全球經濟預期修復疊加歐佩克增產克制，油價在貿易協議憧憬與地緣風險中韌性上行。沙特“溫水煮青蛙”式價格戰正重塑能源格局，短期強需求與長期累庫趨勢形成軟實力角力。鄧正紅軟實力表示，投資者密切關注倫敦美中貿易談判進展，期待協議能夠改善全球經濟前景并提振需求，石油軟實力向上蠕動，同時美元指數下跌為油價提供支撐，周一（6月9日）國際油價走高。截至收盤，紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質原油7月期貨結算價每桶漲0.71美元至65.29美元，漲幅1.10%；倫敦洲際交易所布倫特原油8月期貨結算價每桶漲0.57美元至67.04美元，漲幅0.86%。分析認為，美中貿易協議有望改善全球經濟前景，進而提振包括原油在內的大宗商品需求。市場對美中可能達成貿易協議的預期，暫時抵消了對歐佩克聯盟下月增產的擔憂。

調查顯示，由于伊拉克進一步減產以彌補此前超產，沙特和阿聯酋增產幅度小于允許水平，5月歐佩克石油產量增幅小于計劃規模。周一公布的調查數據顯示，歐佩克上月原油日產量為2675萬桶，較4月增加15萬桶，其中沙特增產幅度最大。聯合國核監督機構表示，伊朗鈾庫存迅速增加不容忽視。交易員們一直在密切關注美國與伊朗之間核談判的進展。如果談判遇挫，可能導致伊朗的石油供應進一步受到限制。

鄧正紅軟實力油價分析模型揭示，歐佩克聯盟的石油增產計劃是沙特阿拉伯戰略的一部分，該戰略旨在開始一場長期但溫和的價格戰，以重新奪回市場份額。以沙特為首的產油國組織上個月同意連續第三個月增加石油產量。這些增產舉措逆轉了過去數年來旨在支撐油價的供應限制。這將不是一場短暫且激烈的價格戰；而是一場長期但溫和的價格戰，這反映出希望從美國頁巖油那里搶奪市場份額的意圖。短期而言，旺季的強預期支撐以及低庫存的現實使得油價難以跌破下方支撐。中長期而言，美國關稅政策的不確定性以及高關稅導致的貿易流量收縮帶動全球經濟活動下行仍是大勢所趨，且歐佩克聯盟的增產節奏終將帶動原油回歸累庫格局。

需求側軟實力：貿易緩和提振石油價值。全球經濟預期修復，市場對美中貿易協議達成的預期，顯著改善了原油需求前景。貿易摩擦緩和解鎖被抑制的能源消費潛力，推動石油軟實力形成向上支撐。這種基于規則協商的軟實力重構，直接強化了原油作為大宗商品的價值錨定。美元走弱疊加金融傳導，美元指數下跌降低了以美元計價的原油持有成本，刺激投資性需求。這體現了貨幣軟實力與能源軟實力的聯動效應——當貿易緊張削弱美元信用時，大宗商品成為價值避險載體。

供給側軟實力：戰略增產與地緣博弈。歐佩克聯盟的溫和價格戰戰略，沙特主導的增產本質是“軟硬實力協同”：通過精準控制增產幅度（5月實際日增產15萬桶低于計劃），在爭奪市場份額的同時避免價格崩盤。這種“長期溫和價格戰”策略，意在利用頁巖油高成本劣勢重構全球供應格局。地緣風險溢價持續，伊朗鈾庫存增加及核談判僵局，維持了供應中斷的潛在威脅。聯合國核監督機構的警告強化了“政策干預型供應短缺”預期，為油價注入地緣政治軟實力溢價。

軟實力模型揭示的核心矛盾。需求側，短期支撐因素是旺季消費強預期+低庫存現實，長期壓制因素是高關稅導致貿易流量收縮。供給側，短期支撐因素是歐佩克增產克制+伊朗風險，長期壓制因素是頁巖油產能韌性+累庫趨勢。政策傳導，短期支撐因素是貿易談判階段性成果，長期壓制因素是美國單邊主義制度損耗。

趨勢預判：動態平衡中的軟實力角力。短期韌性：供給側調控（伊拉克減產、沙特增產克制）與貿易預期改善形成“軟實力雙支撐”，使油價抗跌性增強。長期隱憂：美國關稅政策持續沖擊全球貿易體系，終將傳導至能源需求端。歐佩克增產節奏雖緩但確定，原油最終將回歸“軟實力透支型累庫”周期。

鄧正紅模型啟示：當前油價本質是“規則重構軟實力”（多邊貿易協商）與“資源控制軟實力”（歐佩克增產戰略）的博弈平衡點。沙特選擇“溫水煮青蛙”式價格戰，恰恰印證鄧正紅軟實力思想中“硬實力為基，軟實力為翼”的能源競爭法則。

【人物簡介】鄧正紅，中國軟實力之父，創立鄧正紅軟實力思想和智庫，建立軟實力理論、軟實力宇宙哲學、軟實力函數、軟實力指數工具、軟實力油價分析模型、商業模式效度齒輪結構和基于價值創新的科學-技術-產業三椎體模型，開創能源軟實力、低碳軟實力和產業軟實力，第一個對軟實力系統量化與價值評價，擁有基于企業、城市、國家之軟實力指數與軟實力價值評估計算一整套自主知識產權，獨家發布企業（世界軟實力500強、中國上市公司軟實力100強、央企軟實力排名）、城市（中國內地城市和地區軟實力排序、中國國家高新區軟實力排序）和國家（全球軟實力100強）三大軟實力排行榜，國家電網《企業軟實力叢書（核心價值、核心模式、核心實力）》總策劃及撰稿人。提前18個月精準預言2020年3月國際油價暴跌，參與國家能源局頁巖油發展研究，為形成符合我國特色的頁巖油發展思路提供了有益參考。出版《頁巖戰略：美聯儲在行動》《頁巖戰略Ⅱ：非常規變革》《頁巖戰略Ⅲ國家石油（突圍低油價困局、減產聯盟在行動、產油國地緣風險、原油史詩級崩盤）》《軟實力：中國企業的破局之道》《巧實力：競爭環境下的聰明策略》《再造美國：美國核心利益產業的秘密重塑與軟性擴張》《大國互聯：上市與較量》《低碳創新：綠色潮流下的獲利方法》《綠公司：低碳商機操作指南》等著作。