2017年6月，江豐電子登陸資本市場，發行價4.64元；截至2025年5月29日，按后復權計算，江豐電子累計漲幅1487.91%。

注意，8年狂飆14倍。

可能有人要說，江豐電子（300666.SZ）的上漲主要發生在2017年下半年，也就是公司剛登陸資本市場的那段時間。換句話說，2018年至今，江豐電子的股價都裹足不前，且波動巨大。

但是，這何嘗不是機會。

2017年底，江豐電子市盈率一度超過200倍，并且在很長一段時間里，這個數字始終保持在100倍以上。但是，截至目前，公司市盈率為38.8倍，為近十年來最低水平。

表面上看股價確實沒漲，但是，經過數年時間的消化，公司估值已經大幅下降，已經具備相當的性價比。而這，必須說到公司業績。

2017年至2024年，江豐電子營業收入從2.9億元增長至36.05億元，年復合增長率43.4%；同期凈利潤從6403萬元增長至4億元，年復合增長率30%。

2025年一季度，江豐電子營業收入10億元，同比增長29.53%；凈利潤1.57億元，同比增長163.58%；扣非凈利潤9149萬元，同比增長30.36%。

很明顯，公司常年保持30%的業績增速。

那么問題來了，江豐電子到底是一家什么公司？未來公司的經營情況又將如何？

江豐電子的主營業務為超高純金屬濺射靶材、半導體精密零部件的研發、生產和銷售，是國內最早開始研發金屬靶材的廠商，屬于臺積電、中芯國際、SK海力士、聯華電子等芯片制造企業的核心供應商。

在超高純金屬濺射靶材領域，江豐電子的市場占有率做到了國內第一、全球第二。要知道，在此之前，靶材市場幾乎被國際企業壟斷，中國靶材企業往往被貼上“低端”的標簽。

這里要科普一下濺射靶材的含義。

作為現代薄膜技術的新材料，濺射靶材在半導體、太陽能電池、光學器件以及數據存儲等眾多高科技領域扮演至關重要的角色。作為一種物理氣相沉積技術，通過高速離子撞擊靶材表面，使靶材原子或分子被彈出并沉積在基底上形成薄膜。

以芯片舉例，濺射靶材就像打印墨盒里的墨水，只不過噴出來的是原子級材料，使其形成一層納米級的薄膜，從而起到保護芯片的同時，又能夠保證內外部線路信號的正常傳輸。

乍一聽，似乎感覺科技含量不算高，但事實是，超高純金屬濺射靶材行業屬于技術和資本密集型行業，除了生產設備投入巨大之外，對生產工藝和技術能力也有極高的要求。

舉個例子，超高純鋁及其合金是目前使用最為廣泛的半導體芯片配線薄膜材料之一，超大規模集成電路芯片制造對濺射靶材的純度要求通常要達到99.9995%。另外，像超高純銅靶材及環件，純度要求更是要達到99.9999%以上。

要知道，每增加一個“9”，工藝復雜難度都會直線上升。

回到公司層面。

目前，江豐電子半導體濺射靶材產品已進入到全球3nm工藝支撐，超高純鈦靶技術已經突破99.99999%。

也正是得益于此，江豐電子才能獲得一眾芯片巨頭的認可。

這里要補充一句，由于國際巨頭對供應鏈的要求非常高，通常需要2-3年認證才能建立合作關系，但反過來說，這種合作關系一旦建立起來，就不會輕易發生變化。

換言之，只要公司保持在技術和產品上的競爭優勢，那么就不怕沒有訂單。

最后說一句，江豐電子給很多A股公司一個經驗，相比于四面出擊布局眾多業務，不如把一個業務、一塊細分市場做到極致，也依舊前途可期。