今日，滬深兩市以低開姿態(tài)開啟交易，盤中震蕩格局顯著。金融、地產(chǎn)板塊短暫發(fā)力支撐滬指，使其保持相對堅挺；然而，汽車、科技及題材股集體走弱，拖累深成指震蕩下行，創(chuàng)業(yè)板指盤中跌幅一度超1%。午后，市場雖現(xiàn)回升跡象，尾盤更有快速拉升動作，但受制于整體成交低迷，回升動能不足，最終全天呈現(xiàn)低開回落態(tài)勢，延續(xù)近期調(diào)整趨勢。

值得關(guān)注的是，在市場情緒持續(xù)低迷的背景下，當日兩市成交額進一步萎縮，再度跌破萬億關(guān)口，這已是2025年以來第五次出現(xiàn)此類情形。回顧年內(nèi)市場表現(xiàn)，每當成交額跌破萬億，市場格局往往隨之生變，此次成交驟降，又將引領(lǐng)指數(shù)走向何方？

1、2025年以來，兩市成交跌破萬億共有五次，分別是1月13日、4月2日、4月17日以及4月18日。算上今日，年內(nèi)滬深兩市成交額第五次跌破萬億；

2、不同階段，成交額跌破萬億下市場表現(xiàn)不同。1月13日，市場處于快速下跌的尾聲，成交量大幅萎縮下階段見底；4月2日，市場調(diào)整途中，市場情緒回升以及成交萎縮下，伴隨著對等關(guān)稅的利空隨后迎來大跌；4月17日以及18日，指數(shù)處于小碎步上行途中，成交再度萎縮下此后迎來放量拉升。

那么，當前時刻，面對成交的再次萎縮，市場會何去何從呢？

首先，當前市場情緒低迷，海內(nèi)外壓力共存。短期國內(nèi)基本面修復不強以及提振動力不足下，市場迎來分化以及階段兌現(xiàn)；

其次，海外方面，特朗普關(guān)稅政策頻繁變動，持續(xù)干擾市場預期；美聯(lián)儲貨幣政策陷入兩難困境，關(guān)稅政策的不確定性可能致使美國陷入通脹超預期與經(jīng)濟增長放緩并存的滯脹困局；

從技術(shù)走勢分析，當前市場或正處于階段調(diào)整初期，與4月初的調(diào)整階段較為相似。市場情緒持續(xù)低落，調(diào)整趨勢初現(xiàn)端倪，若外部不利因素持續(xù)施壓，需警惕市場進一步下探的風險。

綜合當前海內(nèi)外宏觀形勢，結(jié)合市場弱勢輪動、情緒低迷以及成交大幅萎縮的現(xiàn)狀，短期內(nèi)應謹防市場調(diào)整趨勢延續(xù)。若后續(xù)出現(xiàn)新的不利因素沖擊，市場波動幅度可能進一步加大。不過從中長期視角來看，A 股具備自身韌性，當前市場估值處于歷史相對低位，對長線資金具備較強吸引力。隨著政策持續(xù)發(fā)力以及基本面逐步改善，市場有望形成共振向上格局，中長期向好趨勢不改。若階段性調(diào)整持續(xù)，或?qū)橥顿Y者提供良好的中期布局時機。

對于投資者來說，可采取以下策略：短期應嚴格控制倉位，避免在市場潛在的調(diào)整共振中陷入被動；重點關(guān)注業(yè)績確定性強的板塊，尤其是一季報超預期且行業(yè)景氣度持續(xù)向好的細分領(lǐng)域，如電力、出口鏈等；同時，通過差異化資產(chǎn)配置分散風險，可適當配置黃金、高股息類資產(chǎn)，發(fā)揮其防御屬性，平衡投資組合風險。