藍鯨新聞6月13日訊（記者 湯詩韻）泡泡瑪特旗下珠寶首店于今日正式開業剪彩。如同現場層層圍觀的顧客一樣，市場也在好奇這個一路疾奔的品牌要講什么新故事。

當泡泡瑪特開了珠寶店，潮玩也講"九紫離火運"

泡泡瑪特的首家珠寶門店開在上海徐家匯的港匯恒隆廣場北座一層。這是一家老牌的高奢商場，同樣開在這里的珠寶品牌還有卡地亞、梵克雅寶和老鋪黃金。離popop門店不遠，還有一處泡泡瑪特Collection的圍擋。

今年1月，泡泡瑪特對外發布旗下飾品品牌popop，隨后在多個城市開啟限時快閃。6月13日，popop門店在經歷近半月試營業后正式開幕。即便是工作日的上午，店內外人流依舊不少。

泡泡瑪特做珠寶，亮點可能并不在于材質。其采用的大多是S925銀、貝珠、鋯石這些本身價值不算高的材料，價格區間在300-2700元——基本對標輕奢品牌潘多拉、施華洛世奇。

支撐起高溢價的自然是IP元素。店內飾品覆蓋了Hirono、MOLLY、SKULL PANDA、Crybaby、LABUBU、星星人等多個熱門IP，品類包括戒指、項鏈、耳釘、珠串等。店里最貴的單品是標價2699元的銀制吊墜，不過2699元買的只是吊墜（附贈普通鏈子），官方為之搭配的貝珠項鏈需要花1399元額外購買。

以小野為例，單顆串珠的價格最低為319元，戒指價格多在數百元，十多款不同造型的項鏈售價從五六百到上千元不等。這些飾品在設計上頗具一些巧思，比如火箭造型可以開合、采用做舊工藝是為呈現人物喜歡流浪的故事感。

值得一提的是，店內的LABUBU只有一款形象，與其滔天的討論熱度并不相符。單個LABUBU銀制吊墜售價459元，可以自由搭配編繩、貝珠等DIY手鏈項鏈。進門左手邊柜臺里的紫水晶LABUBU手串格外吸睛，店員在介紹時會提到：今年是九紫離火年，很多人都喜歡紫水晶。

不難感受到，進店顧客不少是本身就是泡泡瑪特資深愛好者，交流中對各類IP和人物設定如數家珍。

即便是新店開業，泡泡瑪特本身的火熱依舊滋生出了不少珠寶代購。popop飾品目前并未生出太多溢價，門店也不限購。加收費用普遍在20-100元左右，有代購透露自popop試營業以來，她幾乎天天都有不少新訂單。

目前看來，泡泡瑪特珠寶暫未引發搶購和二手市場炒作，但這顯然是一項值得長期關注的業務。有顧客在交談中提到，港匯這一層的商鋪總頻繁更換，人流也比同商場南座略少些。店員很自然地接話道，"那近幾年我們可能會是這里的常青樹了。"

誰在買2699元的泡泡瑪特銀飾？野生黃金LABUBU熱銷

popop試營業后，愛好者曉涵和老公花了3500元的往返機票，只為進店挑選一條銀鍍金的星星人項鏈。她最近瘋狂迷上星星人這一IP，覺著這個小家伙和自己深有共鳴。

花數百元買下這條項鏈后，曉涵把原本脖子上20克重的足金大羅盤"過戶"給了老公。用她的話來說：為了星星人，真金可以換白銀。

不止一位受訪消費者提過，購買泡泡瑪特珠寶是在為喜歡的IP買單，對其材質并不算特別滿意。有人直言，如果是足金的我可能會買更多。

事實上，泡泡瑪特曾經聯名周生生推出六大主題足金吊墜及CHARME串珠系列，飾品售價在1900-4100元之間，一度引發搶購熱潮。

為何popop開店沒有推出足金飾品，這可能并不難理解。泡泡瑪特的核心競爭力在于IP孵化與運營，而非貴金屬供應鏈管理和傳統工藝，其商業邏輯、核心客群與老鋪黃金等仍有本質區別。

值得注意的是，雖然泡泡瑪特自己不開金店，"野生"黃金LABUBU卻已四處出沒。

近兩月，多個黃金商家推出LABUBU金飾，類型包括足金吊墜、18K金珠串、黃金手機掛件/貼片等。其中，黃金手機掛件/貼片的含金量一般在10-20毫克左右，售價低至19.9元。第三方數據平臺顯示，有商家30天內賣了近萬件黃金LABUBU掛件，市場熱度可見一斑。

足金吊墜的售價整體更高一些。藍鯨記者了解到，目前市面上以LABUBU為形象的黃金吊墜克重普遍在2-10克之間，部分還會鑲上幾顆鉆。這類吊墜一般以大盤金+工費來計價，一只10克的足金LABUBU吊墜售價將近萬元。

有意思的是，或許是為盡量規避侵權風險，二創熱情在此得到了充分施展。以黃金為載體，你甚至可以看到帶著香奈兒帽子的LABUBU和黑神話風格的師徒四人LABUBU。當吸睛的要素疊滿，你總會為其中一樣買單。

泡泡瑪特為什么做珠寶？北京店將開幕，首要目的或非創收

泡泡瑪特最近有多火，許多夸張的數字可以用來當作佐證。一款初代藏品級薄荷色LABUBU，在永樂拍賣會上以108萬元的價格成交；原價1毛錢的THE MONSTERS快閃店門票，在二手平臺上最貴被炒至千元。

伴隨LABUBU這一超級IP風靡全球，泡泡瑪特的股價一路飆升，年內累計漲幅達到260%，最新收盤價為266.8港元，總市值超過3600億，泡泡瑪特創始人王寧因此成為河南新首富。

泡泡瑪特方面回應藍鯨新聞稱，以IP為核心的集團化始終是泡泡瑪特的戰略方向之一，popop門店的落地正是該戰略中一次非常有代表意義的嘗試。隨著popop全球首店的開啟，popop也將在北京國貿等核心商業中心持續落子。

開珠寶店是一個好的嘗試嗎？時尚行業獨立分析師唐小唐認為，品牌想要做全品類很難，做珠寶品牌也不容易，在潮玩領域爆火的IP并不必然會在別的領域流行。就像LV和Tiffany做餐飲是為顧客提供多元化體驗一樣，泡泡瑪特開珠寶店的首要目的應該也不是創收。

多年以來，泡泡瑪特一直以IP為核心拓寬業務邊界，在城市樂園、積木、手游、動畫等領域做出嘗試。以城市樂園為例，其最早推出時也被多方詬病。但園內演出、IP特色餐飲等均有助于提升泡泡瑪特的影響力，其目前已成為泡泡瑪特IP變現的重要一環。公司業績會透露，樂園第一年便已經實現盈利。

沒有什么潮流能夠永不過時，因此泡泡瑪特需要更多努力和嘗試來維持其"印鈔機"的持續運轉。泡泡瑪特曾公開表示："只要對IP做持續、正確的運營，IP會在長周期內爆發蓬勃的生命力。" 而大眾們現在好奇的是，它的天花板和邊界線在哪里。