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節(jié)后第一天，大A非常堅(jiān)挺，收盤3361.98，上漲+0.43%，3000+公司上漲，主要上漲板塊是珠寶首飾、文娛用品、體育、貴金屬等。昨天暴漲+64.27%的穩(wěn)定幣概念股連連數(shù)字，今天直接暴跌接近-40%！抹平了昨日的全部漲幅。有朋友問(wèn)，什么是穩(wěn)定幣？有什么投資價(jià)值？我們?nèi)绾瓮顿Y？

一、穩(wěn)定幣是什么？

簡(jiǎn)單說(shuō)： 穩(wěn)定幣是價(jià)格基本鎖死1美元的加密貨幣，相當(dāng)于區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绲摹半娮用涝薄Ｋ萌N方式保持穩(wěn)定：

①押美元型（如USDT、USDC）：發(fā)行公司存1美元銀行賬戶，才發(fā)1個(gè)幣，有真實(shí)美元儲(chǔ)備，維持1:1的兌換比率，減少價(jià)格波動(dòng)；

②押加密貨幣型（如DAI）：沒(méi)有真實(shí)美元，但是用加密貨幣超額抵押發(fā)行，比如用戶抵押價(jià)值150美元的ETH，才能借出100美元穩(wěn)定幣，通過(guò)智能合約控制，防止暴跌；

③算法型穩(wěn)定幣：電腦程序自動(dòng)調(diào)節(jié)供應(yīng)量（類似央行印鈔），風(fēng)險(xiǎn)超高，容易崩盤（如UST歸零了） 。

核心作用：①在比特幣暴漲暴跌時(shí)，幫你鎖定收益，比如上漲的時(shí)候把比特幣止盈賣出，買入穩(wěn)定幣，不用換回銀行或紙幣，就好比把股票換成現(xiàn)金；②跨境轉(zhuǎn)賬10秒到賬，手續(xù)費(fèi)幾毛錢，而銀行匯款通常要幾天和幾百元手續(xù)費(fèi)，每次換匯是真的頭疼。③是DeFi（區(qū)塊鏈銀行）的基礎(chǔ)燃料，存幣還可以賺個(gè)利息。

二、穩(wěn)定幣有什么投資價(jià)值？

穩(wěn)定幣最核心的價(jià)值有兩個(gè)，一個(gè)是避險(xiǎn)保值，另外一個(gè)是賺利息：

①避險(xiǎn)保值：當(dāng)比特幣大跌時(shí)，換成USDT/USDC可避免資產(chǎn)大幅縮水，2025年5月比特幣單日暴跌15%，而提前換成USDT則紋絲不動(dòng)。還有一些國(guó)家比如阿根廷、土耳其人用USDT對(duì)抗本國(guó)貨幣貶值。

②可以賺利息：像一些合規(guī)平臺(tái)存款如Coinbase存USDC，年化約4%，以及參與挖礦時(shí)可以給平臺(tái)提供流動(dòng)性，比如Avave里年化5%-20%（有智能合約風(fēng)險(xiǎn)）。

另外的投資價(jià)值，就是可以參與全球新資產(chǎn)投資，比如用USDT可投資海外房產(chǎn)代幣化（如Propy）、美債代幣（如貝萊德BUIDL）等。

三、突然之間爆發(fā)了？

穩(wěn)定幣近期在全球金融市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)，其熱度飆升源于監(jiān)管破冰、技術(shù)成熟、市場(chǎng)需求激增、應(yīng)用場(chǎng)景擴(kuò)展及機(jī)構(gòu)入場(chǎng)五大核心動(dòng)力的共振。最近最大的推力就是5月的香港《穩(wěn)定幣條例》正式立法。

全球首個(gè)針對(duì)法幣穩(wěn)定幣的全面監(jiān)管框架，要求發(fā)行商持牌運(yùn)營(yíng)、1:1儲(chǔ)備金實(shí)時(shí)審計(jì)，并允許零售投資者參與。為合規(guī)穩(wěn)定幣發(fā)行掃清障礙，提升市場(chǎng)信心，吸引渣打、京東科技等機(jī)構(gòu)申請(qǐng)牌照。

《穩(wěn)定幣條例》對(duì)市場(chǎng)的影響，不僅是鞏固香港金融中心地位，還為接下來(lái)發(fā)行離岸人民幣穩(wěn)定幣鋪路，從而替代美元穩(wěn)定幣（如USDT）在跨境貿(mào)易中的角色，目標(biāo)提升人民幣在數(shù)字資產(chǎn)結(jié)算中的份額（當(dāng)前美元穩(wěn)定幣占86%）。

四、中國(guó)大陸投資者能買嗎？

根據(jù)當(dāng)前最新政策，境內(nèi)嚴(yán)禁交易任何穩(wěn)定幣（含USDT/USDC）以及數(shù)字貨幣，但華哥發(fā)現(xiàn)有3種合規(guī)的替代品：

①數(shù)字人民幣（e-CNY）：央行發(fā)行的法定數(shù)字貨幣，等同于現(xiàn)金試點(diǎn)覆蓋全國(guó)26個(gè)地區(qū)，可掃碼支付、轉(zhuǎn)賬。全國(guó)唯一合法合規(guī)的數(shù)字貨幣，具有法幣的地位。

②香港持牌穩(wěn)定幣（間接參與） ：比如最近很火的連連數(shù)字（港股），就是通過(guò)多層全資子公司間接持有連連國(guó)際100%股權(quán)，而連連國(guó)際和香港圓幣科技合作發(fā)行港元穩(wěn)定幣HKDR。

該操作需要港股賬戶才行，因?yàn)槭兄滴催_(dá)50億港元+上市時(shí)間不足20日+換手率不足，連連數(shù)字并未納入港股通名單，無(wú)法在大陸券商直接購(gòu)買。記住，再好的投資也別追漲追高了，越是人聲鼎沸時(shí)越要保持冷靜和克制。

③美股ETF（間接參與） ：如果是看好數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展的投資者，當(dāng)前在中國(guó)大陸直接買賣數(shù)字貨幣仍屬非法，可能面臨賬戶凍結(jié)、交易合同被判無(wú)效的風(fēng)險(xiǎn)，但華哥發(fā)現(xiàn)有兩個(gè)美股ETF間接投資了數(shù)字貨幣相關(guān)資產(chǎn)，也值得長(zhǎng)期關(guān)注，適合有海外美股證券賬戶的投資者。

一只是BITQ（Bitwise Crypto Industry Innovators ETF），底層投資標(biāo)的是加密貨幣產(chǎn)業(yè)鏈公司，如交易所、礦企、技術(shù)商，持倉(cāng)特點(diǎn)是聚焦“純加密貨幣業(yè)務(wù)”企業(yè)，75%收入/資產(chǎn)來(lái)自加密生態(tài)。

另外一只是BKCH（Global X Blockchain ETF），底層投資標(biāo)的是區(qū)塊鏈技術(shù)公司，含部分比特幣ETF間接持倉(cāng)，持倉(cāng)特點(diǎn)是混合持倉(cāng)，包含區(qū)塊鏈技術(shù)和加密貨幣挖礦、交易公司等。

BITQ是高彈性、強(qiáng)聯(lián)動(dòng)比特幣，BKCH是分散布局、技術(shù)+幣價(jià)雙驅(qū)動(dòng)，如果是強(qiáng)烈看漲比特幣，追求高收益，可優(yōu)先考慮BITQ，如果是長(zhǎng)期看好區(qū)塊鏈技術(shù)，需平衡風(fēng)險(xiǎn)可優(yōu)先考慮BKCH。
但必須強(qiáng)調(diào)的是，在國(guó)內(nèi)做數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈投資當(dāng)前仍然屬于嚴(yán)禁狀態(tài)，即使在海外區(qū)塊鏈投資也是有政策風(fēng)險(xiǎn)的，比如美國(guó)SEC對(duì)加密貨幣監(jiān)管仍然存在變數(shù)，其次加密貨幣相關(guān)的個(gè)股和ETF資產(chǎn)波動(dòng)率比股市還高2倍以上，要警惕風(fēng)險(xiǎn)。
穩(wěn)定幣是加密海洋的避風(fēng)港，但暗流之下——監(jiān)管風(fēng)暴、技術(shù)暗礁、脫錨漩渦，從未遠(yuǎn)離；錨定價(jià)值易，錨定人心難！

對(duì)于普通老百姓做投資，需記住：不賭算法魔術(shù)，不碰灰色地帶，只握陽(yáng)光下的船票。

每周一分享華哥跟投的環(huán)球精選策略的最新數(shù)據(jù)，上周漲跌：+0.07%，成立以來(lái)累計(jì)收益率：+10.38%，年化收益率：+13.24%，最大回撤：-6.65%。

「環(huán)球精選策略」，該策略的核心是一鍵配置了全球的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，覆蓋了美股、A股、港股、美債、中債、大宗商品黃金、貨幣現(xiàn)金......

不僅是跨越大類資產(chǎn)（股票/債券/大宗商品/）的配置，跨越國(guó)家區(qū)域的配置（中國(guó)/美國(guó)/新興市場(chǎng)），跨越行業(yè)風(fēng)格的配置（科技成長(zhǎng)/高股息紅利），整體風(fēng)險(xiǎn)更加分散，所以過(guò)往的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也相對(duì)更穩(wěn)健。對(duì)全球配置感興趣的小伙伴，可以從下面這個(gè)入口了解更多。

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作者簡(jiǎn)介：華哥，5000+家庭選擇的私人財(cái)富顧問(wèn)，穿越2輪牛熊經(jīng)濟(jì)周期，深耕家庭財(cái)富管理，管理基金資產(chǎn)超10億。不僅專業(yè)有料還有趣，不信你掃碼加他微信。