房地產市場，積極信號來了！

近段時間，土地市場變得熱鬧起來，一些房企開始積極返場拿地。

據不完全統計，5月份，廣州、佛山、成都、長沙、福州、杭州等多個城市的多宗土地，都由民營房企拿下，有不少民營房企時隔多年重啟拿地。

來源：整理自公開信息（圖源：明源地產研究院）

市場相關分析，這些民營房企大多是深耕區域的中小企業，他們的區域布局、拿地策略既不同于央國企，也和以往的大型民營企業有所不同。在本輪市場調整中，不少民營企業出險，短期內很難重回牌桌。新一批民營房企的崛起，則正在重塑市場格局。

多家民企“搶地”引關注

以廣州為例，5月30日，。

值得注意的是，這是敏捷集團自2021年以來首次在公開市場拿地，也是近年來廣州民營房企罕見的大規模土地收購行為。

拿下上述4宗地后，敏捷集團一舉躍升至克而瑞《2025年1—5月中國房地產企業新增土地價值TOP100》榜單第19位。

中指研究院企業研究總監劉水分析稱，敏捷集團拿下的4宗地塊周邊已經過多年發展，居住氛圍較好，地鐵、商場、公園等配套齊全，且4宗地塊彼此緊鄰，便于整體開發。同時，由于民營房企近幾年拿地普遍較少，疊加當前看好核心城市新房市場銷售回穩，其有一定補倉意愿。

資料顯示，敏捷集團并未上市，根據其官網介紹，截至目前，敏捷總資產超1000億元，已開發各類物業總建筑面積近5000萬平方米。公司的房地產開發項目均在廣東省內，但主要位于梅州、茂名、湛江等三四線城市。

近期活躍在土地市場上的民營房企，大多與敏捷集團類似：規模不大；區域深耕能力強；布局二三線城市為主，甚至下沉到四線城市。

與敏捷同日拿地的海成集團，同樣未上市。官網信息顯示，海成集團起源于1992年，深耕川渝。除重慶主城外，還在萬州、奉節、內江、開州、巫山等城市有所布局。

5月23日在成都搶地的嘉禾興地產和邦泰，均為四川本土房企。其中，嘉禾興除布局成都外，還在四川省內的簡陽、資中、內江、溫江等地有所布局。

邦泰的規模要大一些。據官方介紹，截至2024年末，其業務遍布川、渝、云、皖、湘、鄂、甘、陜、晉、桂、贛等全國11省/直轄市/自治區，進駐全國36座城市，開發面積超過3200萬平方米。值得注意的是，邦泰并未進駐一線城市。

實際上，在5月23日的成都土拍中，郫都區的一宗地塊競爭更為激烈。這宗建面不到5萬平方米的地塊，吸引了邦泰、興唐、金沙鷺島、新綠色、正黃、鑫統領、凱瑞天府、甘肅鵬悅、正和、中宇啟元等10家房企的爭搶，大部分是民營企業。地塊最終以3.42億元的競出，溢價率達到59.34%，得主為成都民企金沙鷺島地產。

在土地市場表現最為亮眼的民企，無疑仍是濱江。在克而瑞發布的榜單中，濱江集團以275.3億元的拿地金額穩居民營房企首位，同時也是唯一進入拿地金額TOP10的民營房企。自今年開年以來，濱江集團就延續了2024年的拿地節奏，多次溢價在杭州搶地。

多家機構指出，在今年的土地市場，民營房企的參與度明顯提升，其拿地金額、面積占比也較過去兩年明顯提高。

據中指研究院的統計，今年1-5月，在房企權益拿地金額中，濱江集團以270億元排名第4，邦泰以52億元排名第17位，海成集團以28億元的拿地支出躋身前20，敏捷集團則排名第23。而在權益拿地面積中，共有三家民企位居前十，分別是邦泰、濱江，以及威海山海湖置業。

數據來源：中指研究院（圖源：明源地產研究院）

時機成熟，民企重回“牌桌”

從拿地背景來看，當下民營房企敢于重返土拍市場并非偶然。

首先在政策端，自去年9月末中央定調房地產“止跌回穩”以來，各地不斷推出降低存量房貸利率、城中村改造等房地產利好政策，有效的緩解了行業下行壓力，降低了民企融資與拿地的門檻。

進入2025年以后，新房銷售端出現回穩跡象，尤其核心城市的改善型需求釋放，提振了房企預期。

例如，敏捷集團在廣州拿的四塊地，正是基于周邊區域居住氛圍成熟、銷售前景樂觀的判斷，政策端的利好也增強了信心。

其次，民企自身財務結構的優化是關鍵內因。

2024年，百強民企拿地金額占比降至17.6%，同比下降10.8%；在行業的洗牌中，許多企業被迫退出市場，但留下來的幸存者通過精簡業務和聚焦核心，積累了現金儲備。

再加上優質地塊供應增加顯著提升了民營房企的參與意愿。2025年以來，各地政府加大了優質地塊的供應力度，推出了不少位于城市核心區、配套成熟的地塊，土拍市場頻現“地王”地塊。

此外，融資環境對優質主體的邊際改善提供了支撐。

盡管當前民營房企融資整體仍具挑戰性，但對于部分財務相對健康、成功渡過調整期的頭部或區域深耕型民企，融資渠道正顯現一絲曙光，這也使得它們有了一定能力在土地市場低位時進行“補倉”，抓住市場窗口期。

再者，拿地策略的轉變也降低了風險。

觀察當下重返土拍市場的民企，拿地行為整體以“補倉”為主，而非大規模的土儲補充，多數民營房企選擇自身熟悉的板塊布局，如敏捷集團聚焦廣州、邦泰集團深耕成都，這種“精耕細作”的策略相比以往高周轉時期的激進拿地，顯得更加謹慎和理性。

不過需要指出的是，今年前5月，土地市場分化也在加劇。克而瑞監測顯示，上海、杭州、成都等地平均溢價率均超過15%，而非核心城市、非核心區域地塊對于房企的吸引力則持續下降。

“頭部房企聚焦高能級城市優質土地資源的戰略性增儲，民企現身熱點城市土地市場，并在核心城市尋求優質資產布局機會。”克而瑞集團董事長、上海易居房地產研究院院長丁祖昱在報告中分析指出，目前大多數房企仍在持續收緊投資策略，“這意味著房企更加注重精準定位和項目質量把控，優化土儲結構已成為房企發展的關鍵”。

克而瑞集團董事長、上海易居房地產研究院院長丁祖昱表示：“未來房企仍會聚焦抗風險能力強、安全性高的一二線核心城市，優先選擇高周轉、去化快、利潤空間充足的項目，同時減少低能級城市的投資布局，以更好地控制風險，提升資金使用效率，從而實現穩健發展。

來源：中指研究院、21世紀經濟報道、界面新聞、每日經濟新聞等

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