最近長城魏總提的 "車圈恒大" 成了行業(yè)熱點，比亞迪的李云飛也坐不住了，在微博上連發(fā)幾條回應(yīng)，沒玩虛的，直接甩數(shù)據(jù)、擺事實，和大伙兒聊聊中國車企的發(fā)展邏輯。說白了，這不僅是給比亞迪 "正名"，更是給整個中國汽車產(chǎn)業(yè)打打氣。

一、聊聊大家關(guān)心的負(fù)債率：比亞迪的賬得放全球賬本里看

好多人一看見比亞迪 70% 的資產(chǎn)負(fù)債率就緊張，其實這事兒得放全球車企堆里比比看。2024 年比亞迪負(fù)債率 74.64%，2025 年一季度降到 70.71%，連著兩年往下降，比福特（84.27%）、通用（76.55%）這些國際大廠都低，就連國內(nèi)的奇瑞、賽力斯，負(fù)債率都比比亞迪高呢，所以整個行業(yè)的負(fù)債水平真沒毛病。

關(guān)鍵是看負(fù)債結(jié)構(gòu) ——2024 年比亞迪需要付利息的負(fù)債才 286 億，占總負(fù)債 5%，吉利是 17%，上汽 15%，豐田、福特更是高達(dá) 68%、66%。低利息負(fù)擔(dān)意味著比亞迪能把錢都花在刀刃上，搞研發(fā)、擴(kuò)產(chǎn)能，而不是給銀行 "打工"。總負(fù)債 5847 億聽起來嚇人，但比亞迪年營收 7771 億啊，這么大的企業(yè)體量，負(fù)債其實是發(fā)展的正常投入，而且每筆負(fù)債花得比國際巨頭都有效率。

二、供應(yīng)鏈那些事兒：比亞迪和供應(yīng)商是互相幫襯的 "朋友圈"

有人說比亞迪負(fù)債靠欠供應(yīng)商的錢，把數(shù)據(jù)攤開看：2024 年應(yīng)付賬款 2440 億，占營收 31%，比上汽低 7 個點，比長城低 8 個點，付款周期 127 天，跟吉利差不多，比不少同行還快呢。這可不是拖欠，而是大企業(yè)和 1.3 萬家供應(yīng)商的正常合作 —— 比亞迪靠規(guī)模采購降低成本，靠規(guī)范流程提高效率，2024 年帶動上下游就業(yè)超百萬人，納稅 510 億，這是實打?qū)嵉漠a(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。供應(yīng)商給比亞迪供貨，比亞迪給供應(yīng)商穩(wěn)定訂單，說白了就是互相幫襯，一起把蛋糕做大。

三、從財報看家底：比亞迪把錢都砸在技術(shù)上了

翻開 2024 年財報，營收 7771 億、凈利潤 403 億、現(xiàn)金儲備 1549 億，這些數(shù)好看吧？但比亞迪更驕傲的是研發(fā)投入 542 億，連續(xù) 13 年研發(fā)比凈利潤還多。2025 年一季度研發(fā)投入 142 億，是長城的 7 倍多，研發(fā)強(qiáng)度 9%，而銷售費用只漲了 15%。這些錢砸出了啥？刀片電池成了全球安全標(biāo)桿，云輦系統(tǒng)讓豪華車底盤技術(shù)比亞迪說了算，"天神之眼" 智駕系統(tǒng)讓中國車在智能駕駛上領(lǐng)跑。

市場也給了反饋：全年賣了 427 萬輛新能源車，全球第一；2025 年一季度在泰國、巴西市占率超 18%，歐洲單月上牌量破 5 萬。比亞迪靠的不是低價拼市場，而是真刀真槍的技術(shù) —— 現(xiàn)在刀片電池成了多國認(rèn)證的 "硬通貨"，CTB 技術(shù)被寫進(jìn)歐盟安全標(biāo)準(zhǔn)，這就是技術(shù)出海的底氣。

四、看看整個行業(yè)的大環(huán)境：中國汽車早不是 "跟跑" 的了

從行業(yè)層面看，現(xiàn)在國內(nèi)品牌市占率超 60%，新能源車滲透率 52%，買車的人一半都選新能源，市場早就從外資手里轉(zhuǎn)到咱們自己人手里了。2024 年出口 491 萬輛，連續(xù)兩年全球第一，奇瑞、上汽在海外賣得飛起，比亞迪、蔚來的高端車也打進(jìn)歐美了，中國的車不再是 "低價低配"，而是覆蓋高中低端的全球化產(chǎn)品。

面對一些不好聽的聲音，比亞迪沒回避，而是擺數(shù)據(jù)、走法律程序。這說明中國車企成熟了，以前被動挨罵，現(xiàn)在主動用數(shù)據(jù)說話，用規(guī)則維權(quán)。全固態(tài)電池、液冷超充這些技術(shù)突破，加上全球 68% 的新能源市場份額，都在證明：靠單一指標(biāo)唱衰中國汽車，早就過時了。

李云飛這波回應(yīng)，說白了就是把家底兒亮出來 ——70% 的負(fù)債率是比亞迪布局全產(chǎn)業(yè)鏈的投入，2440 億應(yīng)付賬款是比亞迪和供應(yīng)商的共生關(guān)系，542 億研發(fā)是對技術(shù)的死磕。這些數(shù)不是冰冷的財務(wù)數(shù)字，而是中國車企一步一個腳印的發(fā)展印記。

現(xiàn)在電動化滲透率都超 60% 了，中國汽車早就過了 "被質(zhì)疑" 的階段。當(dāng) "深圳號" 裝滿 7000 輛新能源車駛向巴西，當(dāng)比亞迪的智駕車在國內(nèi)賣爆，這背后是整個產(chǎn)業(yè)的 "實在勁兒"：不玩虛的，靠技術(shù)吃飯，靠數(shù)據(jù)說話。未來中國車企不光要造車，還要定規(guī)則、樹標(biāo)桿，這就是中國汽車的底氣。