文 | 壹度Pro

6月11日，美妝博主“大嘴博士”（郝宇）再次發布檢測報告，指出可復美膠原棒中重組膠原蛋白含量僅為0.02%。這場始于成分爭議的口水戰，正式演變為中國醫美行業權力格局重構的商戰。

此前的5月24日，郝宇曾發布檢測報告稱，巨子生物明星產品“可復美膠原棒”中重組膠原蛋白含量僅0.0177%（低于國標0.1%下限），且關鍵氨基酸甘氨酸“未檢出”，質疑巨子生物虛假宣傳。

巨子生物隨即進行反擊，公布自檢結果印證相關產品膠原蛋白含量均大于0.1% ，并委托第三方復檢。在巨子生物“自證清白”的同時，華熙生物下場，以“生態伙伴”身份力挺美妝博主“大嘴博士”和檢測方，一度引發了外界的諸多猜測。

事實上，在玻尿酸巨頭華熙生物與重組膠原蛋白新貴巨子生物的交鋒背后，是千億市場賽道更替的暗潮涌動，更是行業標準缺失下信任體系的亟待重構。

從產品質疑到檢測標準之爭， 成分爭議背后的巨頭博弈

一直延續到6月的這場檢測報告拉鋸戰，實則也是兩大巨頭的一次戰略博弈。

早在今年5月17日，華熙生物就在其官方公眾號上發表了名為《概念總在重演，科技永遠向前》的文章，在這篇文章的第一段“透明質酸過時的謊言從何而來”中，“點名”華泰證券、安信證券、國金證券、西部證券等，在研報中“貶低玻尿酸、抬高膠原蛋白”。并直言，資本市場與消費市場的輿論共振，傷害了經幾代人努力的、一個中國優勢產業的市場轉化基礎。

兩天后的5月19日，華熙生物公號發布《兩大協會共同呼吁：從業者及資本市場回歸科學本質與商業文明》一文，進一步呼吁，“全行業從業者及資本市場回歸科學本質與商業文明初心，共同構建健康、理性、可持續的行業生態。”

5月21日，華熙生物發布《眼前之巔與群山之險——答媒體及各界朋友》一文，這一次直接談及了透明質酸和膠原蛋白的關系，并稱“目前在改善外基質與干預生命衰老方面，我們只能說透明質酸的相關證據支撐等級更高，而主流學術界更多把重組膠原蛋白理解為多肽物質的一種。”

華熙生物在官方公眾號連發三文，直指資本市場“貶低玻尿酸、抬高膠原蛋白”的輿論傾向，甚至直言“透明質酸的證據支撐等級更高”。這種不同尋常的公開表態，恰與巨子生物憑借重組膠原蛋白實現彎道超車的現實形成尖銳對照。

在這樣的背景下，再看“大嘴博士”（郝宇）的突然發難劍指巨子生物，也就顯得不再突兀了。只是隨后“檢測方法的羅生門”成為這場博弈的焦點，或許是華熙生物和郝宇都始料未及的。

就在上述事件引發輿情持續發酵期，曾為郝宇出具報告稱可復美產品中甘氨酸“未檢出”的上海東譜檢測，隨即改口稱該報告“僅用于科研用途”，檢測方法未經過嚴格比對。

緊隨其后的6月5日，巨子生物旗下可復美官方微博，發布關于公司重組膠原蛋白產品檢測結果，并進一步說明稱，“可復美相關產品中真實添加重組膠原蛋白成分，不存在網傳的‘虛假宣傳、誤導消費者’行為。”

但顯然郝宇并未就此放棄對巨子生物及其產品可復美的質疑，于是便有了后續本月11日，再次發聲質疑可復美中重組膠原蛋白含量等數據，并貼出新的檢測報告的進一步動作，而截至發稿前，巨子生物方面尚未就郝宇方面的二次發聲進行回應。

值得關注的是，天眼查顯示，郝宇擔任法定代表人的上海柳頁醫創醫療科技服務有限公司，由華熙生物參與的海南海熙私募股權投資基金與郝宇持股公司共同投資。據此，外界有質疑，郝宇向巨子生物“宣戰”是否有華熙生物的“推波助瀾”。

對此，郝宇在接受媒體采訪時表示，自己作為化妝品研發從業者，運營自媒體的合作品牌不止包含華熙生物，也包含珀萊雅、歐萊雅旗下的品牌。他認為，這是沒有依據的揣測，甚至引向商戰的方向，都是“陰謀論”。

從玻尿酸黃昏到膠原蛋白黎明， 醫美市場新王當立

事實上，華熙生物和巨子生物的交鋒，既是玻尿酸和重組膠原蛋白，在美白、抗衰上的技術路線之爭，也是對千億醫美市場話語權的爭奪，尤其是在醫美行業增速放緩，玻尿酸市場“退”，重組膠原蛋白市場“進”趨勢愈發明顯的背景下。

據中國整形美容協會、德勤中國等聯合發布的《中國醫美行業2023年度洞悉報告》顯示，2023年醫美市場增速的預估是20%，而在一年后的2024年，同樣還是上述機構，此時給出的增速預測已經下降到了10%。

而在整體縮量的大背景下，玻尿酸和重組膠原蛋白卻在現有的醫美市場中，呈現出分庭抗爭的態勢，這種趨勢的變化，在醫美兩大巨頭的財報中被體現的淋漓盡致。

據巨子生物2024年財報顯示，全年營收巨子生物全年營業收入為55.39億元，同比增長57.2%；凈利潤20.62億元，同比增長42.4%。

同時，其主營業務中，可復美品牌表現突出，實現收入45.42億元，占總收入的82%；可麗金品牌收入8.40億元，占比15.2%；其他品牌合計收入1.57億元，占比2.5%。

與之對應，2024年華熙生物在營收、凈利上出現了雙降的情況，營收較去年同期的60.75億元，同比下降11.61%，凈利上較去年同期的5.92億，驟降 78.13%至1.07億元，而如果將時間線拉長來看，這種營收、凈利雙降的趨勢，至少從2023年便已經有所體現。

當然，華熙生物的業績波動，也與玻尿酸市場本身的行業競爭加劇相關，公開信息顯示，截至去年11月，僅國內便有15家企業的34個玻尿酸注射產品獲批，在不斷有新玩家入局的同時，愛美客、昊海生科等固有玩家，也進一步對華熙生物所掌控的固有市場發起沖擊，這也意味著，雖然在現有的市場份額中，華熙生物仍掌握著主動權，但在市場愈發分散的趨勢下，難免會被其他品牌蠶食掉部分市場份額。

同樣，對于風頭正勁的巨子生物來說，能夠實現“彎道超車”，很大原因同樣是得益于喝上了行業紅利的“第一口湯”。

據弗若斯特沙利文數據顯示，2017年-2021年中國重組膠原蛋白市場規模從15億元攀升至108億元，同時，其預測到2027年規模有望達到1083億元，復合年增長率達到 42.4%。

在這樣的背景下，巨子生物的重組膠原蛋白憑借"抗衰新貴"的概念，精準擊中Z世代對功能性護膚的需求，并憑借對成分黨崛起的精準洞察，通過對核心生物活性成分的掌握，成功的打造出了可復美膠原棒等爆品。

但所有命運饋贈的禮物,早已在暗中標好了價格。巨子生物的爆品，同樣也是其隱憂所在。盡管巨子生物旗下，擁有著司預、可復平、可痕等多個品牌，但其營收過于倚重可復美和可麗金這兩款產品。據其2023年財報顯示，可復美和可麗金在總營收中的占比達96.6%，2024年這一占比進一步上升至97.2%。

而對于企業來說，單品的過度依賴，往往容易帶來潛在風險，其中比較具有代表性的例子便是，明星產品為冠脈支架的賽諾醫療，其冠脈支架收入在2019年一度在整體營收中的占比高達84%，但后續受集采影響，扣非利潤下滑嚴重。

其次，眼下，可復美的銷售增速已經呈現出了一定的下滑趨勢，數據顯示，2021年至2024年,可復美銷售收入增速分別為113%、79.5%、73%、62.9%，當市場從增量競爭轉向存量博弈，單一爆品的生命周期可能加速縮短。

標準缺失下的信任危機， 行業亟待跨越的分水嶺

回看這場涉及華熙生物、巨子生物以及郝宇三方的交鋒，背后是重組膠原蛋白行業的標準真空狀態。

郝宇基于高效液相色譜氨基酸定量法（HPLC）的檢測結果當中，膠原蛋白的核心必需氨基酸——甘氨酸未被檢出。質疑在缺乏甘氨酸的情況下，巨子生物可復美產品中的相關成分能否被稱為重組膠原蛋白時，巨子生物則強調對方檢測方法“未經過完整方法學驗證”，這種各執一詞的局面，本質上是行業缺乏統一度量衡的必然結果。

而類似的由于尚未建立重組膠原蛋白的法定檢測標準，所衍生的檢測真實性爭議，在隨后巨子生物再回應時，也有所體現。

6月4日，巨子生物發布《致每一位信任巨子生物的朋友：關于我司重組膠原蛋白產品檢測結果的說明》，其中提到，參考中國醫藥行業標準(YY/T1947-2025) 《重組膠原蛋白敷料》和團體標準 (T/ZGKSL 004-2023)《化妝品用重組膠原蛋白原料》中所規定的方法，對多個批次產品進行了定性和定量檢測，并展示了分別以A、B、C、D為代稱的四家檢測機構的相關檢測數據，以力證可復美相關產品中真實添加重組膠原蛋白成分，不存虛假宣傳、誤導消費者行為。

但對此，郝宇同樣發文《詳細解讀巨子疑點重重的檢測結果》，并質疑巨子生物不用一機構一方案，卻讓不同檢測機構做交叉驗證（在A公司用高精度的質譜法定性，卻又去B公司，用準確度很差的雙縮脲法做定量），“這太奇怪了。”。

而至少從目前現狀來看，或許只有更加科學的標準出臺，才能讓這場圍繞誠信展開的“沒有硝煙的戰爭”得以停歇。

只是眼下，相較郝宇的二次質疑和巨子生物的自證清白，消費者更在乎的是產品的可信度，但顯然，在巨子生物、華熙生物、郝宇三方的對決下，消費者對產品可信度的疑慮，不但沒有消減，反而在輿情的推動下被放大了，而這種在信任層面上的減分，往往影響的不僅僅是一家品牌，而是重組膠原蛋白整個賽道中的每位參與者。畢竟，消費者信任一旦失去，重建遠比摧毀艱難得多。

結語

華熙生物與巨子生物的這場交鋒，既是新舊賽道的權力交接，也是行業走向成熟的必經陣痛。

當玻尿酸的黃金時代逐漸落幕，重組膠原蛋白的千億藍海正在展開，但這片藍海需要建立在科學標準與行業誠信的基石之上。

對于消費者而言，成分之爭的積極意義不是知道應該選擇哪個品牌，而是見證一個行業在爭議中自我凈化、走向規范。這場沒有硝煙的戰爭終將改寫中國醫美行業的競爭格局，而那些能在風暴中堅守技術本質、推動標準建立的企業，才能成為下一個時代的真正贏家。