A股連陽勢如潮，量能翻涌激情高。

算力狂飆再起勢，勝宏登頂劍出鞘！

數(shù)字貨幣波譎起，漲跌無常皆是道。

市場起伏尋常事，且期明日再逍遙！

A股節(jié)后走出三連陽！

滬指震蕩向上，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，個股漲跌參半。市場放量1300億，量能回到1.3萬億附近，這是積極信號，隨著指數(shù)逼近3385點-3400點一帶，將面臨較大拋壓，如果明天量能回到1.5萬億附近，問題迎刃而解。

積極的信號除了市場放量外，銀行板塊今天也出現(xiàn)了調(diào)整，給了市場相對寬松的環(huán)境，并且證券發(fā)力，這為指數(shù)向上突破創(chuàng)造了有利的條件。銀行的表現(xiàn)是讓速不讓道，如果接下來讓道于證券發(fā)力，市場走勢更具想象空間。

今天市場放量1395億元，顯示有增量資金入場。 盤后，央媽發(fā)利好， 央行公告，明天（6日）將開展10000億元買斷式逆回購操作，期限為3個月（91天）。釋放 流動性 1萬億，展現(xiàn)出央行適度寬松的貨幣政策取向！

不知不覺大A已迎來3連陽， 但今天市場賺錢效應并不好，2100多家上漲，超3000家下跌。市場給人最直觀的感受就是：往往前一個熱點還在醞釀之中，市場又猝不及防的轉(zhuǎn)向了下一個熱點，一旦追漲殺跌，很容易反復挨打。

市場結(jié)構(gòu)性機會：

1、以銀行為代表的機構(gòu)抱團，隨著滬農(nóng)商行漲停，老錢提醒銀行小心圍獵開始，部分力量轉(zhuǎn)向證券方向。從光大證券到今天的華鑫股份，證券板塊蠢蠢欲動。

2、以創(chuàng)新藥、新消費為代表的港股映射，以英偉達出海算力為代表的美股映射。機構(gòu)游資共振，昨天新消費高潮，今天如期分歧，接下來還是要盯緊港股、美股的表現(xiàn)。

值得注意的是今天勝宏科技創(chuàng)新高，帶動了算力方向甚至泛科技方向的大面積修復，有望打響6月科技反轉(zhuǎn)的第一槍，科技方向更能激發(fā)場外資金的進場意愿，英偉達接下來的表現(xiàn)同樣至關(guān)重要。

今天國產(chǎn)算力也有表現(xiàn)，但力度存疑，與出海算力最大區(qū)別是缺少強有力的業(yè)績支撐，需要再觀察一下。今天AI應用、人形機器人也有表現(xiàn)，這里不得不思考一個問題：這些方向如果都動的話，市場需要多少量能？

以目前的量能，泛科技想要全面爆發(fā)難度較大！除非銀行、創(chuàng)新藥、新消費方向出現(xiàn)部分調(diào)整，同時今天增量資金態(tài)度，決定科技方向是接下來是反抽級別還是反轉(zhuǎn)級別。

3、以題材為第一生產(chǎn)力的游資抱團，代表方向：可控核聚變、穩(wěn)定幣、板塊快速輪 動， 充滿隨機性，且這種隨機性又很難預判。比如今天的穩(wěn)定幣，尾盤前排核心突然集體搶跑，引發(fā)板塊后排劇震。

參考周二的創(chuàng)新藥，周三的新消費，今天的穩(wěn)定幣， 高標博弈，都知道買在分歧，賣在一致，但現(xiàn)在博弈難度又加大了。預期你的預期，預期你預期的預期。沒有先手機會，盲目去追漲博弈溢價風險較大。

風水輪流轉(zhuǎn)，一季度的泛科技TMT、芯片半導體，人形機器人，調(diào)整也有一段時間了，擁擠度低了不少。忍無可忍的時候，再忍一下，或許機會就來了。

指數(shù)方面，三大指數(shù)延續(xù)漲勢，上證全天小幅震蕩，最終收漲7個點，連續(xù)三根小陽線，走出紅三兵的K線組合，只要量能配合，不跌破5/10日均量，不看空。但提醒大家注意一點，指數(shù)能否上漲，量能絕對是核心，一旦縮量，指數(shù)很容易在壓力附近遇阻回落，所以越接近3400-3417越要放量才行。

創(chuàng)業(yè)板指終于站上了牛熊分界線，這也是自3月21號跌破之后，首度收盤站上60天均線，線上線下意義不一樣，周四第一天，能否成功站上需要觀察三天。

題材方面：

出海算力：美股AI算力英偉達股價大漲接近新高，海外AI景氣度持續(xù)提升。

NVQ1收入及Q2指引超預期，B系列進展超預期，推理需求及主權(quán)AI帶動AI新一輪建設。此外NV將與Marvell、聯(lián)發(fā)科合作ASIC芯片，ASIC產(chǎn)業(yè)趨勢確定。

AI算力美股映射：NV、Credo、HPE業(yè)績超預期，AI算力景氣度持續(xù)，下游應用：META 與 CEG 簽署 20 年合作協(xié)議，Perplexity 與蘋果、三星達成智能手機預裝協(xié)議。

建議關(guān)注3條分支機會：

1、海外AI鏈，涉及光模塊、銅纜、液冷、數(shù)據(jù)電源、PCB等分支。

2、國內(nèi)AI鏈，涉及國產(chǎn)算力芯片，算力租賃等分支。

3、端側(cè)應用，SOC芯片，存儲芯片等分支。

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