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中國版“漂亮500”核心資產(chǎn)增強(qiáng)版來了，5月29日中證A500增強(qiáng)ETF（159226）上市交易！

你一定聽過一句投資金句：“資產(chǎn)配置，核心+衛(wèi)星，缺一不可！”。那么，如何定義核心資產(chǎn)？中證A500指數(shù)提供了一種思路，它被譽(yù)為A股市場(chǎng)的“尖子班”，本土版“標(biāo)普500”，囊括了最具潛力的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，堪稱投資者的“壓艙石”。但這還不是終點(diǎn)，一個(gè)更具潛力的選擇正在嶄露頭角——中證A500指數(shù)增強(qiáng)ETF（159650）！它不僅緊跟A500，還疊加了量化策略，試圖在優(yōu)質(zhì)beta的基礎(chǔ)上追求超額收益。

中證A500為什么能代表“核心資產(chǎn)“？

寬基新核心，新旗艦

中證A500創(chuàng)新指數(shù)編制方案，以國際通用的“行業(yè)均衡”方式編制。它挑選了各行業(yè)市值較大、流動(dòng)性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，成分股覆蓋全部中證二級(jí)行業(yè)和97%中證三級(jí)行業(yè)。同時(shí)，幾乎所有三級(jí)行業(yè)龍頭都入選樣本，真正實(shí)現(xiàn)了“龍頭薈萃”。與此同時(shí)，指數(shù)編制引入互聯(lián)互通、ESG篩選等機(jī)制，符合海內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者偏好，有利于吸引長(zhǎng)期資金配置A股核心資產(chǎn)。

不僅“大“，而且”新“

中證 A500 與滬深 300 在大權(quán)重成分股上高度重合，能夠較為全面準(zhǔn)確地代表 A 股大盤藍(lán)籌資產(chǎn)。截至2025年5月27日，中證A500和滬深300的前十大成分股基本相同，除此之外中證A500相比滬深300超配新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)。從成份股權(quán)重來看，中證A500在滬深300的基礎(chǔ)上在非銀金融+銀行+食品飲料上減少了約11.5%的權(quán)重，均勻分配到軍工、醫(yī)藥、電新、TMT等新興行業(yè)。權(quán)重行業(yè)分布方面與A股整體更一致，代表性更強(qiáng)。

“牛市“進(jìn)攻有力，長(zhǎng)期表現(xiàn)穩(wěn)健

截至2025年5月26日，中證 A500指數(shù)基日以來漲幅高達(dá)353.2%，而同期滬深300，中證800指數(shù)收益率為286%，316%。中證A500不僅長(zhǎng)期累計(jì)收益亮眼，而且近兩輪“牛市”中都能創(chuàng)出新高，兼具進(jìn)攻性。

均衡配置，從容應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)

中證 A500 指數(shù)憑借其行業(yè)與風(fēng)格的均衡配置，在不同市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)中展現(xiàn)出穩(wěn)健表現(xiàn)。自2019年至今，當(dāng)成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)時(shí)，該指數(shù)相對(duì)滬深300表現(xiàn)更強(qiáng)，2020年至2021年年均超額收益達(dá)4.94%；而在2022年至2024年價(jià)值風(fēng)格主導(dǎo)的階段，中證 A500 也僅小幅跑輸滬深300，年均差距僅為0.89%。這充分體現(xiàn)了中證A500對(duì)不同風(fēng)格的良好適應(yīng)能力，為投資者在不同市場(chǎng)周期中提供了較為穩(wěn)健、靈活的配置工具。

估值位于歷史相對(duì)低位，性價(jià)比較高

截至2025年5月26日，中證A500指數(shù)市盈率（PE_TTM）為14.49，位于歷史約46.2%分位數(shù)；市凈率（PB）約1.46，位于歷史約12.32%分位數(shù)，指數(shù)估值處于偏低位置，配置性價(jià)比較高。

中證A500增強(qiáng)ETF，強(qiáng)在哪？

國泰中證A500增強(qiáng)ETF（159226）作為一只指數(shù)增強(qiáng)ETF，將指數(shù)增強(qiáng)基金和ETF交易模式相結(jié)合的產(chǎn)品，屬于主動(dòng)管理型ETF的一種。指增ETF相比指數(shù)ETF和場(chǎng)外指數(shù)增強(qiáng)基金有顯著優(yōu)勢(shì)。

費(fèi)率優(yōu)惠

國泰中證A500增強(qiáng)ETF（159226）管理費(fèi)僅為0.5%，為投資者提供較低費(fèi)用的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品。

ETF場(chǎng)內(nèi)交易，持倉清晰透明

相比傳統(tǒng)指數(shù)增強(qiáng)基金，指數(shù)增強(qiáng) ETF 支持二級(jí)市場(chǎng)日內(nèi)交易，具備顯著的交易時(shí)效優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，其每日披露申購贖回清單，遠(yuǎn)優(yōu)于場(chǎng)外指數(shù)增強(qiáng)基金按季度或半年披露持倉的頻率，實(shí)現(xiàn)“所見即所得”，使投資者對(duì)持倉結(jié)構(gòu)一目了然，透明度更高。

增強(qiáng)ETF歷史業(yè)績(jī)出色

國泰基金是國內(nèi)最早布局指增ETF條線的團(tuán)隊(duì)之一，在指增ETF管理上有豐富的經(jīng)驗(yàn)。截至2025年5月26日，300增強(qiáng)ETF（561300）最新規(guī)模為19.81億，是全市場(chǎng)增強(qiáng)類ETF中唯一規(guī)模超過10億產(chǎn)品。從業(yè)績(jī)維度來看，國泰基金在2023年、2024年及2025年（截至5月26日）期間，旗下兩只增強(qiáng)型ETF（300增強(qiáng)ETF，1000增強(qiáng)ETF-159679），一只抽樣復(fù)制ETF（上證綜指ETF-510760）均實(shí)現(xiàn)了相對(duì)各自業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的正向超額收益。其中，上證綜指ETF與中證1000增強(qiáng)ETF自成立以來，更是連續(xù)每一個(gè)自然年度均跑贏基準(zhǔn)，體現(xiàn)出穩(wěn)定且持續(xù)的Alpha獲取能力。

展望后市，在內(nèi)外部環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，中國經(jīng)濟(jì)政策工具仍具備較大操作空間，財(cái)政、貨幣政策有望繼續(xù)發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)。人工智能等新質(zhì)生產(chǎn)力持續(xù)推進(jìn)，將成為中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎，有望帶動(dòng)相關(guān)新興行業(yè)持續(xù)擴(kuò)張。與此同時(shí)，A股市場(chǎng)估值處于歷史低位，具備較強(qiáng)的中長(zhǎng)期配置吸引力。

想投資核心資產(chǎn)的小伙伴們，可以關(guān)注中證A500增強(qiáng)ETF（159226）。該基金不僅能夠分享優(yōu)質(zhì)Beta收益，更有機(jī)會(huì)獲取超額收益，是應(yīng)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)不確定性、布局中長(zhǎng)期權(quán)益資產(chǎn)的重要選擇。

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風(fēng)險(xiǎn)提示

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF基金/聯(lián)接基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。