出品|WEMONEY研究室

文|王彥強

中小銀行，往往增速較快，但隱藏的風險也高。

你可能沒想到，過去的2024年，在30家上市城商行中，哈爾濱銀行的歸母凈利潤增速排名第二。

而且過去三年，該行的利潤都保持在雙位數增長。不過，這樣的業績增長是在利潤連續下降三年之后實現的。

反映到股價上面是這樣的：

哈爾濱銀行上市以來的股價走勢

從2018年之后，哈爾濱銀行股價開始持續下跌，直到2024年，股價開始脈沖式回升。

2024年，哈爾濱銀行實現營業收入142.43億元，同比增長7.56%；實現歸母凈利潤9.20億元，同比增24.28%。

但同時，值得注意的是，該行的金融投資凈收益波動較大，2024年暴增474.5%。

此外，其資產質量依然堪憂，2024年該行不良貸款率為2.84%，位居30家上市城商行首位，不良貸款余額增至107.57億元。這其中，公司房地產貸款不良率持續攀升至2.15%，個人消費貸款不良率大幅上升至5.51%，制造業不良率也達8.26%。

金融投資凈收益大增4倍，房地產貸款不良率升至2.15%

哈爾濱銀行成立于1997年2月，總部位于哈爾濱市。現已在天津、重慶、大連、沈陽、成都、哈爾濱等地設立了17家分行，2014年3月31日，哈爾濱銀行在香港聯合交易所主板成功上市（06138.HK），是中國第三家登陸香港資本市場的城市商業銀行，也是中國東北地區第一家上市的商業銀行。

2022年—2024年，哈爾濱銀行實現營業收入128.71億元、132.42億元和142.43億元，同比增長4.5%、2.88%和7.56%；實現歸母凈利潤5.55億元、7.4億元和9.20億元，同比增長102.37%、33.39%和24.28%。

從以上數據看，似乎哈爾濱銀行近三年的營收和歸母凈利潤一直在持續增長，不過，再往前推三年，則是歸母凈利潤增速連續下滑。

2018年—2024年哈爾濱銀行歸母凈利潤情況

從上圖可以看出，哈爾濱銀行的歸母凈利潤在連續大幅下降之后，近幾年開始緩慢回升。但2024年9.2億元的歸母凈利潤仍較2018年的55.49億元，有較大差距。

2022年—2024年，哈爾濱銀行的的凈息差分別為1.55%、1.43%、1.31；凈利差分別為1.58%、1.56%、1.38%；年化加權凈資產收益率分別為0.91%、1.21%、1.47%。

從以上數據可以來看，哈爾濱銀行近三年的凈息差和凈利差一直在持續下滑，年化加權凈資產收益率還不到2%。

WEMONEY研究室注意到，近三年來，哈爾濱銀行的金融投資凈收益波動較大。

數據顯示，2022年—2024年，哈爾濱銀行的金融投資凈收益分別為4.16億元、2.65億元、15.22億元，同比增長68.5%、-36.4%和474.5%，其中2024年增幅較大，大增超4倍。

該行在年報中表示，主要是由于以攤余成本計量的金融資產處置凈收益增加所致。

從房地產貸款來看，2022年—2024年，哈爾濱銀行的公司房地產貸款分別為298.48億元、296.50億元、289.21億元；不良貸款金額分別為3.35億元、4.81億元、6.22億元，不良率分別為1.12%、1.62%、2.15%。

從以上數據可以看出，哈爾濱銀行的公司房地產貸款金額一直在持續下滑，但不良率卻在持續攀升。

教育業不良率達到33.3%，個人消費貸款不良率達到5.51%

從資產質量來看，2024年，哈爾濱銀行的不良貸款余額為107.57億元，較上年增加14.97億元；不良貸款率為2.84%，較上年微降0.03個百分點。雖然不良率近兩年都在下降，但在30家上市城商行中，仍排名第一。

按行業劃分來看，教育業是哈爾濱銀行不良率排名第一的行業，不良率達到33.30%，但貸款金額較小，僅1.14億元。其次為農林牧漁業和制造業，貸款金額分別為10.39億元，119.73億元，不良貸款率分別為11.76%、8.26%。

哈爾濱銀行貸款最多的行業是租賃和商務服務業，貸款金額為809.45億元，占比21.4%，不良率為0.9%。其次為批發和零售業，貸款金額為369.31億元，占比9.7%，不良率為4.25%。

從個人貸款業務來看，哈爾濱銀行的個人消費貸款占比最高，達到68.3%；其次為小企業自然人貸款和農戶貸款，貸款占比分別為19.6%和12.1%。

2024年哈爾濱銀行個人貸款情況

2024年，哈爾濱銀行的個人消費貸款金額、小企業自然人貸款金額和農戶貸款金額分別為805.2億元、228.13億元和144.46億元，分別較上年下降4.12億元、5.08億元和增長1.48億元。

其不良貸款率分別為5.51%、5.31%和1.42%，分別較上年上升1.57個百分點、0.14個百分點和下降0.4個百分點。這其中，個人消費貸款不良率最高，達到5.51%；農戶貸款不良率最低，僅為1.42%。

值得一提的是，由于較高的不良率，2024年，哈爾濱銀行的信用減值損失為80.73億元，同比增加11.15億元，同比增長16%。

從撥備覆蓋率來看，2024年，哈爾濱銀行的撥備覆蓋率為202.59%，較上年增長5.21個百分點。雖然，這幾年該行的撥備覆蓋率一直在緩慢增加，但相較頭部城商行而言，依然很低。

從資本充足率來看，2024年，哈爾濱銀行的資本充足率為13.61%，較上年下降0.1個百分點；一級資本充足率為12.37%，較上年下降0.11個百分點；核心一級資本充足率為8.68%，較上年下降0.01個百分點。

截至2024年12月31日，哈爾濱銀行資產總額為9162.32億元，同比增長12.65%；客戶貸款及墊款總額為3790.94億元，同比增長17.3%；客戶存款總額為6936.79億元，同比增長7.96%。