當全球市值最高的科技公司用大量篇幅反復推銷“液態玻璃”（Liquid Glass）設計時，投資者意識到他們等來的不是AI革命，而是蘋果創新力枯竭的信號。

北京時間6月10日的全球開發者大會（WWDC）注定成為蘋果近年來最令人失望的開發者大會之一。這家市值超3萬億美元的科技巨頭，在AI競賽的關鍵節點上交出了一份乏善可陳的答卷。除了“液態玻璃”的界面重設計外，幾乎沒有任何能夠撼動市場格局的突破性創新。

華泰證券研究報告指出，蘋果正深陷“創新者困境”，面臨端側能力不足、研發效率下降和隱私保護制約三重困境，這可能為小米、聯想等中國企業提供縮短差距的機會窗口。

1）受制于芯片等基礎能力不足，手機等端側硬件上的殺手級AI應用一直未能出現；
2）作為行業領導者的蘋果公司，FY24雖投入高達314億美元研發，但依舊未縮短和谷歌等競爭對手在AI上的差距，研發轉換效率顯著下降；
3）隱私保護正逐步成為制約AI進步的因素，各企業的戰略定位或影響其AI發展速度。蘋果公司對用戶較為嚴格的隱私保護，正成為限制其發展AI的重要阻礙。

蘋果雖然推出了覆蓋iOS 26、iPadOS 26、macOS 26和watchOS 26的“液態玻璃”設計語言，但在AI功能上僅實現小幅升級。

蘋果聲稱在WWDC上展示了“多年來最大的軟件升級”，其操作系統命名規則從序列號改為使用年份（如iOS 26對應2026年），并推出“液態玻璃”設計語言，實現鎖屏壁紙自適應、Safari全屏瀏覽等視覺優化。功能層面，電話App新增通話篩選及音樂識別候接功能，CarPlay整合天氣插件，Messages支持聊天背景自定義。

但這些改進被華泰報告評價為“許多已在安卓設備實現”。

而蘋果最受關注的AI進展僅體現為小幅升級：Apple Intelligence新增實時語音翻譯、健身伙伴語音激勵、視覺搜索（截圖識別商品/活動），并向開發者開放基礎模型框架。這與市場期待的顛覆性AI體驗相去甚遠。

華爾街見聞此前文章提及，去年的全球開發者大會（WWDC）上，蘋果大肆宣傳Apple Intelligence將如何增強Siri的功能。最近媒體預測，今年的WWDC AI更新有限，Siri升級仍會缺席。果然這次大會上，蘋果的軟件工程高級副總Craig Federighi承認，Siri的這些AI功能短期內不會推出。

華泰證券稱蘋果正深陷“創新者困境”。

困境一：端側能力不足導致殺手級AI應用遲遲未落地

華泰報告將“端側能力不足”列為蘋果首要困境。

其認為，端側AI沒有出現殺手級應用的主要原因，依舊是當前手機、PC等端側設備在芯片算力、用戶數據的可獲取性、操作系統能力等多個維度的基礎能力還未成熟，限制了AI的進一步發展。過去一年，團隊多次在安卓手機，Windows PC等多個生態上都看到類似問題，這可能會繼續拉長PC、手機換機周期，最終影響整體銷量。

困境二：研發投入滾雪球，創新產出滑鐵盧

蘋果的研發資金正陷入“邊際效益遞減”魔咒。據其2024財年報，公司豪擲314億美元（約合人民幣2270億元）用于研發，同比增長5%，占總收入8%。相當于每天燒掉860萬美元。

然而巨額投入并未轉化為創新突破。華泰證券寫道：

公司在投入多年后于2024中止了電動汽車“Titan 計劃”的研發，并且在AI功能的升級時間上也出現了多次推遲，未能縮短和 OpenAI，谷歌等在AI上的差距。蘋果公司研發轉換效率出現明顯下降，顯示行業領導者進入業務成熟期后，為保持固有盈利模式導致創新能力下滑。

相比之下，中國科技企業展現出更高性價比的研發效率。以小米為例，其2024年研發投入241億元人民幣（約合蘋果10%），卻在電動車和自研芯片領域取得實質進展。華泰報告認為，小米、聯想等追趕者正利用后發優勢縮短與蘋果的差距。

困境三：隱私保護與AI進化的兩難

蘋果引以為豪的隱私保護正成為AI時代的“雙刃劍”。為踐行數據安全承諾，蘋果構建私有云架構，拒絕將用戶數據大規模用于模型訓練。谷歌、Meta等通過海量用戶數據迭代模型，而蘋果的嚴格限制使其大模型訓練數據量不足。

華泰報告指出，相對較松的隱私保護級別，會對AI技術進步更為有利。

在AI時代，蘋果公司對用戶較為嚴格的隱私保護，正成為限制其發展AI的重要阻礙。在隱私方面，盡管谷歌、亞馬遜、Meta、微軟以及華為、小米、字節等企業也將遇到類似問題，但其相對較松的隱私保護級別，會對AI技術進步更為有利。

這種矛盾在跨設備協同場景尤為突出。例如蘋果宣傳的“Visual Intelligence視覺搜索”功能，僅支持本機截圖識別，無法像谷歌Lens那樣調用云端圖像數據庫實現更精準匹配。

蘋果一直對算力投入較大的公有云AI業務，持相對保守的態度。數據和算力投資的缺失，也導致蘋果公司的云端大模型能力明顯落后于OpenAI、谷歌等競爭對手。

蘋果最終將翻盤希望寄托于今秋的iPhone發布會。據發布會透露，新一代iPhone將深度集成Apple Intelligence，但具體技術細節仍未公開。