財聯社6月3日訊，上周五市場全天震蕩調整，創業板指領跌。板塊方面，豬肉、創新藥、銀行、CRO等板塊漲幅居前，黃金、草甘膦、可控核聚變、人形機器人、環保設備、消費電子等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌0.47%，深成指跌0.85%，創業板指跌0.96%。

在今天的券商晨會上，中信建投表示，低估值具身智能應用標的和紅利資產繼續受青睞；中金公司認為，多模態推理助力智能駕駛能力升階；華泰證券表示，關注A50等核心資產：從重估韌性到重估增長。

中信建投：低估值具身智能應用標的和紅利資產繼續受青睞

中信建投表示，人形機器人板塊繼續分化，前期漲幅較好的標的普遍出現回調，市場聚焦相對有安全邊際的低估值具身智能應用標的。中長期來看，我們建議不拘泥于“人形”深度挖掘“AI＋機器人”的投資機會，包括傳感器、靈巧手、機器狗、外骨骼機器人方向。降息背景下，高股息率的紅利資產繼續受到市場青睞。出海板塊不斷有新的上市公司提出H股發行計劃，加之創業公司赴港上市數量增多，預計H股高端制造板塊將日益壯大，會吸引更多全球資金。

中金公司：多模態推理助力智能駕駛能力升階

中金公司表示，在智能駕駛場景，多模態推理是增強道路交通標志識別判斷能力、提升復雜場景泛化性的重要途徑，正成為頭部智能駕駛企業算法演進的重點。2025年5月30日，蔚來世界模型NVM首個版本正式開啟推送，具備全量理解、想象重構和推理能力，能夠對實時環境多模信息進行理解和推演，在選擇最優ETC車道通行、停車場自主尋路等場景的性能提升顯著。此外，理想自研的VLA大模型亦具備思維鏈推理能力，以多模態推理模擬人類駕駛員的思維運作方式。

華泰證券：關注A50等核心資產

華泰證券認為，A50產業巨頭、消費、大金融等核心資產有望從重估韌性切換至重估增長，其在2021年中開啟的地產投資周期調整中，展現出了卓越的基本面韌性，也有望在本輪ROE企穩回升周期中充當“先鋒手”：1）在成本改善、股東回報驅動下，A50非金融ROE已于2024年報起先于全A非金融筑底企穩；2）這些企業當前估值隱含的股權成本高于市場平均水平，或反映投資者仍將其與地產、產能錯配等問題“綁定”，但目前制造業估值對產能周期下行定價或較為充分、地產周期有望于年內筑底企穩，若投資者開始重新定價這些“忽視”的增長韌性，則這些企業的風險溢價存在可觀下修空間。