白宮國家經濟委員會主任凱文·哈西特接受美國廣播公司的采訪時透露“預計中美將于本周就關稅問題進行會談”，看著云淡風輕，但背后的壓力已經溢于言表。

光36萬億美元的美債，足夠美國政府焦急萬分，而且，6月單月到期債務就高達6.5萬億美元，相當于每分鐘需要償還1.5億美元。

摩根大通首席執行官杰米·戴蒙在里根總統基金會活動上發出重磅警告：美國債市崩潰已進入倒計時，區別只是“6個月還是6年后發生”。

不過，特朗普似乎仍是采取能拖就拖的方式……

美債定時炸彈

早在2025年1月初，而美國政府法定債務已經高達36.1萬億美元。

盡管財政部依靠“非常規手段”苦苦支撐了5個月，但每拖延一天，美債崩盤的風險就幾何級放大，而巨大的債務利息已成為吞噬美國財政的巨獸。

2024年，美國國債利息支出高達8820億美元，同比暴漲33.7%，超過全年軍費開支。而2025年將有9.3萬億美債到期，占未償債務總量的三分之一。

如果特朗普的減稅法案落地，到2026年，美國政府每天僅支付利息就需要掏出27億美元。

而且，特朗普的政策組合存在內在矛盾。一方面，減稅和放松監管可能刺激經濟增長；另一方面，關稅和移民限制則從供給端推高通脹。這種分裂可能導致美聯儲在更長時間內維持高利率，最終將美國經濟拖入滯脹泥潭。

諾貝爾經濟學獎得主保羅·克魯格曼表示：“如果特朗普要執行其議程的任何實質性部分，美聯儲肯定必須暫停進一步降息。事實上，美聯儲甚至很可能會再次感到必要加息?！?/p>

法國巴黎銀行的卡爾文·謝則警告：“如果這（滯脹）確實成為現實，我們認為美聯儲今年加息成為一種切實的可能性，即使面對更低的經濟增長?！?/strong>

盡管美國財長信誓旦旦地宣稱美國永遠不會“債務違約”，但金融市場不相信誓言，只相信數字。

當6.5萬億到期債務遇上持續撤離的國際買家，美國財政部就像一個急需找到新信用卡償還舊債的借款人，所以美國將目光投向了中國。

白宮的7日倒計時牌

6月1日，哈西特在電視鏡頭前傳遞出緊急信號：“雙方每天都在對話，美國貿易代表格里爾的團隊和中方團隊每天都在溝通，試圖推動此事取得進展。”

6月2日，中國商務部作出回應，發言人以三個“嚴重”定義美方行為：嚴重違背兩國元首共識，嚴重破壞日內瓦會談成果，嚴重損害中方正當權益。還列舉了美方在日內瓦會談后新增的歧視性措施：發布AI芯片出口管制指南、停止對華芯片設計軟件銷售、撤銷中國留學生簽證。

這意味著如果特朗普繼續表現出極端不穩定，中國方面會非常謹慎地進行接觸，并且將繼續采取反制手段——稀土出口管制。

稀土這種被稱為“工業維生素”的戰略資源，在新能源、電子信息、國防軍工領域不可或缺。而數據顯示，中國稀土磁體產量占全球90%以上，冶煉分離技術占據絕對優勢。

2025年4月，中國對美出口的稀土永磁材料同比銳減58.5%，僅有246噸。再加上中國目前實施的稀土管制措施包括“一批一證”，而且出口商在申請中必須寫明最終用戶信息。

而中國商務部發言人6月2日的表態為本周會談定下基調：“如美方一意孤行，繼續損害中方利益，中方將繼續堅決采取有力措施，維護自身正當權益?！?/strong>

也因此，特朗普想要逼中國做美債的接盤人，簡直是天方夜譚。

5月16日，美國財政部公布最新數據，3月中國減持美債，已經由美國第二大債主變為第三大債主，而英國則成為新的第二大債主，日本仍穩居第一大債主。

不過，中國只會有計劃地減持美債，但不會一次性全部拋售美債，因為美元目前仍舊是世界通用貨幣。同時，我國也正在致力于一個人民幣的經濟圈，以及推動本幣交易，減少美元霸權的影響。

杰米·戴蒙也一針見血地表示：“不要指望中國屈服，中國‘并不害怕’?！?/strong>這位華爾街大佬還點明一個被政客忽視的事實：美國最大的威脅并非中國，而在自身內部。

5月28日，美國國際貿易法院裁定特朗普在4月2日“解放日”宣布的關稅政策“越權”。盡管一天后聯邦巡回上訴法院暫時擱置了這一裁決，但法律不確定性如同懸在關稅政策頭上的達摩克利斯之劍，一旦落下，特朗普的總統之位恐怕難保。

5月30日，《華爾街日報》披露，特朗普團隊正在制定備用計劃：考慮動用《1974年貿易法》第122條款，對全球大范圍征收最高15%的關稅，限期150天。

前拜登政府官員彼得·哈雷爾坦言：“盡管第122條款和第301條款的法律依據更牢固，但替代計劃仍可能面臨法律挑戰。”

也就是說，若特朗普再揮舞關稅大棒，不但解決不了美債危機，還會繼續深陷法律漩渦，必將得不償失。

特朗普應該做的是重建國際信心，需將“威脅性關稅”轉為“建設性談判”，尤其通過本周中美關稅會談緩解貿易摩擦，防止債權人集體轉身離場。

若美國繼續以霸權自處，那么36萬美元的美債危機，將是壓垮美國的最后一根稻草。