四川
｜2025年5月29日 星期四｜
NO.1 中信建投：鋁業公司迎來弱供給、高利潤的好時光
5月29日，中信建投指出，2024年電解鋁需求實現5%增長，以較強的爆發力自證能克服房地產板塊消費的下滑，以扎實的基本面扭轉了市場的預期差，板塊投資回報優異。當前，市場由于擔憂搶出口、光伏搶裝的用鋁消費前置，變得謹慎。全年的維度上即便考慮光伏負增、出口走弱，全球電解鋁仍是平衡狀態。得益于供應弱彈性、低庫存水平，鋁價有抗衡弱消費周期的能力，并在強消費周期中極具彈性，攻防兼備。由此，積極推薦擁抱電解鋁板塊弱供給、高利潤的好時光。
NO.2 華西證券：靈巧手是人形機器人落地關鍵，持續看好產業布局領先企業
華西證券研報指出，靈巧手是人形機器人的落地關鍵，后續的更新迭代仍具備較高的技術難度，具備靈巧手本體設計、生產能力的廠商有望在產業鏈中具備較大的話語權，盈利能力或處于領先水平。此外，為了提升靈巧手的功能性，關鍵零部件例如絲杠、減速器、電機、腱繩、觸覺傳感器等的應用需求也將增加，持續看好產業布局領先的技術優勢企業。人形機器人的發展將為零部件制造商提供新的應用市場，技術同源、具備領先優勢的相關企業有望受益。隨著后續產業鏈下單&定點，機器人廠商更新產品近況，預計相關產業催化不斷，重點看好各個產業鏈帶來的增量機遇。
NO.3 華泰證券：美股短期或震蕩偏弱，關注二季度財報
華泰證券表示，關稅和高利率對美國經濟的緊縮效應或率先顯現，而稅改法案預計明年逐步落地，年內美國經濟仍面臨一定下行壓力，疊加散戶增持放緩，美股短期或震蕩偏弱，關注二季度財報。
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