6月18日，泡泡瑪特以“無預告突襲”方式，在全渠道開啟Labubu 3.0搪膠掛件系列（簡稱“前方高能”系列）的大規模補貨，共分八個預售批次，貨期從6月28日覆蓋至9月24日。此舉旨在阻擊黃牛囤貨，保障消費者平等購買權。僅天貓旗艦店單渠道銷量即突破70萬件，抖音、微信等平臺同步放貨超25萬件，創下該系列線上預售紀錄。

二手市場崩盤：價格斷崖式下跌

補貨后，Labubu二手交易價遭遇“雪崩式腰斬”：

整盒價格暴跌：6月18日前，二手平臺整盒（6個盲盒）回收價普遍在1100-1500元；補貨后驟降至600-900元，跌幅近50%。

單品價格跳水：部分稀缺款從2800元高點跌至800元，潮玩交易平臺“千島App”數據顯示，Labubu掛件成交均價從2279.7元暴跌至1181.3元。

黃牛恐慌性拋售：大量囤貨黃牛單日虧損數萬元，二手平臺交易量激增超200%，小紅書相關商品數量從48萬件飆升至93萬件。

黃牛集體“拒收”：預售訂單成燙手山芋

面對價格持續下行預期，黃牛迅速采取防御措施：

多家二手交易群明確標注“不接預售”，拒收未到貨的預售訂單，避免進一步虧損。

有黃牛直言：“補貨后價格已跌破成本線，等到9月期貨入市，虧損會更慘重”。

資本市場連鎖反應：市值蒸發260億港元

6月19日，泡泡瑪特股價大跌超5%，市值從3600億港元縮水至3338.56億港元，單日蒸發超260億港元。市場分析認為，補貨雖短期打擊投機，但長期或促進銷量增長。

“消費者兩極反應：“等等黨”勝利 vs 搶購難持續

成功下單消費者在社交平臺曬單慶祝“終于原價買到Labubu”，網友戲稱“黃牛崩潰日，玩家狂歡時”。

部分消費者反映“補貨仍難搶購”，質疑放貨數量與實際需求不匹配。

企業動機：狙擊黃牛與產能博弈

泡泡瑪特內部人士透露，此次“突襲補貨”是反黃牛策略的關鍵一環：門店及線上員工均未提前獲知補貨時間，杜絕信息泄露。但供應鏈壓力顯著——東莞工廠春節后緊急擴產仍難滿足需求。嘉世咨詢合伙人李應濤指出：“補貨核心是滿足真實消費需求，打擊黃牛僅是附帶效果”。

行業警示：頭部主播曾預警“價格虛高”

早在6月15日，主播李佳琦在直播中直言Labubu溢價過高：“無需加價搶購，價格必將回歸理性”。其警示與當前市場回調形成呼應，揭示盲盒炒作金融化風險。

事件本質：供需再平衡的必然結果
Labubu價格暴跌折射出潮玩市場周期性規律——稀缺性炒作終將回歸真實供需。泡泡瑪特以突襲補貨重掌定價權，短期陣痛或為長期品牌健康度鋪路。未來需警惕的是：當“潮玩金融化”泡沫退去，如何維系IP生命力，才是行業真正的考題。