四川
招商證券表示，母豬產能維持去化。豬價方面，3月標肥價差收窄刺激行業加大出欄積極性，部分透支4月生豬供給，而消費端仍處季節性消費淡季，消費端承接力度相對有限，豬價延續震蕩走勢、但仍相對堅挺，帶動行業養殖盈利擴大。產能方面，當前行業仍有微利，而集團豬企仍在持續提升產能利用率以降低養殖成本，產業端對后市豬價預期較為謹慎、補欄積極性偏弱，根據國家統計局數據顯示，3月全國能繁母豬存欄環比下降0.02%，預計中期維度來看，母豬產能或整體維持弱去化趨勢。
當前，處在底部區域的養殖ETF（159865）仍值得大家關注。如若生豬價格重回升勢，企業有望充分受益于豬價上行與成本下行之間“剪刀差”擴大，整體盈利水平可能超出市場預期。
沒有股票賬戶的投資者可關注國泰中證畜牧養殖ETF聯接A（012724），國泰中證畜牧養殖ETF聯接C（012725）。
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