經(jīng)濟(jì)脈搏

6月19日，第十屆“融城杯金融科技創(chuàng)新案例評(píng)選”啟動(dòng)儀式舉行。中國(guó)銀行原行長(zhǎng)李禮輝與北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院院長(zhǎng)兼數(shù)字金融研究中心主任黃益平在會(huì)上分別就數(shù)字金融創(chuàng)新與治理發(fā)表了重要觀點(diǎn)。李禮輝強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新需聚焦可信基礎(chǔ)與風(fēng)險(xiǎn)管控，而黃益平則深入分析了全球數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)的新趨勢(shì)及其影響，并呼吁在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下把握機(jī)遇。

李禮輝指出，中短期的數(shù)字金融創(chuàng)新不應(yīng)依賴垂直模型解決復(fù)雜問(wèn)題，而應(yīng)聚焦可信基礎(chǔ)，管控AI陷阱，注重算法與場(chǎng)景匹配，實(shí)現(xiàn)模型可信，讓客戶、市場(chǎng)、政府信得過(guò)。他認(rèn)為，金融業(yè)對(duì)安全性與可信度要求苛刻，數(shù)字金融創(chuàng)新過(guò)程中需確保金融資產(chǎn)、交易、數(shù)據(jù)的安全可靠。

為此，他提出四方面著力點(diǎn)：一是高可靠性，金融機(jī)構(gòu)部署AI模型必須配置先進(jìn)的安全技術(shù)工具，既能抵抗惡意攻擊，又能避免偶發(fā)性的安全隱患；二是可解釋性，展現(xiàn)推理路徑與邏輯，將模型行為轉(zhuǎn)化為可理解規(guī)則與可視化過(guò)程，實(shí)現(xiàn)從結(jié)果正確到過(guò)程透明的解釋性跨越；三是合法性，確立智能體法律地位，明確行為邊界、機(jī)構(gòu)決策責(zé)任及與客戶的法理關(guān)系；四是經(jīng)濟(jì)性，通過(guò)預(yù)訓(xùn)練行業(yè)級(jí)金融模型并調(diào)優(yōu)，為中小機(jī)構(gòu)提供定制化服務(wù)，實(shí)現(xiàn)算力與數(shù)據(jù)共享，降低創(chuàng)新成本。

在數(shù)字金融治理方面，李禮輝建議構(gòu)建安全高效的創(chuàng)新制度，并通過(guò)兼并整合、生態(tài)共建、技術(shù)共享、數(shù)據(jù)共享等方式彌合小型金融機(jī)構(gòu)的數(shù)字鴻溝，同時(shí)還需警惕去中心化金融（DeFi）的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇。

“去中心化金融是當(dāng)前全球金融監(jiān)管的熱點(diǎn)，也可能是未來(lái)國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)的熱點(diǎn)。”他建議跟蹤國(guó)際趨勢(shì)，研究中心信任與去中心化信任結(jié)合的可能，制定風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管預(yù)案及國(guó)際合作路徑。

黃益平則聚焦到當(dāng)下數(shù)字金融研究領(lǐng)域的新趨勢(shì)。“虛擬貨幣、數(shù)字資產(chǎn)、Web3及區(qū)塊鏈等議題正成為焦點(diǎn)。”黃益平表示，近年來(lái)，全球數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)生了顯著變化。

他具體分析道，一是穩(wěn)定幣的崛起與主導(dǎo)。在虛擬資產(chǎn)市場(chǎng)交易中，穩(wěn)定幣作為貨幣交易中介的比例在過(guò)去四五年直線上升，目前已超90%。

二是資產(chǎn)代幣化市場(chǎng)的快速發(fā)展。盡管當(dāng)前市場(chǎng)規(guī)模較小，但眾多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)未來(lái)五年將迎來(lái)大幅增長(zhǎng)。傳統(tǒng)主流金融機(jī)構(gòu)正逐步介入代幣化領(lǐng)域，同時(shí)散戶參與度也在不斷提高。

三是虛擬貨幣交易所交易基金（ETF）的發(fā)展。對(duì)于投資者而言，ETF提供了無(wú)需持有虛擬貨幣即可參與市場(chǎng)的途徑。

在黃益平看來(lái)，這些數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)變化將帶來(lái)兩方面影響：一是全球數(shù)字資產(chǎn)在技術(shù)和功能上與央行數(shù)字貨幣存在一定替代性，或影響央行數(shù)字貨幣未來(lái)場(chǎng)景格局。二是虛擬資產(chǎn)市場(chǎng)與傳統(tǒng)資產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)上升。盡管目前尚未發(fā)現(xiàn)虛擬貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)直接傳導(dǎo)至美元市場(chǎng)，但二者聯(lián)系正逐漸加強(qiáng)，未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)值得警惕。

“全球數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展已成趨勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)值并存。”黃益平認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)政策尚未完全放開(kāi)的情況下，可通過(guò)香港ETF、合規(guī)聯(lián)盟鏈試點(diǎn)、離岸人民幣穩(wěn)定幣探索等方式，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下介入趨勢(shì)性創(chuàng)新，把握發(fā)展機(jī)遇。

“融城杯”案例評(píng)選由新金融聯(lián)盟和金融城主辦，中國(guó)金融四十人論壇和北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心提供學(xué)術(shù)支持。自2016年啟航，“融城杯”已深耕九載。新金融聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)吳雨珊在會(huì)上表示，過(guò)去的十年恰恰是數(shù)字技術(shù)和數(shù)字金融發(fā)展迅猛的黃金時(shí)代。特別是去年以來(lái)，人工智能技術(shù)從單點(diǎn)智能向多模態(tài)協(xié)同進(jìn)化，加速融入金融業(yè)務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)，在銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)落地生花，極大提升金融服務(wù)質(zhì)效。

本屆評(píng)選征集通道自6月19日正式開(kāi)啟，至8月31日截止。評(píng)選流程將歷經(jīng)初選、復(fù)選與終選答辯，于10月中旬前完成評(píng)審工作。最終脫穎而出的獲獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)，將在第七屆外灘金融峰會(huì)”上獲得融城杯金融科技創(chuàng)新十佳案例”榮譽(yù)表彰。

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