2146萬罰單壓頂

2024年，徽商銀行歷史性地首次跨越2萬億大關，較上年末增長近11.5%。

資產規模增長，離不開信貸業務的快速膨脹。截至2024年末，徽商銀行的客戶貸款及墊款總額為10021.66億元，較年初增加1279.43億元，增長14.64%，顯著高于整體資產規模的增速。

信貸業務的快速膨脹，伴隨而來的便是罰單。

2024年，徽商銀行的罰單，像雪花一樣紛至沓來。

據不完全統計，監管部門在2024年對徽商銀行及其分支機構和該行職員開出了42張罰單，處罰金額共計2161.63萬元，較2023年增加近500萬元。其中，百萬級罰單6張，最高單張罰單的處罰金額為550萬元。

具體到個人上，去年金融監管總局共處罰了24位徽商銀行職員，其中包括該行分支機構時任/歷任行長15人，大本營合肥分行行長何濤被給予了禁止從事銀行業工作終身的處罰。

究其原因，幾乎都是信貸業務違規。

罰單暴露的是徽商銀行的內控問題。這家成立近30年、第二家赴港上市的內地城商行，常年伴隨著嚴重的內部貪污腐敗問題。

早在2021年11月，徽商銀行的首任董事長戴荷娣，就被開除黨籍、立案審查調查，并于2022年5月被判刑12年。

2024年5月，又一任董事長的李宏鳴被判處有期徒刑14年6個月。他的接替者吳學民也已落馬。

三任董事長落馬、一年超2000萬罰單，徽商銀行的內控問題引發安徽金融監管局的重視。

整個2024年，徽商銀行發起了一場“刮骨療毒”式的運動。

安徽金融監管局單獨對其開展負債與資產匹配檢查并予以公示，這在中國銀行業歷史上極為少見。監管對從前期、中期和后期三個階段，統籌開展對徽商銀行“總行+分行”上下聯動集成檢查，借用數據科技手段全面篩查、核驗疑點線索，并確保檢查標準、后續處理尺度統一。

進入2025年，罰單有所減少，但仍然沒有完全解決。

今年1月，成都分行的基金銷售業務存在合規風控人員崗位職責劃分不清晰、合格投資者認證落實不到位的情況。被四川證監局采取出具警示函的行政監督管理措施。

4月，徽商銀行又一次收到罰單。蕪湖政務區支行因貸前調查不審慎，被蕪湖金融監管分局處以罰款35萬元。同時，三人被處以警告。

蹊蹺的薪資安排

5月，徽商銀行又一次收到了罰單。

淮北分行因信貸數據不真實，被淮北金融監管分局處以罰款41萬元。同時，時任該分行小企業銀行部副總經理（主持工作）張方遠，被處以警告并罰款6萬元。

天眼查顯示，淮北分行成立于2006年4月20日，是徽商銀行早期成立的一批分行之一。

目前淮北分行法人為孫震。這是徽商銀行的“老人”，其1999年3月加入徽商銀行，2022年成為淮北分行負責人。在此之前，孫震歷任人力資源部薪資福利管理副經理、薪酬福利管理經理，淮南分行行長助理，淮南分行副行長，池州分行紀委書記，總行合規部總經理，徽銀金融租賃有限公司董事。

孫震的另一個身份是徽商銀行職工監事。根據資料，截至2024年底，其持有該行3.8萬股股份，占全部已發行普通股股份0.0003%。

財報顯示，2024年，徽商銀行披露的董監高薪酬當中，孫震薪酬最高，期內獲取稅前報酬總額為183.4萬元，較上2023年度的176.7萬元上漲了6.7萬元。

這樣的薪資水平，甚至高于徽商銀行董事長嚴琛、行長孔慶龍，二人2024年所獲薪酬分別為84.15萬元、89.58萬元。

分行負責人的薪酬水平高于總行董事長，這樣的安排非常罕見。

這可能是治理混亂問題的一個縮影。

根據徽商銀行公司章程，董事由股東大會選舉或更換，任期三年。然而，公司董事存在嚴重的超期問題。

徽商銀行第四屆董事會于2018年底選舉產生，至2021年底已經屆滿，但近三年仍未召開換屆。

在2024年10月31日徽商銀行港交所公布的最新董事名單里，董事會共16名董事，至12月，有11人超期。

公司監事會7名成員有5人超期服役，且監事會屆滿已近三年仍未召開換屆。

超期在職會引發嚴重的管理隱患。對銀行的運營效率和決策科學性產生影響。在重大投資決策、風險管理等方面，也存在缺乏有效的監督和制衡問題。

“刮骨療毒”雖有成效，但徽商銀行內部的管理問題，非一日之功。

2萬億的喜與憂

管理問題還在潛在影響著徽商銀行的發展未來。

目前，2萬億的資產規模，讓徽商銀行高居上市城商行的第七位。光鮮之下，是徽商銀行持續承壓的業績。

2024年，徽商銀行的營收371.3億，同比增速2.1%，這是連續第三年增速不到3%，而在此前，徽商銀行增速從未如此之低。作為區域性銀行，徽商銀行在安徽省內有一定的市場基礎，但在面對來自各方的競爭時，其業務拓展難度不斷加大。

橫向對比，江蘇銀行營收增速8.78%，寧波銀行增速8.19%，北京銀行4.81%，上海銀行4.79%，杭州銀行9.61%，南京銀行11.32%，成都銀行5.89%，重慶銀行3.54%等等，與之相比，徽商銀行的增速處于較低水準。

除了營收，徽商銀行的利潤增速也在同步下滑。2024年，凈利潤達到159.17億元，同比增長6.18%，這是連續第二年個位數增速，此前除了2020年的特殊情況，徽商銀行從未出現連續個位數增長。

這也就意味著，徽商銀行資產規模增長并沒有帶來營收利潤的同比例增長。部分潛在指標，側面對徽商銀行的發展未來帶來壓力。

徽商銀行在2024年成功將不良貸款率壓制到1%以內，這是2016年以來首次。然而，個人貸款的不良貸款金額達到44.99億元，較年初增加15.62億元。關注類貸款增加了43.56億元，達到113.74億元。

盡管微商銀行財報中并未透露具體的關注類貸款遷移率，但參考同行披露數據，諸如某些頭部城商行，這一比例都達50%左右。而據此前東方資產管理的報告，微商關注類貸款或有10%-20%可能轉變為不良貸款。

客戶投訴數據的變差，進一步讓未來的業務增加負面作用。截至2024年末，徽商銀行受理客戶投訴3059筆，較上年增加636筆，增幅26.24%，主要涉及信用卡、互聯網貸款、賬戶管理和個人貸款等業務。

能明顯看出來，徽商銀行的零售業務不良率增加且有明顯的壓力，這為接下來的長效發展埋下了隱患。

股東大甩賣

積極的一面在于，去年12月開始，徽商銀行的股價持續回暖，已經逼近歷史新高。

徽商銀行借勢進行了分紅。5月15日，徽商銀行發布系列公告，擬每10股分紅2.1元人民幣。

然而股東中糧集團的動作又讓持續走高的股價顯得像是空中樓閣。

自2024年12月起，中糧旗下中糧生物科技便開始計劃轉讓所持有的徽商銀行4030.95萬股股份，占徽商銀行總股本的0.29%，定價1.56億元。與此同時，中糧集團掛牌轉讓徽商銀行3810.75萬股股份，約占徽商銀行總股本的0.27%，定價1.48億元。這兩個掛牌合計3.04億元。

然而，這次出讓沒有激發市場的興趣。在2025年2月初，上述兩個項目第二次上架，定價降至2.74億元，然而仍然無人問津。

2月18日，第三次上架，定價降至2.43億元，結果再次令人失望。3月5日，第四次上架，定價降至2.09億元，依然失敗。

隨著徽商銀行的股價走高，在3月18日，股東又將每股價格降到2.55元，與二級市場幾乎持平，總價降至不足2億元，已經較最初的定價縮水34%。

這并不是第一個股東吃癟。在阿里法拍網上，諸暨朗升機械科技有限公司持有徽商銀行的9350萬股非境外上市股權，成為了流拍的“常客”。

這意味著，資本市場并不認可徽商銀行的價值。

值得注意的是，這已經不是第一個股東試圖甩賣徽商銀行股份。去年6月19日，馬鋼集團掛牌轉讓徽商銀行175.99萬股股份。9月5日，中國船舶旗下公司安慶中船公開掛牌轉讓徽商銀行431.3379萬股股份。9月9日，中國兵器裝備集團下屬企業安徽東風機電科技轉讓徽商銀行2.4048萬股股份。

國資背景股東相繼撤出，這對于徽商銀行來說不是好消息。股權流拍則反映了徽商銀行的價值不被市場認可，這可能是更加糟糕的事情。并不樂觀的業績，缺少市場認可，內控問題依然嚴峻，頻頻受罰，重重壓力下，這家知名的城商行，正在邁入關鍵的十字路口。