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別慌!按下暫停鍵的“國補(bǔ)”,不會結(jié)束

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前幾天,把家里用了10年以上的老空調(diào)換了,用了國補(bǔ)加以舊換新,每臺不到1000元。
去年這個時(shí)候,狗東上同款價(jià)格,1599元;等于優(yōu)惠了37.5%。
國補(bǔ)的羊毛,薅得很開心。
國補(bǔ),今年最熱的消費(fèi)話題之一
商務(wù)部門數(shù)據(jù):
截至4月24日24時(shí),遼寧汽車以舊換新申請9.8萬臺,申請補(bǔ)貼資金13.9億元,帶動汽車銷售額超135億元;
截至4月24日24時(shí),江蘇家電累計(jì)銷售767.4萬件,實(shí)現(xiàn)銷售額182.9億元,累計(jì)使用補(bǔ)貼資金33.9億元;

奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù):
截至5月31日,國補(bǔ)資金消耗總額1550-1650億,預(yù)計(jì)6月在“618”等大促催化下單月消耗達(dá)500億左右,合計(jì)消耗預(yù)計(jì)達(dá)2100億元左右,占總規(guī)模3000億元的70%左右。



樸素的經(jīng)濟(jì)理論,國補(bǔ)是用看不見的手,刺激經(jīng)濟(jì)增長。
補(bǔ)貼方式促進(jìn)消費(fèi)→企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大或者庫存減少→企業(yè)財(cái)務(wù)狀況轉(zhuǎn)好→保持或增加就業(yè)規(guī)模→穩(wěn)定收入水平和預(yù)期→保持消費(fèi)動能
這個閉環(huán),就是“國補(bǔ)”的乘數(shù)效應(yīng)



綜合各研報(bào)數(shù)據(jù):
截至2025年4月29日,全國電動自行車以舊換新超420萬臺,大幅超過2024年總量,相當(dāng)于2024年工作總量的304.3%。自2024年9月工作啟動以來,全國已累計(jì)售舊、換新各558萬輛;截至4月13日,電動自行車以舊換新帶動新車銷售101.2億元
截至3月末,乘用車市場,全國以舊換新補(bǔ)貼申請量已達(dá)176.9萬份
2025年1-4月,家電以舊換新帶動銷售1745億元
截至4月27日24時(shí),家裝廚衛(wèi)累計(jì)“煥新”4090.6萬件
截至6月1日,“雙新”拉動消費(fèi)已突破1萬億元。



國補(bǔ)資金來源于超長期國債。
2025年,國家安排超長期特別國債3000億元支持消費(fèi)品以舊換新,比上年增加1500億元;家電以舊換新、汽車報(bào)廢更新等領(lǐng)域補(bǔ)貼資金按照總體9:1的原則實(shí)行央地共擔(dān),東部、中部、西部地區(qū)中央承擔(dān)比例分別為85%、90%、95%;
中央出大頭,地方出小頭。
按照5月底國補(bǔ)資金總消耗1600億的均值計(jì)算,地方上承擔(dān)的最多也就是240億元;這點(diǎn)錢地方上還是能拿得出的。
進(jìn)入五月底后,部分省市暫停了“國補(bǔ)”。
截至6月9日,已知江蘇、湖北、北京已全面暫停,廣東除深圳江門外大部分城市暫停,重慶限量發(fā)券,遼寧、山東、河北限制國補(bǔ)數(shù)量,河南部分地區(qū)暫停......


某平臺直播截圖

部分自媒體解讀為地方資金壓力吃緊,開始關(guān)閉通道。這個解讀,有點(diǎn)歪曲和故意了;完全不排除部分商家人為制造緊張的引流。
國補(bǔ)政策的持續(xù)性,是拉動內(nèi)需的重要手段,如果“國補(bǔ)”停了,下半年的消費(fèi)增長出現(xiàn)變數(shù)的可能性大大增加。這是政策制定者不希望看到的結(jié)果。
中國家用電器商業(yè)協(xié)會透露,各地第二批補(bǔ)貼資金正在陸續(xù)撥付中,第三批政策也已啟動規(guī)劃。這意味著本輪暫停,是第一輪資金用盡,第二輪尚未完全到位的“空擋期”。
未來“國補(bǔ)”大概率要補(bǔ)上BUG,包括跨區(qū)消費(fèi)、商家明補(bǔ)暗漲、限制賬戶。
線上消費(fèi)轉(zhuǎn)向線下消費(fèi),把平臺的盛宴變成地方的消費(fèi)復(fù)蘇,可能是下階段“國補(bǔ)”的方向。

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