2025年最大的一場戲，毫無疑問就是中美貿易談判。

5月12日，這場談判大戲已經拉開了帷幕，雙方在瑞士日內瓦達成了初步協議，而后續的談判時間，也已經設定為90天。

在這90天內，雙方應該怎么談，最后又能夠達成怎樣的協議，應該是很多人關注的重點。

要想理清這一次的談判結果，可能還要從雙方第一次談判開始。

在七年前，也就是特朗普第一任期，中美雙方就曾經過漫長的談判，期間耗時一年半，才達成第一階段貿易協議，但因為病毒、美國大選等因素，第一階段貿易協議，可以說并不理想。

第一階段的貿易協議雖然不理想，但并不意味著雙方沒有為第二次談判做準備。

從最近的細節來看，雙方都在為接下來的談判做準備。例如美國已經在修改關于芯片禁令的相關法規，而我國則進一步完善了稀土出口措施。

從長遠來看，兩個大國之間的貿易分歧，很難完全徹底解決；而談判，更多的是在分歧之中尋合作。

明白了這一點，有助于我們理解中美未來的談判走勢。

所謂談判，本質上就是博弈。

要想達成更進一步的貿易協議，就意味著雙方需要在各自領域內的一些問題做出取舍，而就眼下來看，這仍然很難很難。

換句話說，未來的中美貿易，不管是特朗普還是其他人上任，關稅都將會成為一個常態。

而談判的本質，就是將分歧人為管控在“可控范圍之內”。

從美國的角度來看，目前特朗普的核心訴求仍然是減少貿易逆差。

特朗普之所以對關稅推崇，并認為這是字典里最美的詞，最主要的根源，就是貿易逆差。

4月2日，在對等關稅公布前的一個小時，一位白宮人士就曾公開解釋：“這些關稅是由經濟顧問委員會為每個國家量身打造的，他們所使用的模型，是基于貿易逆差的結果?！?/p>

按照美國的說法，如果一個國家對美國的出口多于從美國進口，那么這就會被認定為貿易逆差甚至是“作弊”，因此就應該被征收關稅，以糾正貿易失衡。

從這個角度來看，特朗普的對等關稅，并不是針對那些明確可量化貿易壁壘的國家，而是針對對美國有貿易逆差的國家，不論國家的貧富，或其他因素，只要有貿易逆差，就會被征收關稅。

按照特朗普的設想，既然是貿易逆差，那么要想達成貿易協議，最好的辦法就是多買美國的商品。

這一點在中美第一階段貿易協議中，也有體現。

當時中美第一階段貿易中，我國承諾2020年和2021年兩年，將在2017年的1512億美元基礎上，額外購買2000億美元的商品和服務。

當時我國對美國市場的依賴度更強，因此也更“受制于人”。

在第一任期的貿易談判中，兩國團隊在2019年5月，協議即將達成的時候，再次談崩。當時美國貿易代表辦公室聲明稱，共識難以凝聚。

這其中，我國有很多底線和紅線，在今天也是不能碰觸的。

例如，在中美貿易協議的150頁草案中，涉及知識產權保護、技術轉讓、競爭等七個關鍵章節的承諾，這些都是我國的紅線。

我國要發展，要轉型，而美國對這些東西的限制，本質上還是試圖遏制我國的進步和發展。

這一次，類似的情況也再度出現。

今年4月下旬，美國曾發出一封信，信中列舉了特朗普希望我國采取針對芬太尼的四項舉措。

這些當然是口空無憑的，但更重要的是，這是美國對我國內政的典型干預。

今年雙方的貿易談判，在經過上一次的教訓之后，我國手里的底牌也更足了。

最大的一張牌，且已經被用起來的就是稀土。作為對特朗普關稅的回應，我國已經限制了七種稀土的出口，其中就包括制造AI芯片所必需的元素。

盡管日內瓦會談后我國又取消了這些禁令，但作為底牌，我國還可以再用出來。

根據國際能源署的估計，我國占全球稀土產量的61%，精煉產能更是達到92%，盡管澳洲和日本越南也已經開采稀土，但要想追上我國，仍然需要很多年。

早在去年，我國就曾禁止出口另一種關鍵礦物銻。

這是一種制造業非常重要的礦物，因為禁止出口后，還導致銻的價格翻了一倍。

我國主導著稀土加工環節，具備極強的規模化優勢，盡管世界其他地區也有這些材料，但由于不具備規?；?，也因此很難和我國進行競爭。

而這，就是我國最大的底牌。

對美國而言，最大的底牌可能就是芯片。

美國一方面保持對我國中低端芯片的高關稅，另一方面，美國對高端芯片尤其是AI芯片也實施了禁運。

今年1月13日，即將卸任的拜登就發布《人工智能擴散規則》，限制了部分高算力的先進GPU的出口。今年5月15日，中美談判后的第二天，美國商務部下屬的工業與安全局已經開始著手廢除這一規則，并將在未來發布新的替代規則。

但這并不意味著美國放棄了對芯片的限制，更多的仍然還是將芯片作為談判的籌碼。

對美國而言，還有一個因素也非常重要，那就是芬太尼。

美國對此應該是認真的，特朗普此前對我國加征的20%關稅，其理由就是芬太尼。

在未來的談判中，芬太尼或許能夠成為一個不錯的突破口，讓兩國關系得到一定的緩和。

但緩和，不意味著就能夠回到過去。

以目前的局勢來看，在關稅和芯片乃至其他領域上，分歧較七年前相比，是越來越多，而不是越來越少。

從這個背景來看，任何貿易協議的達成，都更可能成為權宜之計，而不是長期穩定的基石。

對中美雙方來說，未來或許都要習慣在經貿上越走越遠，然后互相擺脫依賴的過程。但這個過程走完之后呢？

如果兩國在經貿上都沒有太大的聯系的話，接下來的問題，可能只會更大。

而這，也是最大的不確定性。

end.