柴油門！那個熟悉的疫苗之王科興生物，在沉寂多年后，今天一大早又沖上了熱搜。

話題不是它一年賺了多少錢，而是清倉式大分紅——科興生物擬分紅近540億！

停牌了那么多年，一出手就是分紅540個小目標，這羨慕的小柴哈喇子流一地，當然，也「自豪」，這540億中，也有小柴貢獻的「三針」疫苗。

這一刻，似乎小柴身體里的三針科興疫苗，好像又發揮作用了，那叫個渾身得勁，甚至有點直竄天靈蓋。

這么勁爆的消息一出，各路網絡判官、吃瓜群眾，就炸鍋了。有人和小柴一樣，當時覺得自己是大聰明，選擇了科興疫苗。

「過去的記憶正在攻擊我。我可是打了三針科興疫苗的大聰明。當時因為是科興還沾沾自喜」

也有人表示：「分紅是其市值的 22 倍，擺明了是清倉式分紅，把新冠疫苗上賺到的錢，一次全分了，國外投資者估計嘴都合不攏」

還有人則表示：身體里的科興疫苗，能算股東嗎？能參與分紅嗎？

自然，這一話題沖上熱搜后，各路網絡判官、吃瓜群眾，以及當年科興疫苗的受益者，那個個都是感觸良多，爭相發言。

就連大網紅張雪峰也坐不住了，激動地發問：這是要給哪國的股民發我們當年……的錢。

張雪峰表示，這個公司，居然是個美國上市公司，要給哪個國家的股民發我們當年。。。的錢！！！！這個錢能讓他發出去么？啊？？？？這個錢能讓他發出去么？這個錢怎么可能能讓他發出去？

在評論區，張雪峰和網友互動時也表示，「這個公司如果是國內上市公司，散戶里面是不是大多數都是中國人！！！如果這個是個海外上市公司，中國股民的比例有多少？」

當然了，這是后話，分紅這事是股東的事，是資本的事，誰叫咱們沒有先見之明，當年借個網貸投資人家呢？

我們回到分紅事件本身來看，540億到底是什么概念？

首先來看，科興生物股票已經停牌了長達六年，且其市值也僅為3.89億美元，掐指一算，這次分紅總額，是其市值的近20倍。

粗略算一下，要是分紅落實，股東可以拿到公司股價14到19倍的現金。即每股最高可獲得124美元的分紅，股息率高達1917%！

可能你還沒啥概念，那么我們再來對比一下，大家都知道的「宇宙行」工商銀行，市值達到2.9萬億，2024年營業收入為8218.03億元，凈利潤為3658.63億元，但其2024年分紅總額也才不到1100億元！

那我們接下來再看看科興生物的底氣，據媒體披露的數據，截至2024年底，科興生物賬面現金約115億美元。

而一把分掉近540億，也就是75億美元，也就是說，直接消耗掉了賬面現金的80%，堪稱拆家式分紅。

那么我們再來看看科興生物的賺錢能力，這樣大手筆的分紅，到底發生了什么？

財務數據顯示，在2015年到2020年，也就是這六年，科興生物總利潤僅有2.4億美元；

但到了2021年，其一年的凈利潤就達到了145億美元，同比暴漲7571%，歸屬母公司凈利潤為84.6億美元，可以說，天降橫財，一年賺了幾十年的錢。

然而口罩摘去，科興生物回歸本色，比如到了2022年，2022年營收暴跌92%至14.93億美元，凈利潤縮水至1.14億美元，再到2023年和2024年上半年，科興生物凈利潤均為虧損，甚至連財報也發不出來了。

而顯然，這樣的大手筆分紅似乎在生物醫療行業，不太合乎常理，畢竟這是一個需要大量前期研發才能跑起來的賽道，一把把賬上的錢分掉80%，這對于公司的未來發展都是相當不利的。

尤其當下的科興生物，股票停牌、且陷入虧損當中，加上生物醫藥行業高研發投入的特性，大手筆分紅，公司的現金流是否會承壓？是否能保持研發上的持續性資金投入，也成了問號。

而事實也的確如此，在540億分紅熱搜話題中，關于科興生物一場持續了快十年的「內斗」也再次被提及。

這場內斗，我們還要將時間拉回到2013年，當年，李嘉強及其控制的強新資本持續增持科興生物，一舉成為科興生物的第一大股東，而這家資本自此開始也成為科興生物兩位創始人尹衛東與潘愛華兩股勢力爭取的關鍵人物。

到了2016年，尹衛東欲啟動科興生物私有化回國上市，這得到了李嘉強及其控制資本的支持，然而，私有化計劃很快就陷入僵局。這時候，李嘉強轉向潘愛華陣營。

自此，科興生物大股東兩大陣營開始爭鋒相對，在尹衛東一方，有賽富基金、康橋資本、維梧資本等；而在潘愛華一方，則站著上文提到的李嘉強及其控制的強新資本，以及A股上市公司未名醫藥、中信并購基金。

雖然，兩大陣營的沖突逐漸升級，上演了一出出柴油們可能看到過的搶奪公章、占廠房、剪電線的離譜事件。

在這期間，尹衛東等四名原董事被掃地出門，隨后的2018年，股東大會上尹衛東在內的五人卷土重來，啟動了「毒丸計劃」，向除潘愛華及強新資本外的股東增發新股，強行稀釋對手股權。

經過長時間的纏斗，2019年2月，納斯達克以「治理失效」為由強制科興生物停牌。

到了2024年，潘愛華因挪用資金、職務侵占罪一審被判刑13年，這也意味著，潘愛華一方在在科興生物的勢力逐漸被削弱，直到今年1月，強新資本與潘愛華一方迎來轉機。

即英國樞密院裁定科興生物2018年股東大會程序違規，「毒丸計劃」無效。

此后，科興生物多名董事會成員陸續辭職，強新資本方面提名的李嘉強等四人接管董事會，李嘉強成功入主董事會并出任董事長。

然而，事情到了這里，遠沒有結束，而是進入高潮劇情，即尹衛東一方并沒有閑著，即維梧資本等股東，發起多國訴訟，指控李嘉強為首的董事會「偽造文件、違規增持」，損害股東權益。

對于指控，科興生物則回應稱，公司所有普通股股東在過去七年未獲得任何分紅，但維梧集團已在2021年至2024年期間從科興的一家控股子公司獲得了超過8億美元的現金股息。

而各種指控的背后，就是尹衛東想在科興生物拿回話事權，在7月9日召開的科興生物特別股東會上，投票通過了賽富基金提出的兩項提案：罷免公司現任董事，并選舉由賽富提名的十位具備高度資質的董事候選人進入公司董事會。

新董事會名單包括尹衛東、賽富基金合伙人閻焱、維梧資本董事付山等。

而分紅計劃，就發生在這場股東會之前三天，是由強新資本方面主導，而分紅的目的也似乎不難猜，即試圖用支付特別股息的方式，說服股東對這相關兩項提案投下反對票。

科興生物還在公告中喊話，股東投票關系到能否如期獲得補償性股息。

對于股東會「通過」的兩項提案，現任董事長李嘉強對媒體回應稱，賽富基金所稱的新董事會不合法。

其表示，7月9日舉行的特別股東大會已被休會，目的是等待安提瓜法院就維梧資本及尚珹資本所持股份的有效性作出最終裁決。

李嘉強方面強調，在安提瓜法院多項裁決的前提下，科興控股沒有也無法選舉出的新董事會。由自己主導的董事會將繼續治理公司。

同時執行已公布的每股55美元特別現金分紅（第一階段），目前支付代理機構已啟動派發流程；將推動普通股恢復在納斯達克交易；探索公司在香港聯交所上市，提升流動性與股東回報。

但到了這里，這出內斗大戲還遠遠沒有結束，后續的走向仍然是個迷……

但這場爭奪戰，如果再這么僵持下去，似乎不會有贏家，因為據維梧資本披露，新董事會計劃分紅后僅預留20億美元運營資金。

而這樣拆家式的分紅，被市場認為爭取股東支持的策略，也是一場消耗戰。若公司現金分光，即便對手未來奪權，接手的也將只是空殼，也就是如果再內斗下去，科興生物，終究也就成了犧牲品。

但對于這些股東、尤其大股東來說，就算科興生物最終成了犧牲品，但依然能從近540億的分紅中，拿到大把大把的鈔票。

柴狗夫斯基??

作者|小柴伍號

編輯｜譚松