上海
財(cái)聯(lián)社6月22日電，中國(guó)銀河證券表示，A股當(dāng)前估值處于歷史中等水平，且相較海外成熟市場(chǎng)偏低，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和股息率具備較高投資性價(jià)比。在政策推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市、權(quán)益類公募基金擴(kuò)容及政策工具護(hù)航下，A股資金面有望延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。2025年下半年，A股整體將呈現(xiàn)震蕩向上的行情特征，但需關(guān)注海外不確定性因素與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏的擾動(dòng)。科技創(chuàng)新是推動(dòng)A股新供給側(cè)改革的核心動(dòng)力，TMT板塊擁擠度回落至低位，一季度景氣度回暖，細(xì)分行業(yè)資本開支加速。建議關(guān)注AI算力、AI應(yīng)用、具身智能、創(chuàng)新藥等方向。同時(shí)，安全資產(chǎn)如紅利板塊具備防御屬性，央企高股息標(biāo)的與中長(zhǎng)期資金配置需求高度契合，值得關(guān)注。
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