文丨康康編輯丨百進

來源丨正經社（ID：zhengjingshe）

（本文約為4400字）

【正經社“銀行升級戰”觀察之31】

內蒙古銀行的運行似乎還沒有重回正軌。

2025年已經過半，2024年度報告卻還沒有披露。

郭大勇董事長的任職資格2024年11月才獲批，但2025年5月30日的公開活動中，董事長的座位上就已經換成了2024年8月才正式出任行長的洪少平。

2021年至2023年的年報顯示，營收分別為24.12億元、19.57億元和19.23億元，但2024年度同業存單發行計劃披露的相應數據則是58.41億元、53.11億元和55.06億元，比年報披露的數據高出了一倍以上。

內蒙古銀行到底怎么了？又何以至此？

1

內控風控漏洞多

從1999年11月呼和浩特市商業銀行掛牌到2009年9月呼和浩特市商業銀行升級為內蒙古銀行，再到2014年7月8日和10月28日前任董事長楊成林和繼任者姚永平相繼被曝落馬，內蒙古銀行表面上經歷了為期14年的平穩增長期。

楊姚的先后落馬，突然拉開了高層頻繁更換的大幕，還揭開了內部亂象的蓋子。

正經社分析師梳理公開報道發現，從2014年到2025年5月的11年半時間里，內蒙古銀行僅董事長就換了8位，最長的李雅任期才不過兩年零8個月，最短的郭大勇僅有6個月；雖然行長只更換了3位，但2014年至2020年、2022年5月至2024年8月，曾出現兩次行長空缺。

管理層的劇烈震蕩，必然會影響經營業績。

根據媒體公開報道的信息計算，有據可查的2011年至2014年，內蒙古銀行的營收同比增速分別為66.6%、40.5%、4.8%和8.1%；有據可查的2013年和2014年，凈利潤同比增速分別為2.2%和-6.8%。

2015年之后，營收和凈利潤同比增速明顯放緩，且波動明顯加大。有據可查的2015年至2019年，營收同比增速分別為-8.88%、0.15%、-10.26%、11.90%和12.53%，2022年至2023年分別為-18.86%和-1.75%（年報口徑）；凈利潤同比增速分別為-44.23%、-0.58%、16.47%、3.86%和14.87%，2022年至2023年分別為84.85%和3.28%（年報口徑）。

與此同時，資產質量還出現了下滑。2011年至2014年，不良貸款率還沒有超過1.91%，2015年后便迅速超過了2.00%，2015年至2023年分別達2.56%、2.61%、2.62%、2.71%、2.60%、3.93%、3.85%、3.18%和2.98%。

雖然上述數據還不至于觸及5%的監管紅線，但是同當年上市銀行平均水平甚至最高水平相比，已經算是高到天際線了。根據專業研究報告提供的數據，2021年至2023年，中國上市商業銀行的平均不良率分別為1.44%、1.30%和1.25%，不良率最高的分別是華夏銀行（1.80%）、華夏銀行（1.79%）和鄭州銀行（1.87%）。

正常情況下，營收增速放緩是銀行出于謹慎，刻意收緊風險敞口所致，所以內蒙古銀行一方面營收增速明顯放緩，另一方面不良貸款率卻在相當長時期明顯上升并大幅高于行業平均，比較合理的解釋應該是，它的風控系統存在巨大的漏洞。

正如前文反復提及的那樣，內蒙古銀行不止一次出現一些核心經營數據不可查的現象。該現象折射出來的一個重要問題是，信息披露存在明顯瑕疵。

根據原中國銀監會2007年7月3日頒布實施的《商業銀行信息披露辦法》，商業銀行應披露財務會計報告、各類風險管理狀況、公司治理、年度重大事項等信息。凈利潤、不良貸款規模均屬需要依法披露的信息。但是，內蒙古銀行披露的2020年和2021年年報中，凈利潤和不良貸款率等核心指標數據是缺失的。

更令外界浮想聯翩的是，銀行業公布年報的常規時間已經過去兩個月，內蒙古銀行2024年度報告卻還不見蹤影。

2

舊疾未除新病生

內蒙古銀行的問題是2014年以后陸續暴露出來的，但是“病根”早已埋下。

楊成林和姚永平掌舵的十幾年，是內蒙古銀行“野蠻生長”的十幾年：資產總額從1999年的12億元增至2013年的653億元，10多年間猛增了54倍；機構數量由1999年的13家城市信用社的10多個網點發展到2013年的92個機構，包括1個營業總部、10家分行、80家支行和1家小企業金融服務中心。

規模的快速擴張，掩蓋和滋生了許多問題：

一是城市信用社固有的內控風控能力差的問題沒有得到根本解決。彼時，國家啟動城市信用社改組的一個重要動機，就是要化解因城市信用社不良貸款率攀升、管理水平低下導致信用缺失和違規投資而積累起來的地方金融風險。

和國內絕大多數城商行一樣，內蒙古銀行的前身呼和浩特市商業銀行是以呼和浩特市13家城市信用社為主體改組而來的。改組后，新成立的商業銀行急于規模擴張而忽視了相應的內控風控能力建設，致使從母體中帶來的內控風控能力不足問題繼續發酵。

最典型的是高管權力過度集中。首任董事長楊成林是內蒙古銀行從無到有、由小變大的大功臣，是不少同行眼中“有魄力、有能力的干部”。

但是，2014年因貪腐而落馬被查之后，外界才看到了他的另一面：一個可以無視平衡管理者權力、防止企業經營風險的內部制度的“山大王”。

內蒙古銀行資產質量惡化、盈利能力下滑、違規事件頻發，跟他個人的決策不無關系。他的長期搭檔、繼任者姚永平基本延續了他的作風，致使他掌舵時期遺留的問題繼續滋長。

二是經營粗放，過度依賴外延性擴張。內蒙古銀行雖然短短10年之內就完成了從城市信用社到呼和浩特市城市商業銀行再到內蒙古銀行的三級跳，但是經營模式基本沒變，那就是過度依賴規模擴張來維持盈利能力。

正經社分析師注意到，規模擴張過程中，內蒙古銀行患上了商業銀行最可怕的一種毛病——資產結構單一。突出表現為兩個方面：（1）單一客戶貸款集中度不斷上升，到2013年已經達到6.68%，直逼10%的監管紅線；（2）傳統主導行業貸款占絕對比重，到2013年末，276億元貸款余額中，直接支持自治區重大項目建設的貸款累計超150億元，通過上下游企業間接投放信貸資金25億元，合計占比達63.41%。

資產結構單一帶來的一個必然結果是，資產風險上升。內蒙古區域經濟結構的特點決定了內蒙古的重大建設項目主要集中于基建、能源等周期性行業，因而貸款資產的質量很容易受宏觀經濟波動的影響。比如2012年內蒙古煤炭產業出現嚴重產能過剩，一些企業償債能力惡化，就直接導致內蒙古銀行的不良貸款率從2012年末的1.13%上升至2013年末的1.76%。

3

不良率也是老大難

楊姚相繼落馬之后，上述問題得以暴露，內蒙古銀行以及內蒙古自治區相關行政部門采取了一些措施試圖予以解決，但是十幾年下來，一些關鍵問題依然如舊，而且還滋生出一些新問題。

一是不良貸款率繼續上升。

2014年以來，內蒙古銀行采取了很多措施以期從治標和治本兩個層面解決不良率問題。

（1）加緊清收。總分行設立以行長為組長的清收化解小組，落實責任到人，制定獎勵細則提高清收積極性，還與司法機關協同進行訴訟討債。

（2）核銷和市場化轉讓。除了采取常規的內部核銷減少不良資產外，還通過金融資產交易平臺掛牌轉讓不良資產，比如試點債轉股和資產證券化。

（3）完善信貸流程，強化責任管理。從貸前準入審查，到客戶風險評估及集團關聯審查，再到貸后管理，進行了全面升級。同時加強了業務培訓，以期提高員工素質，推出授信業務問責管理辦法，明確追責范圍及處罰標準。

（4）推動貸款資產結構多元化，包括拓展客戶和行業范圍、推出新的貸款工具、擴展展業區域、豐富風險管理手段等。

正經社分析師注意到，2014年以后，內蒙古自治區相關行政部門亦參與了進來，協調各方化解不良貸款。比較典型的做法包括：針對大額不良貸款企業（特別是涉及多家金融機構的），推動成立債權人委員會，按照“一企一策”原則協調債務重組、資產保全、增貸穩貸等措施，避免抽貸斷貸，防止新增風險；開展專項治理，法院設立金融專業法庭，公安機關快速立案偵辦逃廢債案件，簡化抵債資產處置手續；發行專項債券補充銀行資本；推動高風險機構退出等。

但數據表明，內蒙古銀行的努力收效甚微，貸款資產質量繼續惡化。不良貸款率從2013年末的1.76%上升至2023年末的2.98%。

2024年7月，郭大勇從內蒙古農信聯社調任到內蒙古銀行出任黨委書記，當年11月獲準出任董事長。他是帶著“配強班子、嚴管隊伍、不良清收”三項任務而來的。但是， 除了配齊空缺了兩年多的行長一職，半年多的任職時間沒有給他更多的做出成績的機會。

2024年度報告至今還沒有影蹤，郭大勇的努力是否達到了預期，外界還不得而知。

4

洪少平坐上“蹺蹺板”

二是放緩規模擴張盈利能力就下降，但加快規模擴張不良率又上升。

2014年開始，內蒙古銀行刻意調慢了規模擴張的步伐。有據可查的2015年，內蒙古銀行的資產增速還高達27.78%，但到2019年便降至3.82%。

靠規模擴張維持的盈利能力隨之降了下來。根據年度報告披露的數據，2014年，內蒙古銀行的利潤為8.09億元，但到2019年便降至6.23億元。

其間的2016年至2018年，內蒙古銀行嘗試過重新加快規模擴張，但立即出現了不良率反彈的勢頭。

2021年，終于沒有頂住盈利能力下降的壓力，內蒙古銀行決定再次加快規模擴張。2022年和2023年，資產增速分別上升至7.47%和9.61%。

但是，這次規模擴張沒有立即帶來營收和凈利潤的相應增長。根據年報披露的數據，2021年至2023年，內蒙古銀行的營收分別為24.12億元、19.57億元和19.23億元，呈現逐年下滑趨勢；凈利潤分別為0.32億元、0.61億元和0.63億元，增速低于資產增速。

恢復規模擴張后，不良率明顯高于放緩期，但可喜的是出現了逐年下降的趨勢。

三是投資凈收益出現劇烈波動，資金壓力巨大。

2015年至2019年，內蒙古銀行的投資凈收益占營收的比重出現了快速上升。2014年，內蒙古銀行投資凈收益占營收的比重還僅為20.13%，2015年至2019年便分別上升至39.11%、47.14%、70.26%、62.30%和46.02%。但2021年至2023年占比又分別下降11.91%、6.23%和10.77%。

正經社分析師注意到，投資凈收益占比上升意味著營收多元化，是銀行減少對利息凈收入依賴的積極信號，但問題是，內蒙古銀行的投資組合中高風險產品占比太高。

2014年至2016年間，內蒙古銀行的投資策略比較激進，不僅規模擴張快，投資資產凈額從2014年末的175.20億元增至2016年末的440.65億元，而且投資組合中風險較高的信托產品占比較高，占比分別達54.77%、53.66%和47.28%。

2017年至2018年，內蒙古銀行對投資組合進行了調整，地方政府債和應收款項類投資配置比例明顯提高。表面看更趨審慎，但事后證明，地方政府債遠不如想象的那樣安全，同時應收款項類投資中還包含了大量不良資產標的，包括底層資產為不良資產的信托產品和打包轉讓的不良信貸資產。

2019年以后，內蒙古銀行明顯收縮了投資規模，而且投資策略更趨穩健，選擇的標的基本都是固收類產品。投資凈收益對營收的貢獻率隨之迅速下降。

投資凈收益占比上升對內蒙古銀行應對貸款投放不足、利息凈收入減少給營收帶來的沖擊發揮了重要作用，但是投資資金占用較大的特性又給銀行的現金流帶來了巨大的壓力。

加之投資組合中高風險產品占比較高，又進一步加大了對資金的占用，所以內蒙古銀行最近幾年一直承受著資金不足的壓力，以至于不得不一再通過定向增資募股、地方政府專項債券、同業存單等金融工具進行外源性資本補充。

2024年8月，曾主導包商銀行重大金融風險化解的金融老將洪少平出任行長，填補了空缺兩年多的內蒙古銀行行長空位，2025年5月又獲董事長提名，全面承擔起帶領內蒙古銀行走出困境的責任。

如何平衡規模擴張與降低不良率及緩解資金壓力之間的關系，是洪少平未來幾年必須應對的挑戰。【《正經社》出品】

CEO·首席研究員|曹甲清·責編|唐衛平·編輯|杜海·百進·編務|安安·校對|然然

聲明：文中觀點僅供參考，勿作投資建議。投資有風險，入市需謹慎

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