元。這個數字看起來不大，但象征意義重大——中國這個美債的第二大海外持有者，正在有序撤離。

與此同時，美國自己的問題卻在不斷暴露，得州禁購法案只是一個縮影，更大的問題在于美國住房危機的根源并不在中國人身上，全美房地產經紀人協會數據顯示，外國人購房占比僅3%，中國人更是少之又少。

美國住房問題的真正根源在于土地審批慢、建筑成本高、租售失衡、政策滯后。但復雜問題沒人愿意聽，簡單敘事才有傳播力。于是，"外國人在搶我們的房"就成了最容易轉發的口號。

這種做法的問題在于，治標不治本，政客們通過制造外部敵人來掩蓋內部失能，短期內可能有效，長期來看只會讓問題更加嚴重。

中方的反制策略則更加理性和長遠，通過金融手段表達不滿，既避免了直接沖突，又傳達了明確信號。這種"潤物細無聲"的反擊方式，往往比激烈的言辭更有效果。

無聲的金融博弈，有時比口頭抗議更有說服力。

結語

房地產戰場的硝煙背后，折射的是大國博弈的新常態。美國試圖通過地方立法施壓，中國則用金融手段無聲回擊。

在這場沒有硝煙的較量中，市場和信用才是最終的裁判。當政治表演遭遇經濟現實，誰更經得起考驗，時間會給出答案。

不過話說回來，美國連自己的房子都快住不起了，還有心思管別人買不買房？這波操作到底是精明算計還是搬石頭砸腳，你怎么看？