當(dāng)30年期美債收益率沖破5%時(shí)，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫的"美債安全論"碎了一地；現(xiàn)如今華爾街投行們正忙著把人民幣目標(biāo)價(jià)調(diào)升到7.0。穆迪下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)的余震未消，特朗普對(duì)歐盟加征50%關(guān)稅的威脅剛撤回，全球資本已用腳投票。

歐洲和中國(guó)已經(jīng)成為了全球熱錢規(guī)避美債風(fēng)險(xiǎn)首先選擇的避風(fēng)港。這一輪美債下跌給金融機(jī)構(gòu)帶來了多大的傷害？普通人又該如何規(guī)避美債帶來的風(fēng)險(xiǎn)？

美債塌方正在進(jìn)行時(shí)

根據(jù)外媒彭博社5月26日最新的報(bào)道，日本四家大型壽險(xiǎn)公司公布的上一財(cái)年國(guó)內(nèi)債券持倉(cāng)浮虧共計(jì)達(dá)到約600億美元，凸顯出利率上升帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

這些年以來日本作為美國(guó)國(guó)債最大的持有國(guó)，其國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)也出于種種原因大手筆地購(gòu)入美國(guó)國(guó)債，可以說，日本央行和日本國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)是美國(guó)海外主權(quán)國(guó)家之中支撐起美元霸權(quán)的主要支柱。

但是現(xiàn)如今，日本金融機(jī)構(gòu)持有的美債造成了巨大的虧損，以至于有巨大杠桿的日本金融機(jī)構(gòu)不得不在國(guó)際債券市場(chǎng)拋售美債來尋求自我保護(hù)。

這意味著美債的風(fēng)險(xiǎn)不僅沒有在特朗普政府的安撫之下得到控制，相反正在蔓延。

有分析稱：美債龐氏騙局瀕臨破產(chǎn)，2025年或是崩盤元年。這份被20國(guó)媒體瘋傳的智庫(kù)報(bào)告，用36.2萬億美元債務(wù)、123%GDP占比、單日股市蒸發(fā)5%的硬核數(shù)據(jù)，撕開了美債市場(chǎng)的皇帝新裝。

現(xiàn)如今，眾多國(guó)際大型投資機(jī)構(gòu)都在尋找避險(xiǎn)資產(chǎn)，想要規(guī)避美元和美債波動(dòng)給自己帶來的巨大的損失。

比如：高盛在最新的研究報(bào)告中，就將中國(guó)作為最安全的避風(fēng)港，認(rèn)為在國(guó)際資金的涌入之下，人民幣離岸匯率可能在短期之內(nèi)升值至1:7.

更重要的是，人民幣的升值也會(huì)帶來中國(guó)股市和其他人民幣資產(chǎn)的價(jià)值重估。

關(guān)稅與黃金

加征50%關(guān)稅？那我們就讓道瓊斯指數(shù)單日跌5%！"5月24日，特朗普剛威脅對(duì)歐盟汽車征稅，德意志銀行Saravelos就發(fā)現(xiàn)美元指數(shù)暴跌至年內(nèi)新低。

比關(guān)稅更致命的是資本信任危機(jī)。倫敦金融城的交易屏幕顯示，5月25日單日就有23億美元逃離美債市場(chǎng)，這種冰火兩重天的資本遷徙，都體現(xiàn)在美元指數(shù)之上。

自從特朗普開啟關(guān)稅戰(zhàn)以來，黃金的價(jià)格上漲也成為了標(biāo)配。數(shù)據(jù)顯示，無論是國(guó)際投行，又或者是國(guó)家央行，甚至小到普通的老百姓，也都在試圖通過購(gòu)買黃金來規(guī)避美債帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)顯示5月份以來，美國(guó)紐約交易所黃金的交割數(shù)量達(dá)到了歷史高峰，通常情況之下5月份的黃金交割數(shù)據(jù)都會(huì)比較平靜，但是今年黃金交割量與去年5月的相比較，飆升幅度達(dá)到驚人的700%

甚至有消息爆出，以前最大的黃金空頭摩根大通現(xiàn)在也成為了黃金最忠實(shí)的多頭，正在大規(guī)模的購(gòu)買黃金。

除此之外，中國(guó)買入黃金的數(shù)量也達(dá)到了歷史天量。

新貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)：人民幣升值的甜蜜與疼痛

央行的黃金儲(chǔ)備戰(zhàn)術(shù)正在改寫規(guī)則。當(dāng)美國(guó)財(cái)政部為9.3萬億到期債務(wù)焦頭爛額時(shí)，中國(guó)央行用7377萬盎司黃金儲(chǔ)備筑起防火墻。

但是對(duì)于中國(guó)央行來說，并不希望人民幣匯率在短時(shí)間之內(nèi)有太大的波動(dòng)，所以近期一段時(shí)間央行都在和做多人民幣的國(guó)際投行作斗爭(zhēng)，正在試圖增加市場(chǎng)的流動(dòng)性，以保持人民幣匯率的安全和穩(wěn)定。

這樣做的目的就是為了不讓匯率波動(dòng)影響了中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展。

作為一個(gè)原材料需要進(jìn)口，制造業(yè)需要出口的國(guó)家，我們深知匯率穩(wěn)定對(duì)于國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重要性。

中國(guó)也絕對(duì)不會(huì)貪圖人民幣短期升值帶來的快樂，回顧過去幾十年的金融史和貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)史就會(huì)明白，人民幣升值是會(huì)給人民幣資產(chǎn)帶來估值的上漲，但是后遺癥也是十分明顯的。

所以在操作上，中國(guó)更希望人民幣能夠穩(wěn)定在一定范圍之內(nèi)，人民幣需要的是長(zhǎng)期且穩(wěn)定的升值，而不是短期的快樂。

這也是為什么國(guó)際投行如此看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)，但是對(duì)于人民幣匯率的目標(biāo)價(jià)卻定在7附近，升值幅度看似小得可憐，但是里面充滿了大智慧。