華見早安之聲

市場概述

上周五伊歐官員會談未打破僵局，三巫日美股反彈乏力。標普和納指盤中轉跌；蘋果漲超2%，支撐道指驚險收漲。芯片股受負面消息影響下跌。穩(wěn)定幣第一股Circle漲20%。美聯(lián)儲理事沃勒放鴿，美債收益率盤中齊降。伊朗傳可能限制鈾濃縮消息，布油一度跳水超4%，仍連漲三周。黃金盤中再創(chuàng)一周新低，本月內首度周跌。

周一亞市盤初，國際原油大漲，布油一度漲5.7%，現(xiàn)貨黃金一度漲0.8%，美股期貨下挫，道指期貨跌超百點。

要聞

特朗普：若美聯(lián)儲降息到1%-2%，美國一年省萬億美元，可能改主意炒掉鮑威爾。
美聯(lián)儲官員分歧公開化：理事沃勒稱最早應7月降息，舊金山聯(lián)儲主席預計今秋，里士滿聯(lián)儲主席認為不急行動。
美國襲擊伊朗三處核設施，動用B-2轟炸機，14枚巨型鉆地彈，特朗普稱伊關鍵核設施被“徹底摧毀”、福爾多已不存在，若伊方不能實現(xiàn)和平，可能攻擊更多目標；但美高官稱B-2未完全摧毀福爾多設施；美國務卿：美方準備23日與伊朗對話，關閉霍爾木茲海峽對伊方來說是自殺之舉。
伊朗發(fā)動“報復性襲擊”，首次向以色列發(fā)射“破壞力最強”新型導彈，稱福爾多核設施僅地上部分受損，將打擊美在中東地區(qū)所有利益，伊議會贊成關閉霍爾木茲海峽；也門胡塞武裝宣布重新開始襲擊美船只。
伊朗外長周日抵達俄羅斯，稱周一與普京會晤。
中國外交部：中方強烈譴責美方襲擊伊朗，呼吁沖突當事方尤其是以色列盡快停火，保障平民安全，開啟對話談判。
中國內地與香港跨境支付通6月22日上線運行。
報道：美國施壓歐洲“單方面讓步”，最好情況是“就原則達成一致，延期繼續(xù)談”。
報道：特朗普政府突然要求日本增加國防開支，日本取消與美高級別會談；日本貿易代表：美日談判“陷入迷霧”，7月9日很重要，但不是最后期限。
馬斯克：垃圾信息太多，將用Grok 3.5重新編寫人類知識庫、并據此重新訓練模型。

歐美股市：標普500指數跌0.22%，報5967.84點，全周累跌0.15%。道瓊斯工業(yè)平均指數漲0.08%，報42206.82點，全周累漲0.02%。納指跌0.51%，報19447.41點，全周累漲0.21%。歐洲STOXX 600指數漲0.13%，報536.53點，全周累跌1.54%。

A股：滬指跌0.07%，收報3359.90點；深證成指跌0.47%，收報10005.03點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.84%，收報2009.89點。

債市：到債市尾盤，美國十年期基準國債收益率約為4.38%，日內降約1個基點，全周累計降約2個基點；兩年期美債收益率約為3.91%，日內降約3個基點，全周累計降約4個基點。

商品：WTI 7月原油期貨WTI 7月原油期貨收跌0.28%，報74.93美元/桶，全周累漲2.67%。布倫特8月原油期貨收跌2.33%，報77.01美元/桶，全周累漲3.74%。COMEX 8月黃金期貨收跌0.66%，報3385.7美元/盎司，全周累跌1.94%。COMEX 7月白銀期貨收跌2.43%，報36.017美元/盎司，全周累跌0.93%。

要聞詳情

全球重磅

中國6月LPR報價出爐，一年期、五年期均維持不變。1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%，均持平前值。分析認為，下半年外部環(huán)境仍面臨很大不確定性，在大力提振內需、更大力度推進房地產市場止跌回穩(wěn)過程中，LPR報價還有下調空間。

中國原研的“減肥神藥”來了，III期臨床結果亮眼，48周減重15.1%，藥效堪比禮來。中國先為達生物研發(fā)的減肥新藥埃諾格魯肽是全球首個完成III期試驗的偏向型GLP-1受體激動劑。該藥兼具代謝指標改善優(yōu)勢，計劃2026年初國內獲批。

特朗普：若美聯(lián)儲降息到1%-2%，美國一年省萬億美元，可能改變主意炒掉鮑威爾。

• 美聯(lián)儲官員降息分歧公開化：有人喊7月，有人預計今秋，還有人不急。“當紅理事”沃勒：無需等待太久就可以降息，最早在7月。里士滿聯(lián)儲主席巴爾金認為不急于降息，稱尚未準備好排除關稅帶來的通脹風險。舊金山聯(lián)儲主席戴利認為，掌握更多信息可能就會在今年秋季降息。
• 公開跳反、向懂王交“投名狀”！沃勒要做新美聯(lián)儲主席？沃勒周五表態(tài)與美聯(lián)儲主流謹慎立場形成鮮明對比，卻與特朗普的降息要求高度一致。“新美聯(lián)儲通訊社”Timiraos稱，沃勒在美聯(lián)儲內部立場歷來較靈活，能在不同情況下調整觀點。這種靈活性可能使其在競爭主席職位時具有優(yōu)勢。

6月20日周五：伊朗與歐洲官員會晤、堅持以色列停火是外交解決前提，特朗普：很難要求以方停止空襲，給伊方最多兩周時間。

• 伊朗與英法德外長日內瓦會晤，以伊沖突以來西方國家與伊朗高官首次面對面會晤；會談未打破僵局，會談后，歐洲官員聯(lián)合聲明：希望通過談判達成解決方案，確保伊朗永遠不會獲得或擁有核武；馬克龍稱不應允許伊朗參與核濃縮活動。
• 特朗普：美國可能無需襲擊伊朗；可能會支持停火，歐洲幫不上忙，伊朗想和美方、而非歐方對話。
• 會談后，伊外長：若以停止侵略行為，愿考慮外交途徑。此前伊總統(tǒng)發(fā)言人稱，特朗普給以色列打個電話就可以結束戰(zhàn)爭，已做好準備應對美國下場；不可能在以方轟炸期間談判；不會停止核濃縮、但也許可減少。布油跌幅一度擴大至4.2%，報道稱伊朗準備討論限制鈾濃縮，但拒絕零濃縮。
• 對于更傾向由誰主導調解以伊沖突，中國外交部稱，愿繼續(xù)同地區(qū)國家和國際社會一道努力。
• 面對伊朗周五一波導彈襲擊，以色列全國拉響警報、要求全境民眾進避難所。以防長稱將繼續(xù)打擊伊核設施與核科學家。以色列駐聯(lián)合國大使：會繼續(xù)襲擊直到消除伊核威脅為止。以色列準備與伊朗打持久戰(zhàn)，美媒表示質疑。
• 伊拉克武裝組織：若美國介入伊以沖突，將封鎖霍爾木茲海峽和曼德海峽。
• 俄羅斯警告美國，軍事干預“極其危險”。普京擔心全球走向第三次世界大戰(zhàn)。普京：伊以沖突對油價影響有限，目前OPEC+無緊急必要干預油市。

21日周六：特朗普：美完成對伊朗三處核設施打擊，福爾多已不存在，伊朗必須同意結束這場戰(zhàn)爭。特朗普發(fā)表全國講話：伊朗關鍵核設施已被“徹底摧毀”，如果伊朗不能實現(xiàn)和平，美國可能會攻擊更多目標，美國可以在幾分鐘內精確、快速、熟練地打擊其他目標。

• 美媒：美軍6枚鉆地彈炸福爾多核設施，向伊朗其他核設施發(fā)射30枚“戰(zhàn)斧”導彈。美國已通過外交途徑與伊朗取得聯(lián)系稱，此次襲擊完全是美國的計劃，但目標不是伊朗政權更迭，預計美方不會發(fā)動后續(xù)襲擊，但準備好回應伊朗的任何報復性襲擊。
• 內塔尼亞胡稱，特朗普的“大膽決定”將改變歷史。美國襲擊伊朗核設施后，以色列關閉領空。
• 伊朗證實三處核設施遭襲，伊朗媒體稱，已提前對三個核設施進行疏散，遭襲核設施內無核材料，伊朗將打擊美國在中東地區(qū)的所有利益，該地區(qū)的每一名美國公民和軍事人員都是“合法目標”。伊朗議員稱，福爾多核設施僅地上部分受損，且可以修復。伊朗最高領袖顧問呼吁對美海軍艦艇“發(fā)動導彈襲擊”，并封鎖霍爾木茲海峽。

22日周日：

• 伊朗：三處遭襲核設施未發(fā)現(xiàn)污染跡象。伊朗外長：美襲伊核設施“令人震驚”并將帶來“可怕后果”，談判桌已被炸毀。后表示，尚未決定是否關閉外交對話大門，需評估美襲擊造成損失后作決定；將與普京在俄會晤。伊朗總統(tǒng)：美國才是以色列敵對行動的主謀。伊朗否認福爾多核設施再遭襲。伊朗原子能組織：伊朗核工業(yè)的發(fā)展不會停止。伊朗議會贊成關閉霍爾木茲海峽，最終決定權在伊朗最高國家安全委員會手中。
• 以軍稱，伊朗開始發(fā)動“報復性襲擊”。伊朗首次向以色列發(fā)射“破壞力最強”的開爾伯新型導彈。也門胡塞武裝宣布將重新開始襲擊美國船只。以軍稱，同時打擊伊朗四地目標，首次襲擊中部亞茲德地區(qū)，還稱伊朗的軍事能力“正逐步瓦解”。以色列總理稱不會陷入消耗戰(zhàn)。
• 中東股市全線高開，以色列股指創(chuàng)歷史新高。
• 中國外交部：中方強烈譴責美方襲擊伊朗，呼吁沖突當事方尤其是以色列盡快停火，保障平民安全，開啟對話談判。
• 美防長：美國摧毀了伊朗核計劃。美公布打擊伊朗核設施行動細節(jié)：代號 “午夜之錘”，動用B-2轟炸機，14枚巨型鉆地彈。美高官承認：B-2轟炸機未完全摧毀伊朗福爾多核設施。美國務卿：美國準備23日與伊朗對話，重申伊朗可擁有民用核計劃、但不能進行鈾濃縮，還警告，關閉霍爾木茲海峽對伊朗政府來說是自殺之舉。

報道：美國施壓歐洲“單方面讓步”，最好情況是“就原則達成一致，延期繼續(xù)談”。

報道：特朗普政府突然要求日本增加國防開支，日本取消與美高級別會談。

• 日本貿易代表：美日談判“陷入迷霧”，7月9日很重要，但不是最后期限。分析指出，這一表態(tài)很可能加劇市場對日美貿易談判將拖至日本7月20日參議院選舉之后的擔憂，而即將到來的參議院選舉使得石破茂難以在政治敏感的農業(yè)進口問題上做出讓步，進一步復雜化了談判進程。

馬斯克：將使用Grok 3.5重新編寫人類知識庫、并據此重新訓練模型。馬斯克21日在X發(fā)帖稱，我們將使用Grok 3.5、或許應稱為4，它具備先進的推理能力，用它重新編寫人類的全部知識庫，補充缺失的信息并刪除錯誤。然后就用新的知識庫重新訓練模型。任何基于未經修正數據訓練的基礎模型中，都存在過多的垃圾信息。

國內宏觀

央行與香港金融管理局聯(lián)合舉辦跨境支付通啟動儀式， 跨境支付通于6月22日上線運行。這標志著中國內地與香港快速支付系統(tǒng)已實現(xiàn)互聯(lián)互通，今后兩地居民可實時辦理跨境匯款。

財政部：1-5月全國一般公共預算收入同比下降0.3%，支出增長4.2%，交易印花稅收入增長52.4%。今年1-5月，全國一般公共預算收入同比小幅下降，支出保持增長態(tài)勢。稅收收入同比下降1.6%，非稅收入同比增長6.2%，證券交易印花稅增長。

以舊換新“國補”將持續(xù)，中央資金將分批下達。今年1月和4月已分別下達兩批共計1620億元中央資金，支持地方做好一、二季度消費品以舊換新工作。后續(xù)還將有1380億元中央資金在三、四季度分批有序下達。

新華時評：當前有一些對整治違規(guī)吃喝的歪曲解讀，必須予以警惕。必須注意，整治違規(guī)吃喝的核心是“違規(guī)”，而不是吃喝本身。各地各部門在整治違規(guī)吃喝過程中，務必將實事求是挺在前面，注意區(qū)分違規(guī)吃喝和正常餐飲消費。不得影響餐飲行業(yè)正常經營和群眾正常消費，不得違背政策搞一刀切、層層加碼。

國內公司

人民日報：從“零花錢”到“豪擲千金”，盲卡盲盒哪能“無拘無束”。專家建議完善立法，實行嚴格身份核驗，加強聯(lián)合執(zhí)法，保護未成年人權益。建議進一步細化盲卡、盲盒監(jiān)管規(guī)則，增設技術監(jiān)管條款。要求線上平臺實施“實名認證+人臉識別+監(jiān)護人二次驗證”三重驗證機制，禁止未通過年齡核驗的未成年人賬戶進行交易。

華為鴻蒙6正式亮相！搭載智能體框架，加速AI生態(tài)布局。華為發(fā)布HarmonyOS 6，核心在于全面擁抱AI和Agent技術。小藝助手升級，支持視頻通話；AI將更深入系統(tǒng)，自動完成修圖等操作。首批50+鴻蒙智能體即將上線，已有超3000個應用加速鴻蒙化。新版互聯(lián)架構也讓開發(fā)者體驗更絲滑。

海外宏觀

美聯(lián)儲半年度貨幣政策報告：勞動力市場已趨于平衡，重申繼續(xù)觀望，等待前景更明確。美聯(lián)儲指出，勞動力市場狀況“穩(wěn)健”，就業(yè)以“適度”的步伐增長，失業(yè)率維持在低位。金融系統(tǒng)整體保持韌性，盡管在4月份經歷了相當大的波動。報告重申了美聯(lián)儲主席鮑威爾及其他官員的立場，即當前的貨幣政策立場有利于決策者繼續(xù)觀望，等待經濟前景更明確。

美國收緊留學生簽證審查：要求解鎖社交媒體賬號、查看申請人員網絡活動。據環(huán)球時報，美國務院表示，大使館和領事館官員將留意那些可能被視為對美國及其政府、文化、機構或建國原則懷有敵意的帖子和信息。對此，中國外交部發(fā)言人郭嘉昆回應稱，中方反對將教育合作政治化，希望美方落實特朗普歡迎中國留學生赴美學習的表態(tài)，保障中國留學生和學者的合法權益。

日本核心通脹創(chuàng)2023年以來新高，推升加息預期。日本5月核心通脹率升至3.7%，創(chuàng)2023年1月以來新高。米價飆升是推升通脹的關鍵，5月米價暴漲101.7%刷新半個世紀以來的紀錄。通脹高企的同時日本經濟增長疲態(tài)已顯現(xiàn)，這種復雜情況讓日本央行陷入更艱難境地，雖然央行最新決議維持利率不變，但加息壓力愈發(fā)明顯。

日本超長期國債發(fā)行，超預期縮減3.2萬億日元。日本財務省宣布，計劃在本財年（截至2026年3月底）大幅削減超長期國債發(fā)行量，總計將減少3.2萬億日元（約合220億美元）。這一削減幅度遠超此前市場普遍預期的2.3萬億日元。

海外公司

OpenAI被扒了個底朝天！報告指出，OpenAI正在系統(tǒng)性地、有預謀完成了從“為人類謀福祉”到“為投資者謀利潤”的根本性轉變，CEO Altman存在長期、有據可查的言行不一、操縱信息和規(guī)避監(jiān)督的行為模式，且個人投資與公司業(yè)務的深度捆綁。OpenAI在安全和透明度方面言行不一，其公開承諾與內部實踐嚴重脫節(jié)。

“人間清醒”馬斯克：和AI海嘯相比，DOGE不值一提。馬斯克預警：人類正站在“智能大爆炸”的起點，一場“千英尺AI海嘯”即將席卷而來，令政府改革如同“清理臟亂海灘”般意義驟減。他斷言AI超級智能（超越人類所有能力）極可能在2025或2026年實現(xiàn)，若發(fā)展順利，將催生規(guī)模達當今經濟“數千甚至數百萬倍”的未來文明。面對巨變，馬斯克強調“對真相的嚴謹堅持”是保障AI安全的核心基石，并預言人形機器人數量將遠超人類。

誰會成為下一個MicroStrategy？全球上市公司已買下3%比特幣，總市值870億美元！MicroStrategy仍是企業(yè)比特幣持有量的絕對領導者，目前持有59.21萬枚比特幣。Twenty One Capital、特斯拉、Metaplanet等公司，正在效仿MicroStrategy的策略，將比特幣作為企業(yè)儲備資產。

減肥藥進口潮推高對美逆差，小國愛爾蘭意外成為美國第二大貿易伙伴。今年前四個月，美國從愛爾蘭進口價值360億美元的激素類藥物成分，主要用于生產熱門的肥胖癥和糖尿病藥物，這一數字是去年全年從愛爾蘭進口總額的兩倍多。貿易失衡使愛爾蘭陷入尷尬境地，本月早些時候被美國財政部列入匯率操縱監(jiān)測清單。

特朗普狂砍補貼，美國光伏業(yè)破產激增。6月已有住宅太陽能供應商Sunnova等兩家巨頭申請破產，今年累計9家大型清潔能源公司破產。作為特朗普“大漂亮”稅改法案的一部分，參議院基本延續(xù)了眾議院對住宅太陽能補貼的強硬路線，大幅削減稅收抵免0。行業(yè)預測需求將下滑50-60%，1500家小企業(yè)和25萬個工作崗位面臨風險。

告別谷歌？蘋果內部討論收購AI搜索新貴Perplexity。媒體稱，蘋果內部的相關討論仍處早期階段，可能不會最終形成收購要約。蘋果同時考慮另一種合作方案，將Perplexity作為AI搜索引擎選項。目前谷歌是蘋果Safari瀏覽器的搜索引擎。

行業(yè)/概念

1、鈷 ：USGS數據顯示，2024年，剛果（金）鈷礦產量在全球市場占比76.4%。隨著自6月21日起鈷原料禁令再延期三個月，剛果（金）禁止鈷原料出口時間達7個月，至少將影響今年全球鈷原料供應達10萬金屬噸以上，或將造成國內鈷原料供應短缺的局面。

2、跨境支付：華西證券指出，在跨境支付創(chuàng)新與金融開放深化的浪潮下，“跨境支付通”與穩(wěn)定幣成為行業(yè)發(fā)展新引擎。前者通過系統(tǒng)直連實現(xiàn)跨境支付效率革命，夯實中國香港國際金融中心地位；后者憑借技術優(yōu)勢重塑支付結算體系，推動跨境交易模式變革。

3、腦科學：方正證券表示，腦機接口有望成為下一代人機交互的核心技術，徹底改變人類與機器的交互方式。在短期內，腦機接口技術的應用將主要集中在醫(yī)療康復領域;中期來看，輸出式腦機接口技術將拓展至教育、娛樂、軍事和工業(yè)等領域;長遠而言，腦機接口將轉向功能改善與增強，實現(xiàn)腦機融合智能。

4、鴻蒙：分析認為，目前AI行業(yè)正處于一個關鍵的轉折點。未來手機AI Agent有望幫助用戶擺脫繁瑣的 App 操作，僅需語音指令即可滿足用戶需求，真正實現(xiàn)AI個人助理，是AI應用最重要的方向之一。據咨詢機構IDC預計，2027年，中國市場AI手機和AI PC的市占率將分別超過 50%、80%。當AI與人類最常用的工具能夠精準適配，未來能力邊界極其寬廣

5、醫(yī)療器械：分析認為，高端醫(yī)療器械市場將呈現(xiàn)“智能化、高端化、全球化”三大趨勢，技術革命（如量子傳感、腦機接口）與政策紅利（國產替代、設備更新）將共同驅動行業(yè)突破，推動行業(yè)從“跟隨式發(fā)展”向“引領式創(chuàng)新”跨越。國產替代與全球化布局是核心方向。

6、人工智能：分析認為，智能工廠是制造業(yè)數字化轉型的核心載體，通過集成信息技術、自動化技術、人工智能（AI）等先進技術，實現(xiàn)生產過程的智能化、柔性化和高效化。智能工廠正從“自動化”向“認知化”躍遷，技術融合、政策紅利與綠色轉型將驅動其成為全球制造業(yè)競爭的核心賽道。

今日要聞前瞻

伊朗外長稱將與普京會晤。

<全文完>