投資者一定要警惕：黃金并非大眾投資者的理想避險資產。

過去兩年多，黃金價格持續上漲，加之高盛等投資機構不斷唱多，再結合大眾以往的投資觀察和經驗，很多人會輕易得出“黃金是優質避險資產”的結論。確實，當全球遭遇戰爭沖突、經濟或金融危機等重大沖擊時，黃金價格往往會應聲上漲。從長周期來看，黃金價格也確實跑贏了各類貨幣，在對抗通脹方面表現優于紙幣。

然而，這種結論更多是基于經濟和金融學理論，對于普通大眾投資者而言，絕不能簡單地將黃金視為避險資產，一組實證數據能讓我們更清晰地認識這一點。

回顧黃金價格走勢，雖然整體上漲趨勢明顯，但其中不乏大幅下跌的階段。2020年9月至2022年10月，短短兩年間，黃金價格跌幅約達18%；而2011年底至2015年底的四年里，國際金價更是暴跌40%。這樣的跌幅，對于大多數大眾投資者來說，無疑是沉重的打擊。

對比股票市場，當大盤指數在幾年內出現百分之三四十的跌幅時，人們普遍認為這是高風險市場的正常波動。但談及黃金，很多人卻習慣性地將其視為穩賺不賠的避險資產，這種認知顯然與實際情況不符。

更值得關注的是從2011年10月到2023年3月這近12年的長周期。對于追求長期投資、價值投資的資金而言，這段時間具有很強的參考價值。然而令人驚訝的是，在這近12年里，黃金價格幾乎零增長。

這一數據充分說明，投資黃金并非“閉眼買入就能獲利”。截至2024年6月底，紐約國際金價已攀升至每盎司約3400美元。盡管高盛等國際機構仍看好黃金后市，預計年底金價將漲至每盎司3800美元，甚至有機構預測可能觸及4000美元，但在這類研究報告的助推下，大眾投資者反而更應保持警惕，切莫忽視黃金投資的潛在風險。

當市場上充斥著黃金必漲、投資黃金必定大賺的聲音時，恰恰是風險積聚的時刻。黃金絕非簡單意義上穩賺不賠的避險資產，大眾投資者在進行黃金投資時，必須摒棄固有認知，做好風險防范，理性看待黃金投資的收益與風險。

投資者一定要警惕黃金并非是大眾投資者的避險資產。在面對過去兩年多時間黃金價格的一路上漲，再加上以高盛為代表，這一些投資機構對黃金價格的一路看漲，如果再加上大家在過去的長周期里面這種觀察和經驗，很容易得出個結論，黃金是一個好的避險資產。

的確當全球面臨了比方說戰爭與和平這樣的重大的沖擊，當面臨了經濟或者金融這樣的重大的危機，黃金價格通常都會上漲，從長周期來看，黃金價格的確是跑贏了各類貨幣，相對于這種鈔票來說，黃金的確是抗通脹的。但是這是從經濟和金融學的意義可以得出以上的判斷。

具體涉及到大眾投資者來說，不可以簡單把黃金理解為是避險資產。

免責聲明：以上任何內容均來源于市場公開信息，僅供您參考與學習觀摩，該內容不構成對任何產品的購買、拋售或持有的建議，不作為您做出可投資的依據，您應自主投資決策，自行承擔資風險與損失。投資有風險，入市需謹慎。