2025年5月科創(chuàng)板跟投數(shù)據(jù)出爐！

截至5月30日，保薦機構(gòu)跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板上市公司共有61家，其中出現(xiàn)跟投浮虧的共有24家，保薦機構(gòu)跟投浮虧比例達39.3%，環(huán)比今年4月末下降近3個百分點，創(chuàng)下今年以來的最低水平。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，跟投業(yè)務(wù)的增長對部分中小券商的業(yè)績將產(chǎn)生較大影響。

今年來，資金持續(xù)借道ETF流入科創(chuàng)板。據(jù)機構(gòu)統(tǒng)計，截至上周末，科創(chuàng)板ETF規(guī)模達2058億元，超越A500ETF的2043億元，成為第二大規(guī)模寬基ETF。

跟投浮虧比例環(huán)比繼續(xù)下降

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2025年5月30日，保薦機構(gòu)跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板上市公司共有61家，其中出現(xiàn)跟投浮虧的共有24家，保薦機構(gòu)跟投浮虧比例達39.3%，環(huán)比今年4月末下降近3個百分點。

今年來科創(chuàng)板行情的高點出現(xiàn)在2月，截至2月末，保薦機構(gòu)跟投浮虧比例為41%。去年8月末，保薦機構(gòu)跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板上市公司的浮虧比例曾一度高達74%，此后隨行情回暖，保薦機構(gòu)跟投浮虧比例漸次走低，去年末跟投浮虧比例已降至47.6%。

截至今年5月末，保薦機構(gòu)跟投浮盈規(guī)模排名前10的科創(chuàng)板公司

具體而言，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年5月30日收盤，保薦機構(gòu)跟投浮盈規(guī)模過億的科創(chuàng)板公司多達7家，數(shù)量與4月末持平。這7家公司分屬7家保薦機構(gòu)，分別為中郵科技（保薦機構(gòu)：中郵證券、中金公司）、華豐科技（保薦機構(gòu)：申萬宏源承銷保薦）、合合信息（保薦機構(gòu)：中金公司）、先鋒精科（保薦機構(gòu)：華泰聯(lián)合）、金天鈦業(yè)（保薦機構(gòu)：中航證券、中泰證券）、海博思創(chuàng)（保薦機構(gòu)：中泰證券）、聯(lián)蕓科技（保薦機構(gòu)：中信建投），其中，先鋒精科、聯(lián)蕓科技、金天鈦業(yè)等均為去年末以來上市的次新股。

值得注意的是，中郵科技憑借5月暴漲157.3%首次登頂科創(chuàng)板跟投浮盈榜首。截至5月30日，該股的兩家保薦機構(gòu)中郵證券、中金公司的跟投浮盈達1.77億元。相比之下，兩家保薦機構(gòu)獲得的承銷保薦費只有0.637億元。值得一提的是，去年中郵證券的歸母凈利潤僅為1.07億元，預(yù)計對中郵科技的跟投將對中郵證券的業(yè)績產(chǎn)生較大影響。

此外，還有一組數(shù)據(jù)可以體現(xiàn)出科創(chuàng)板跟投項目帶給保薦機構(gòu)的高收益。據(jù)統(tǒng)計，截至5月末，有19個科創(chuàng)板項目給保薦機構(gòu)帶來的跟投浮盈與跟投金額的比值超過了1，環(huán)比增加了1個，其中華豐科技、先鋒精科、中郵科技、合合信息這一比值都超過3。

與此同時，截至5月末，有12個科創(chuàng)板項目帶給保薦機構(gòu)的跟投浮盈甚至超過了承銷保薦費收入，環(huán)比4月持平。不過，4月末，一度有達夢數(shù)據(jù)、華豐科技、合合信息3個項目保薦機構(gòu)的跟投浮盈與承銷保薦費收入的差額過億，到5月末差額過億的僅剩中郵科技一家。

科創(chuàng)板ETF規(guī)模持續(xù)增長

另一方面，截至5月末，有3家科創(chuàng)板公司帶給保薦機構(gòu)的跟投浮虧超3000萬元，環(huán)比減少1家。這3家公司分別為華虹公司（保薦機構(gòu)：國泰君安、海通證券）、航材股份（保薦機構(gòu)：中信證券）、西山科技（保薦機構(gòu)：東方證券承銷保薦）。5月，華虹公司下跌6.76%，這也讓保薦機構(gòu)的跟投浮虧增加了0.57億元。不過，目前，這幾家保薦機構(gòu)所獲得的承銷保薦費均能完全覆蓋跟投浮虧。

總體來看，雖然5月兩大科創(chuàng)指數(shù)均出現(xiàn)下跌，但在個股層面科創(chuàng)板漲多跌少，且內(nèi)部分化較為明顯。除了中郵科技外，在上述61只科創(chuàng)板個股中愛科賽博、佳馳科技的單月漲幅都超過了20%，背后的保薦機構(gòu)長江證券承銷保薦、中信證券直接受益。但也有12只個股5月跌幅超10%，其中，跌幅最大的為ST逸飛（下跌18.52%），背后的保薦機構(gòu)民生證券單月浮虧增加0.056億元。

值得一提的是，在經(jīng)歷了“紅5月”后，中郵科技6月以來股價大幅下跌，這也讓保薦機構(gòu)的跟投浮盈在幾天內(nèi)縮水了0.45億元，由此可以折射出券商跟投業(yè)務(wù)的高波動性。

今年來，科創(chuàng)板行情的回暖與市場資金的加持不無關(guān)系。據(jù)國信證券統(tǒng)計，截至上周末，科創(chuàng)板ETF規(guī)模達2058億元，超越A500ETF的2043億元，成為第二大規(guī)模寬基ETF。排在之后的上證50、創(chuàng)業(yè)板類、中證500、中證1000的ETF規(guī)模分別為1705億元、1462億元、1431億元、1408億元。

數(shù)據(jù)顯示，今年來，資金持續(xù)借道ETF流入科創(chuàng)板。今年年初，科創(chuàng)板ETF的規(guī)模為1774億元，歷經(jīng)5個月后，規(guī)模增長了16%。與此同時，今年來，滬深300、上證50、中證500、中證1000的ETF規(guī)模也有不同程度的增長。其中，滬深300的ETF規(guī)模已突破萬億。

盡管5月科創(chuàng)指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，但據(jù)國信證券統(tǒng)計，5月每周科創(chuàng)板都獲得了資金的凈申購，且連續(xù)幾周都是寬基ETF中凈申購最多的品種。

與此同時，今年初，A500ETF的規(guī)模為2472億元，尚且為規(guī)模第二大寬基ETF，不過5個月后規(guī)模縮水了17%。此外，今年來，規(guī)模出現(xiàn)收縮的寬基ETF還包括創(chuàng)業(yè)板類ETF。

整體來看，今年科創(chuàng)板ETF規(guī)模持續(xù)增長與年內(nèi)科創(chuàng)板走勢較強正相關(guān)，相比之下，A500、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)年內(nèi)表現(xiàn)相對低迷。