今日,滬深兩市以低開姿態(tài)開啟交易,盤中震蕩格局顯著。金融、地產(chǎn)板塊短暫發(fā)力支撐滬指,使其保持相對堅挺;然而,汽車、科技及題材股集體走弱,拖累深成指震蕩下行,創(chuàng)業(yè)板指盤中跌幅一度超1%。午后,市場雖現(xiàn)回升跡象,尾盤更有快速拉升動作,但受制于整體成交低迷,回升動能不足,最終全天呈現(xiàn)低開回落態(tài)勢,延續(xù)近期調(diào)整趨勢。
值得關(guān)注的是,在市場情緒持續(xù)低迷的背景下,當日兩市成交額進一步萎縮,再度跌破萬億關(guān)口,這已是2025年以來第五次出現(xiàn)此類情形。回顧年內(nèi)市場表現(xiàn),每當成交額跌破萬億,市場格局往往隨之生變,此次成交驟降,又將引領(lǐng)指數(shù)走向何方?
1、2025年以來,兩市成交跌破萬億共有五次,分別是1月13日、4月2日、4月17日以及4月18日。算上今日,年內(nèi)滬深兩市成交額第五次跌破萬億;
2、不同階段,成交額跌破萬億下市場表現(xiàn)不同。1月13日,市場處于快速下跌的尾聲,成交量大幅萎縮下階段見底;4月2日,市場調(diào)整途中,市場情緒回升以及成交萎縮下,伴隨著對等關(guān)稅的利空隨后迎來大跌;4月17日以及18日,指數(shù)處于小碎步上行途中,成交再度萎縮下此后迎來放量拉升。
那么,當前時刻,面對成交的再次萎縮,市場會何去何從呢?
首先,當前市場情緒低迷,海內(nèi)外壓力共存。短期國內(nèi)基本面修復不強以及提振動力不足下,市場迎來分化以及階段兌現(xiàn);
其次,海外方面,特朗普關(guān)稅政策頻繁變動,持續(xù)干擾市場預期;美聯(lián)儲貨幣政策陷入兩難困境,關(guān)稅政策的不確定性可能致使美國陷入通脹超預期與經(jīng)濟增長放緩并存的滯脹困局;
從技術(shù)走勢分析,當前市場或正處于階段調(diào)整初期,與4月初的調(diào)整階段較為相似。市場情緒持續(xù)低落,調(diào)整趨勢初現(xiàn)端倪,若外部不利因素持續(xù)施壓,需警惕市場進一步下探的風險。
綜合當前海內(nèi)外宏觀形勢,結(jié)合市場弱勢輪動、情緒低迷以及成交大幅萎縮的現(xiàn)狀,短期內(nèi)應謹防市場調(diào)整趨勢延續(xù)。若后續(xù)出現(xiàn)新的不利因素沖擊,市場波動幅度可能進一步加大。不過從中長期視角來看,A 股具備自身韌性,當前市場估值處于歷史相對低位,對長線資金具備較強吸引力。隨著政策持續(xù)發(fā)力以及基本面逐步改善,市場有望形成共振向上格局,中長期向好趨勢不改。若階段性調(diào)整持續(xù),或?qū)橥顿Y者提供良好的中期布局時機。
對于投資者來說,可采取以下策略:短期應嚴格控制倉位,避免在市場潛在的調(diào)整共振中陷入被動;重點關(guān)注業(yè)績確定性強的板塊,尤其是一季報超預期且行業(yè)景氣度持續(xù)向好的細分領(lǐng)域,如電力、出口鏈等;同時,通過差異化資產(chǎn)配置分散風險,可適當配置黃金、高股息類資產(chǎn),發(fā)揮其防御屬性,平衡投資組合風險。
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