匯通財經訊——因日本央行被市場預期將在2026年后放緩縮表進程，同時全球風險情緒改善，日元周二盤中走弱。但考慮到日本通脹持續、加息預期增強，以及美聯儲年內降息可能性較高，日元的下行空間或將受到限制。此外，俄烏局勢緊張加劇，繼續支撐避險需求。

匯通財經APP訊——日元在亞洲交易時段出現回調，主要受日本央行延后收緊貨幣政策和市場風險偏好上升的影響。

前日本央行委員櫻井真一郎稱，央行或將從2026財年起暫停季度債券購買縮減計劃，這一觀點得到5月與金融機構會議紀要的印證，顯示多數市場參與者請求央行放緩縮表節奏。

日本央行仍面臨貨幣政策正常化的挑戰。雖然部分市場押注日元將繼續升值，但獲利盤涌現、避險需求回落，使得短線走勢承壓。

另一方面，美聯儲貨幣政策路徑預期與日本形成鮮明對比。當前市場預計美聯儲年內有約70%概率將進行至少兩次25個基點的降息。芝加哥聯儲主席古爾斯比也表示，一旦有關關稅政策的不確定性消除，美聯儲將開始降息進程。

經濟數據方面，美國5月ISM制造業PMI降至48.5，連續第三個月低于榮枯線，也為美元上行構成抑制。

地緣局勢依舊緊張。盡管俄烏進行第二輪和平談判，但烏克蘭空襲俄軍基地、俄方發射大量攻擊無人機和導彈的舉動，使得停火前景不明。俄方拒絕無條件停火，提出烏方需割地和削減軍隊規模，進一步加劇避險情緒，這對日元構成中期支撐。

美元/日元（USD/JPY）短線走勢在143.65-143.60區間的100小時均線下方遇阻，此位置已轉為關鍵阻力。

若價格重回其上，或引發空頭回補行情，上方目標或至144.40區域。然而，如回落至143.00下方，支撐或位于142.40-142.35區域，若跌破，進一步回調空間將指向141.60甚至140.90水平。

編輯觀點：

盡管日本央行面臨政策調整壓力，但其逐步加息的基調與美聯儲即將降息的前景形成鮮明對照，構成對日元的中期支撐。同時，持續的地緣政治風險亦為避險資產提供了底部支撐。

短期來看，USD/JPY或將維持區間震蕩，需警惕技術性回調。關鍵在于本周五即將公布的美國非農就業報告，其將為美元走勢提供關鍵指引。

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