2025年夏天，關稅風暴再次席卷全球。而這場風暴的風眼，正是那個曾經以“交易大師”自居、如今依然攪動全球貿易神經的現任總統特朗普。

他在距離關稅暫緩期僅剩數日的關鍵時刻，突然宣布將有一系列貿易協議即將達成。與此同時，高盛集團一家美國銀行控股公司發布預警，稱美國經濟或將迎來一場真正的“大考”。

這一連串突如其來的動作和言論，仿佛一出精心編排、節奏緊湊的大戲，引發了全球市場的劇烈波動，也讓中美之間的戰略博弈愈發撲朔迷離。

回到時間的起點，2025年5月28日，美國國際貿易法院突然發布一紙裁決，認定特朗普政府早前依據《國際緊急經濟權力法》加征的全球關稅行為“屬于越權”，并要求在10日內全面暫停執行。

這一消息如同重磅炸彈，瞬間點燃全球金融市場的熱情——納指期貨飆升1.5%，中國A股三大指數集體翻紅，成交額突破1.18萬億元。

歐盟官員暗自歡呼，菲律賓匿名外交官更是直言：“各國不用急著屈服了。”這場“法律逆襲”一度被視為特朗普政策的“死刑宣判”。

僅僅過了一天，局勢又急轉直下——5月29日，美國聯邦巡回上訴法院接受了特朗普政府的緊急上訴請求，裁定暫緩執行此前的禁令，關稅政策得以“續命”。

這一來一回，仿佛過山車般的劇情反轉，不僅反映出美國三權分立制度下的制度博弈，更揭示了白宮在全球貿易戰中力圖保住“最后底牌”的決心。

白宮貿易顧問納瓦羅隨即高調宣布：“特朗普的關稅議程依然健在。”但法律專家則直言，這不過是一場暫時性的勝利，最終的定局仍需最高法院拍板。

這場司法混戰的同時，另一家聯邦法院也裁定特朗普對兩家玩具公司的征稅構成“違法行為”，雖然影響范圍有限，但卻如同在反關稅陣營的防線上鑿開一道裂縫。

總統權力是否擁有“無限關稅裁量權”，成為美國法律界爭議的焦點。國際貿易法院認為總統征稅需得到國會授權，而司法部卻堅稱，國家安全領域應賦予總統更大的裁量空間。

法律戰場同步推進的，是白宮對全球貿易伙伴施加的最后通牒。白宮要求各國在6月5日前提交“最佳貿易方案”，否則將于7月8日全面恢復高額對等關稅。

這一威脅信函被路透社曝光后引發軒然大波，白宮發言人卻淡然回應稱這只是“友好提醒”。

英美之間的協議成為這場博弈中最早落地的成果。5月8日，雙方達成協議，美國暫時豁免英國鋼鋁產品所面臨的50%新關稅，作為交換，英國同意向美國開放7億美元的玉米乙醇市場，并取消19%的乙醇燃料關稅。

這場表面上的“雙贏”交易背后，卻是英國汽車行業的連番重創。根據英國官方公布的數據，5月汽車產量暴跌至49810輛，同比下降32.8%，創下1949年以來最低水平。

歐盟與美國的汽車出口分別下降22.5%與55.4%。即便美國后來將每年前10萬輛英國汽車的進口關稅降低到10%，但此前造成的沖擊已難以挽回。這一事實表明，即使表面上達成協議，只要關稅尚未恢復到疫情前的正常水平，經濟創傷依舊難以愈合。

與此同時，另一邊的中美談判也悄然推進。6月26日，特朗普在一場白宮活動中“突然宣布”已與中國達成“非常棒的貿易協議”。令人震驚的是，面對現場記者的追問，這位一向高調炫耀的總統卻選擇保持沉默，僅留下一個意味深長的微笑。

此番“官宣”在全球市場掀起了不小波瀾，而中國方面卻保持沉默，不置可否。美國商務部長盧特尼克隨后透露，這份協議并非全面貿易協定，而是基于日內瓦談判達成的框架性共識。

他的核心內容是：若中國向美國民用企業供應稀土，美方將放松對華芯片、飛機發動機等高科技產品的出口限制。

這是一場資源與技術的交換，更是一次精密的地緣政治交易。稀土，這一被稱為“工業維生素”的戰略資源，早已成為中美博弈的核心籌碼。中國掌控著全球90%的中重稀土加工能力，而美國F-35戰機的發動機中有85%的稀土元件依賴中國供應。

五角大樓多次發出警告，一旦中國切斷稀土出口，美國軍工產業將陷入癱瘓。正因如此，中方在談判中占據主導地位。協議規定，中國將向美國民用企業發放為期6個月的稀土出口許可，但軍用稀土仍嚴格限制。

美方雖未承諾稀土不得轉作軍用，但中方在協議中埋下“對等反制”條款，一旦美方違約，稀土出口隨時中止。

國內的經濟警報卻愈發刺耳。經濟合作與發展組織（OECD）在6月3日發布報告，將全球增長預期下調至2.9%，美國2025年GDP增速預期從2.8%大幅砍至1.6%。

高盛集團更是在6月30日發出警告，稱即將到來的美股財報季將首次面臨特朗普關稅政策的直接考驗。

企業每股盈利增速可能降至2.6%，為兩年來最小增幅。部分企業如通用磨坊已預警關稅推高成本，而耐克等則通過轉嫁成本方式緩解壓力。

高盛集團在報告中進一步指出，美國提升生產率應靠人工智能與自動化等創新技術，而非依賴關稅壁壘。

報告稱，關稅對制造業回流的激勵作用極其有限，一方面，美國制造成本遠高于他國，另一方面，美國AI工業應用率僅為46%，遠低于中國的77%。

隨著這些現實數據，連高盛CEO所羅門也公開表達擔憂。他多次強調，特朗普政府的“不確定性”正在成為美國經濟增長的巨大障礙。

他指出，如果政策不能確立清晰的方向和預期，將導致市場信心流失，進而影響投資、就業和消費行為。

美聯儲內部，關于是否降息的爭論也愈演愈烈。芝加哥聯儲主席古爾斯比和理事沃勒認為，關稅影響屬“短期性”，只要談判取得突破，美國經濟將迅速回歸正軌，甚至在2025年內具備降息條件。

鷹派代表如明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利則警告，關稅正通過供應鏈推高中間品價格，或將引發長期通脹。他們主張“數據優先”，甚至不排除加息可能。

4月間，美股七大科技巨頭總市值一度暴跌1.49萬億美元，蘋果、亞馬遜、Fluence Energy等企業受到嚴重沖擊。十年期美債收益率也在4月單周暴漲50個基點，創下2001年以來最大升幅。

正當全球市場對特朗普政策的“反復無常”逐漸脫敏之時，加拿大也在最后一刻做出讓步。6月29日，加拿大財政部宣布取消原定于6月30日生效的數字服務稅，旨在推動與美國恢復貿易談判。

該稅主要針對美國科技巨頭，引發美方強烈反彈，特朗普甚至一度終止美加貿易磋商。現在，這一撤銷決定被視為加拿大向美方釋放誠意，希望在7月21日前達成協議。

至此，英、美、加、印、歐盟等主要貿易伙伴紛紛在最后關頭參與談判，特朗普的“關稅核彈”似乎再次奏效。

印度方面也釋放積極信號，延長在美談判時間，盡管雙方在轉基因作物市場開放等問題上仍存分歧，但達成協議的希望已然浮現。

法國財政部長也透露，歐盟有望在期限前與美國達成協議，可能通過增加進口美國液化天然氣來避免關稅上調。

這場全球范圍的關稅博弈，不只是國家間的談判，更是對政策智慧、戰略定力和談判技巧的全面考驗。

中國，始終保持冷靜與克制，堅持以平等、互利、合作的原則參與博弈，不但沒有屈服于壓力，反而在稀土等關鍵領域牢牢把握主動權。

面對特朗普的“最后沖刺”，中國謹慎應對、步步為營，依靠強大的制造能力與技術韌性，有力地維護了國家利益與全球供應鏈穩定。

這場關稅風云，看似特朗普賺大了，實則勝負未分。而真正的贏家，將是那個始終堅持戰略定力、穩步推進高質量發展的國家——中國。

信息來源：
［1］美股財報季前夕 高盛提前警告：準備迎接關稅的首次“大考” 財聯社
［2］印度財長：希望與美國達成貿易協議，但有兩條“非常大的紅線” 觀察者網