新能源、自動駕駛、人工智能、芯片技術快速發展，汽車行業正迎來前所未有的變革。

關注汽車行業最新動態，深入剖析市場趨勢，零態LT特推出《車圈》欄目，以專業的視角，關注全球汽車行業最新動態、各大車企的新品發布、技術革新以及市場表現，通過對汽車行業進行深度解讀，揭示背后的商業邏輯和市場規律，以及它們如何改變汽車行業的格局，以及它們將如何影響人類的出行方式。

本文是該欄目19篇，聚焦理想汽車如何在激烈的新能源戰場，用四張王牌開啟智能化新征程。

5月29日，理想汽車發布了2025年一季度財報，再次交出了一份亮眼的盈利數據，創下了連續十個季度盈利的紀錄。財報數據顯示，理想汽車的凈利潤為6.47億元，扣非后凈利潤為10億元。同時，理想汽車的銷量、營收均有不同程的地增長。總體來看，理想汽車的表現可用平穩兩個字來形容。

與之形成對比的是，一季度的汽車市場充滿了波濤洶涌。一方面，比亞迪、吉利等傳統車企在今年年初，通過增強智駕+打價格戰的方式，給其他車企上強度；另一方面，深藍、零跑都在產品方面繼續主打“平替理想”，深藍S09在宣傳時更是直接點出了理想汽車的名字。可見，盡管理想汽車自身在平穩發展，但行業的競爭讓它不得不保持警惕。

值得注意的是，理想汽車管理層在一季度財報發布前后，透露了公司的策略已經有所轉變，這或許是它為了應對市場變化做出的調整。梳理下來，理想汽車為應對行業變化，從市場和產品兩方面準備了四張王牌，分別是純電、智駕、下沉和出海，這四張牌將是理想汽車今后的主要看點，也是影響理想汽車能不能再上一層樓的關鍵因素。

四張王牌

產品與市場雙管齊下

天眼查公開資料，及財報數據顯示，理想汽車今年一季度營收為259億元（人民幣，下同），同比增長1.1%。目前，理想汽車的收入來自兩部分，分別是汽車銷售業務和其他銷售和服務業務，其中前者是理想汽車的收入支柱。在一季度，汽車銷售業務的收入為247億元，同比增長1.8%，這得益于銷量增長，理想汽車一季度的銷量為92864輛，同比增長15.5%。今年5月，理想汽車的銷量為40856輛，同比增長16.7%，今年1到5月的總銷量為167660輛。其他銷售和服務業務的收入為12億元，同比下降9.7%。

利潤方面，除了要關注利潤規模外，還需關注毛利率水平，這是觀察造車新勢力時最需要關注的指標之一。眾所周知，特斯拉的毛利率長期保持在20%以上，“20%的毛利率”也被視為造車新勢力的分水嶺，劃分出了盈利和虧損兩大陣營。

在一季度，理想汽車的毛利率變化不大，達到了20.5%，去年同期為20.6%，上一季度為20.3%。具體到汽車銷售業務，它的毛利率也比較平穩，一季度為19.8%，去年同期為19.3%，上一季度為19.7%。費用方面，理想汽車一季度的營業費用為50億元，同比減少14.0%，環比減少4.2%。

▲圖：理想汽車財報

2018年，理想汽車帶著“移動的家”概念橫空出世，當時沒人想到推出理想ONE時，這個主打增程的車企會成為造車新勢力銷冠。2024年，理想汽車以首個年銷破50萬的雄姿登頂，全年營收突破1445億元。在一季度，理想汽車還在沿用此前的打法，而從理想汽車官方這幾個月的表態和動作來看，理想汽車的打法將在今年下半年發生較大變化。

具體來說，為了讓自身再上一層樓、應對日益激烈的市場競爭，理想汽車準備了四張牌。

首先是進軍純電市場，這個策略起始于去年2024年3月，當時理想汽車發布并上市了旗下首款純電車型“理想MEGA”。今年下半年，理想汽車將更新純電產品，將發布理想i8和理想i6，李想在財報會上表示這兩款車目前正在全國各地路測，進行量產前的優化。

其次是智駕，自從理想汽車憑借大模型讓自家的智駕方案躋身行業第一梯隊后，理想汽車的智駕就成為了產品的主要賣點之一，理想汽車繼續加強智駕能力，從各方面來說都是合理的。按照規劃，理想汽車的新一代輔助駕駛方案VLA將在今年下半年量產上車，它將是理想汽車的重要武器。

以上這兩點都是針對產品層面做出的調整。除此之外，理想汽車還針對市場層面做了調整。

一方面，理想汽車會在今年通過“百城繁星計劃”進入下沉市場，據理想汽車產品線負責人湯靖透露，首批地點包括18個城市，如佳木斯、牡丹江、張家口等。另一方面，理想汽車還在今年把出海列為公司的核心戰略之一。

再戰純電

理想i8打頭陣

今年是理想汽車的產品大年。上半年，理想汽車發布了L系列的煥新款，下半年，理想汽車將發布兩款全新的純電SUV，這兩個系列的產品將以不同的方式實現促進銷量的目標。

L系列換新款整體上屬于增量不加價，其售價相比老款沒有變化，但新增了智駕和舒適性配置。比如，ADMax版升級了NVIDIA最新Thor-U芯片，ADPro版升級了新一代地平線征程?6M芯片。理想汽車L9搭載了雙腔雙閥魔毯空氣懸架，成為首款搭載雙腔空氣彈簧+雙閥減震器的中國品牌SUV。這意味著，L系列煥新款的任務應該是幫理想汽車守好基本盤，也就是吃下燃油車市場的用戶。

相比之下，純電車型的任務更重一些，它要幫理想汽車把觸角擴展至純電市場，擺脫“只有增程”的標簽和MEGA帶來的陰霾。理想汽車會在7月發布理想i8，會在下半年發布理想i6。兩者的任務也不同，理想i8的任務是讓理想汽車在純電賽道也能保持豪華車的定位，理想i6的任務則和同門兄弟理想L6相同，即走量。

▲圖：理想汽車官網

這兩款車都不是理想汽車推出的第一款純電車型，此前上市的MEGA是曾經被理想汽車賦予了i8+i6的任務。起初，MEGA的銷量表現并不好，不過目前情況有所好轉，其月銷量能達到1000輛左右，考慮到它的價格超過50萬元，足以說明它已經完成了幫理想汽車在純電市場樹立高端品牌形象的任務。

率先上場的理想i8，標志著理想再次向純電市場發起挑戰，這次它挑戰的難度更大，但贏面也更大。

挑戰在于，參照理想L8的定價，理想i8的售價應該也在30萬以上。目前，這個價格區間中銷量最高的純電車型是蔚來ES6，其4月的銷量為6866輛。如果理想i8想完成上述任務，那銷量就必須超過蔚來ES6，剛出道就要挑戰頭部，其壓力可見一斑。

為了讓理想i8完成目標，理想汽車給它上了兩道保險。

對純電車型來說，續航焦慮一直都是車主和車企的頭號敵人，對此，理想汽車在推出MEGA時就計劃投入超過60億元，建設超過5000個直營5C充電站，覆蓋全國95%的高速和重要國道。不過，當時理想汽車的充電站規模是蔚小理中最小的。MEGA發布后，理想汽車就加速了充電站的建設速度，截至今年6月，理想汽車一共建設了2421座充電站、13200根充電樁。作為對比，目前小鵬擁有2200座充電站、11700根充電樁。

▲圖：理想汽車官網

理想汽車給i8上的第二道保險是快充。

李想此前曾表示，對于純電車來說，30分鐘充滿是及格，15分鐘是滿意。李想的依據是，家庭用戶長途出行的心理安全邊界是，單次充電補能必須超過500公里，而理想汽車進入服務區加滿油的過程，大約需要15分鐘（包括上衛生間）。因此，理想MEGA搭載了寧德時代的麒麟5C電池，并配備了800V高壓平臺。在搭載了102.7千瓦時電池的情況下，MEGA的充電速度能達到“12分鐘充500公里”。對比市場上的補能方式，這個速度雖然比換電（能做到5分鐘以內）慢一點，但已經足夠快了。從工信部公開的信息來看，i8也將搭載支持5C超充的電池和800V高壓平臺。

綜合來說，相比此前的理想MEGA，理想i8準備得更充分，理想汽車給它上的這兩道保險，讓它不會存在明顯的短板。

下沉+出海雙管齊下

理想想要更大的市場空間

如果說純電車型是理想汽車試圖在產品形態上突破增程瓶頸的嘗試，那么發力下沉市場和出海，則是理想汽車在目標用戶群體、價格策略以及市場空間上尋求規模擴張。

理想盯上下沉市場的原因在于，下沉市場的新能源滲透率增長迅猛，有巨大的市場需求。多個第三方數據可以證明這一點，天眼查媒體公開數據，中國電動汽車百人會和里斯戰略咨詢發布的數據顯示，2024年，三線及以下城市新能源汽車銷量增速達到63%，是一二線城市增速的1.6倍，占據新能源汽車市場的40%；國家金融監督管理總局的保險數據顯示，三四線城市和縣鄉市場上，300至500公里純電中高續航里程產品的銷量在持續攀升，而500公里以上的車型占比更是大幅增長。

▲圖：理想汽車官網

這些數據都表明車企必須加速渠道下沉，爭奪下沉市場。其他新勢力在這方面也有布局，以小鵬汽車為例，它在2024年實施了“木星計劃”，引進了160多家經銷商，覆蓋了40個低線城市。理想汽車的布局是“百城繁星計劃”，該計劃總體上和小鵬的“木星計劃”相似，區別在于，理想汽車依然選擇自營渠道，而小鵬汽車則引入了第三方經銷商。

觀察理想汽車做下沉市場，一方面要看渠道，另一方面還要看產品，這是因為理想汽車的定位是豪華品牌，此前的平均售價超過30萬元。實際上，去年上市的理想L6（售價比L7低約10萬元），就可以算作是理想在下沉市場上的嘗試。自從上市后，理想L6就成為了爆款，連續多個月都是理想汽車銷量最多的車型。今年4月，L6為理想汽車貢獻了49.4%的銷量。不出意外，理想L6將憑借增程和同系列最低的售價，成為理想汽車在三四線城市的主銷車型。

如果理想汽車能成功打進下沉市場并站穩腳跟，那就可以徹底擺脫對30萬以上市場的依賴，贏得更多發展空間和應對競爭的緩沖空間，這也可以讓理想汽車距離目標更進一步。按照2025年64萬輛的目標計算，理想汽車今年前五個月的銷量16.76萬輛，這意味著它在今后七個月的月銷量都要超過6萬輛，有了下沉市場的加持，成功率能更高一些。

在市場方面，理想汽車除了打算進入下沉市場，還在準備進入海外市場。為了執行好這一戰略，理想汽車做了兩手準備，在今年年初成立了獨立的海外市場拓展部門；加速布局海外市場，除了傳統的亞太市場，今年會增加拉美、中東、歐洲市場的投入。

總體來看，理想汽車為實現目標、應對競爭，準備了純電、下沉、智駕和出海四張牌。從其他新勢力和傳統車企的動作來看，這四張牌幾乎是所有車企的必選項，這說明理想汽車已經找到了正確的策略。

作者｜高心馳

何坤

運營｜陳佳慧

出品｜零態LT（ID：LingTai_LT）

題圖｜理想汽車官微