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今年來，全球不確定性繼續加劇。

四月，特朗普發布關稅政策，全球股市巨震，A股指數當日更是臨近跌停，與此同時，美股也在巨震中難以休眠。

不過，好在川普后來改了口，這才讓全球資本市場松了口氣。

實際上，今年我們也有非常多微妙的變化，比如CPI的指定目標20年來破2，大家知道，CPI是衡量通脹通縮的一把標尺。

經濟學上，人們喜歡把通脹形容為重感冒，比如這兩年的美國，本質上有一定通脹壓力在的。但人們更不愿看到的是通縮，經濟學上還有一句話，通縮比通脹更可怕，通縮就像癌癥一樣，很難治愈。

日本在失去的20年里，最大的陷阱就是陷入了通縮，而這一切，也離我們越來越近。

通縮之下，所有的物價都會下調，所有的資產都會貶值，人們的資產會縮水，這時候負面影響就是人們不愿意消費。

不消費，工廠就會有過多的產品堆積，進而工廠的利潤下滑，工廠利潤下滑，從而導致公司不得不裁員，公司裁員，大量人口失業，失業的人繼續不消費，最后就會形成一個死循環。

日本在當年就陷入了這樣的危機，那他們是怎么做的呢？

日本在失去的20年間，CPI數據一直就沒有沖破2%。

但是在通縮籠罩之下，日本國內其實已經沒有什么投資機會，這時候日本的選擇就是大量出海。

從上世紀90年代開始，日本老百姓、企業再到機構都開啟了自救之路，通過到海外投資來守衛財富，還有一群家庭主婦因為擅長賺取境內外的利差，而被稱為“渡邊太太”。

至此，日本經常賬戶差額連續30多年保持盈余狀態。

投資海外在日本已經是公開的賺錢秘訣。

比如上世紀90年代開始，日本很多企業開到了中國，他們在中國建廠，東西也內銷到中國。今天的中國其實也一樣，我們在東南亞、在墨西哥建廠。

唯一不同的是，今天在海外建廠的難度更大，因為有關稅的沖擊，世界的不確定也在增加。

比如通過海外投資證券業務，日本在海外投資賺到的錢，在經常賬戶的占比從20世紀90年代初的30%左右，暴漲至2023年的168%，是日本經常賬戶盈余的第一大貢獻因素。

日本此前雖然長期處在通縮壓力之下，但是經濟并沒有崩潰，民眾生活沒有受到太大影響，很大一部分原因是得益于海外投資收益做的不錯。

在經濟通縮壓力加劇的市場環境下，將資產集中配置于單一市場的投資策略正面臨收益瓶頸。

事實上，這幾年在面對全球經濟發展機遇的結構性分化當中，越來越多的朋友意識到，通過跨市場布局捕捉不同經濟周期的增長動能已成為必然選擇。

比如通過香港儲蓄險，香港保險產品依托其全球化投資渠道，可通過覆蓋歐美成熟市場、新興市場及另類資產的多元化組合，構建更優的風險收益曲線。

另外，香港保單提供的美元、港元、人民幣等多幣種配置方案，不僅有效分散單一貨幣持有風險，更為家庭財富構建起抵御匯率波動的安全墊。這種兼具收益彈性和風險對沖功能的跨境配置，正成為新常態下財富管理的破局之道。

為什么這兩年很多大陸人都選擇去香港配置一份港險？

其實這背后反映的是香港保險產品在長期收益方面的優勢。

我們以分紅型保險為例，在持有周期超過20年的情況下，其預期年化復合收益率普遍可達6%-7%左右。

我們這里通過具體案例說明一下：

某保單采用五年期繳費模式，總繳保費100萬美元（每年繳納20萬美元）。根據保險公司提供的紅利演算表顯示：

保單生效滿20周年時，現金價值預計增長至286萬美元。此時對應的內部回報率（IRR）為6%，換算為單利計算則達到年化10.36%；

至保單第30個年度，預期現金價值將攀升至521萬美元。此時的IRR微升至6.06%，若以單利計算則相當于每年15%的收益率水平。

香港保險的收益為什么這么高？

核心是香港保單里的錢在全球的投資性價比,香港作為國際金融中心，沒有外匯管制，資金到了香港之后來去自由。

我們買香港保單，相當于是一鍵參與全球配置。

香港保險公司的投資，不僅能做到地區分散，還能做到投資品類分散。

下圖是幾家保險公司的投資資產分布，投資版圖分布在亞太、北美、歐洲等地區。

當然了，聰明人選擇香港保險還有另外一個原因，那就是香港保單可以作為多幣種資產，對沖單一貨幣風險,比如香港保單可以選擇美元保單。

數據顯示，2024年前三季度的數據顯示，香港保單中有78%都是美元計價。美元作為全球第一大貨幣，美國又是全球最穩定的經濟體，在當前的全球貨幣體系下，美元依舊是絕大多數優質資產的入場券。

未來，我們還會繼續陷入通縮，而我們的資產也會在無形中縮水，最優解就是提前規劃，配置能進行全球多元投資的香港分紅儲蓄險，分散單一資產風險。

在產業升級與國際貿易戰略布局中，日本的經驗應對，以及系統性風險的機制設計為我們提供了重要參考范式。

當全球經濟進入通貨緊縮周期，日本家庭主婦群體創造的"渡邊太太"跨境投資模式，正為當下的多元化資產布局打開新思路——通過國際化金融工具構建抗通縮防火墻。

最近，我們基于多年跨境財富管理經驗，特別編制了《香港保險全景式配置指南》，內含：

1）兩地保險產品的收益率穿透式對比

2）美金保單抗通脹的底層邏輯拆解

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