說起最近的餐飲市場，紛紛上市幾乎是餐飲業(yè)的一大趨勢，就在近期大名鼎鼎的高端火鍋品牌巴奴火鍋沖刺港股IPO的消息傳來，讓人不禁想問這巴奴火鍋能復(fù)刻海底撈上市的神話嗎？

一、巴奴火鍋沖刺港股IPO？

據(jù)格隆匯的報(bào)道，巴奴國際控股有限公司(“巴奴毛肚火鍋”品牌的母公司)向港交所正式遞交上市申請，擬于主板掛牌，中金公司、招銀國際為聯(lián)席保薦人。巴奴是中國最大的品質(zhì)火鍋企業(yè)，憑借對產(chǎn)品主義的極致追求和差異化定位，以“毛肚+菌湯”為招牌特色產(chǎn)品，成為中國品質(zhì)火鍋市場的絕對領(lǐng)導(dǎo)者。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，火鍋是中國餐飲行業(yè)的第一大市場，其中品質(zhì)火鍋市場（客單價(jià)120元以上）的增長最為迅猛，年復(fù)合增長率預(yù)計(jì)達(dá)7.8%。而巴奴是中國品質(zhì)火鍋市場中按收入計(jì)的最大品牌，于2024年占據(jù)了3.1%的市場份額。

截至目前，巴奴的直營門店網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國近40個(gè)城市，門店數(shù)量達(dá)到145家，較2021年末增長74.7%，充分印證了其在品質(zhì)消費(fèi)賽道的持續(xù)擴(kuò)張能力。

在財(cái)務(wù)層面，2024年全年巴奴的收入超23億，同比增長率達(dá)到36%，調(diào)整后利潤約2億；2025年一季度收入超7億，同比增長率達(dá)到33%，調(diào)整后凈利潤約0.8億。

據(jù)北京商報(bào)的報(bào)道，關(guān)于本次IPO募資金額用途，巴奴在招股書種表示擬用作拓展公司的自營餐廳網(wǎng)絡(luò)，從而擴(kuò)大地域覆蓋并深化市場滲透；提升公司的業(yè)務(wù)管理和餐廳運(yùn)營的數(shù)字化水平；用作品牌建設(shè)；用于供應(yīng)鏈優(yōu)化，包括中央廚房及衛(wèi)星倉的建設(shè)及擴(kuò)建；用作營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

二、巴奴能復(fù)刻海底撈的神話嗎？

近期，巴奴毛肚火鍋向港交所遞交招股書，面對著巴奴火鍋沖刺上市的情況，我們到底該怎么看呢？

首先，近年來，隨著中國消費(fèi)者對品質(zhì)生活的追求和消費(fèi)能力的提升，餐飲行業(yè)迎來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。尤其是疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，餐飲企業(yè)更是積極尋求通過資本市場來加速自身的發(fā)展。2025年，多家餐飲品牌紛紛啟動(dòng)了各自的上市計(jì)劃，巴奴毛肚火鍋也不例外，選擇沖刺港股IPO。這不僅反映了當(dāng)前餐飲市場的繁榮景象，也表明了企業(yè)在面對日益激烈的市場競爭時(shí)，希望通過資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的決心。

其次，巴奴火鍋?zhàn)詣?chuàng)立以來，憑借著 “毛肚 + 菌湯” 的獨(dú)特招牌模式，在河南省內(nèi)取得了較好的發(fā)展。憑借“毛肚+菌湯”的特色模式，巴奴火鍋在河南省內(nèi)建立了較高的品牌知名度和良好的口碑。在河南市場，巴奴通過多年的深耕細(xì)作，已經(jīng)擁有了一批忠實(shí)的消費(fèi)者群體。其優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，使得消費(fèi)者對巴奴品牌產(chǎn)生了較高的認(rèn)同感和美譽(yù)度。這種區(qū)域品牌影響力不僅為巴奴在河南市場的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，也為其向全國市場擴(kuò)張?zhí)峁┝擞辛Φ闹巍?/p>

第三，當(dāng)前，整個(gè)餐飲市場競爭激烈，火鍋行業(yè)更是一片紅海。隨著消費(fèi)者需求的不斷變化和市場競爭的加劇，火鍋企業(yè)需要不斷創(chuàng)新和提升自身實(shí)力，才能在市場中立足。新的火鍋品牌不斷涌現(xiàn)，各大品牌之間的競爭不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品口味、服務(wù)質(zhì)量上，還體現(xiàn)在門店擴(kuò)張速度、品牌營銷等方面。在這樣的大背景下，巴奴火鍋面臨著巨大的競爭壓力，需要通過上市快速融資，以支持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和市場擴(kuò)張。

上市是巴奴火鍋實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的有效手段。一方面，上市可以為巴奴提供大量的資金支持，幫助企業(yè)加快門店擴(kuò)張的速度。通過在全國乃至全球范圍內(nèi)開設(shè)更多的門店，巴奴能夠進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，提高品牌知名度和影響力。另一方面，上市所募集的資金還可以用于企業(yè)的供應(yīng)鏈建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)、品牌推廣等方面，提升企業(yè)的整體運(yùn)營管理水平，增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力。

第四，對于巴奴來說，要想復(fù)刻海底撈的神話，僅僅依靠上市融資進(jìn)行門店擴(kuò)張是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。巴奴需要進(jìn)一步強(qiáng)化品牌建設(shè)，明確品牌定位，突出品牌特色。在產(chǎn)品方面，繼續(xù)堅(jiān)持 “產(chǎn)品主義”，不斷優(yōu)化 “毛肚 + 菌湯” 的核心產(chǎn)品，同時(shí)加強(qiáng)菜品創(chuàng)新，推出更多符合消費(fèi)者口味和健康需求的菜品。在服務(wù)方面，巴奴不需要盲目模仿海底撈的服務(wù)模式，但可以借鑒其服務(wù)理念，打造具有巴奴特色的服務(wù)體驗(yàn)。在品牌文化建設(shè)方面，巴奴可以深入挖掘品牌背后的故事，將創(chuàng)始人對品質(zhì)的執(zhí)著追求、對火鍋文化的熱愛等元素融入到品牌文化中，通過各種渠道向消費(fèi)者傳播，增強(qiáng)消費(fèi)者對品牌的認(rèn)同感和歸屬感。

因此，巴奴毛肚火鍋沖刺港股IPO標(biāo)志著該品牌即將進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。然而，想要在強(qiáng)手如林的餐飲市場中脫穎而出，僅靠上市是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。只有不斷提升自身的核心競爭力，強(qiáng)化品牌影響力，才能在未來的競爭中找到屬于自己的一席之地。