宏觀新聞

1、2025年7月11日，中共中央政治局委員、外交部長王毅在吉隆坡會見美國國務卿魯比奧。雙方就中美關系以及共同關心的問題交換了意見。王毅全面闡述了中方對發展中美關系的原則立場，強調雙方應將兩國元首重要共識轉化為具體政策和行動。希望美方以客觀、理性、務實態度看待中國，以和平共處、合作共贏為目標制定對華政策，以平等、尊重、互惠方式同中方打交道，共同找到一條新時期中美正確相處之道。

2、2025年7月12日，王毅在吉隆坡出席東亞合作年度系列外長會期間談美國加征關稅。王毅表示，當前國際形勢可謂變亂交織，變的一面還在發展，亂的一面更為突出。單邊還是多邊、封閉還是開放、團結還是分裂，各國都要作出選擇。習近平主席曾明確指出，開放帶來進步，封閉導致落后。中國的選擇是更加開放。這既是中國發展壯大的基本經驗，也是歷史向前邁進的必然邏輯。

3、上交所發布《科創板上市公司自律監管指引第5號——科創成長層》。其中提出，加強投資者適當性管理。本次改革沒有對個人投資者參與科創成長層股票交易新增投資交易門檻，仍為具備“50萬元資產＋2年經驗”的資金門檻和投資經驗即可。上交所相關負責人在答記者問中表示，這次改革沒有針對未盈利企業納入科創成長層設置額外的上市門檻，存量32家未盈利企業將自指引發布實施之日起進入科創成長層，新注冊的未盈利企業將自上市之日起進入。

4、國有保險公司三年以上長周期考核機制全面落地，財政部近日印發《關于引導保險資金長期穩健投資進一步加強國有商業保險公司長周期考核的通知》，明確要求，進一步加強國有險企長周期考核。一方面，將凈資產收益率由“當年度指標+三年周期指標”調整為“當年度指標+三年周期指標+五年周期指標”，權重分別為30%、50%、20%；另一方面將資本保值增值率由“當年度指標”調整為“當年度指標+三年周期指標+五年周期指標”，權重分別為30%、50%、20%。自2025年度績效評價起開始實施。

5、中國證券業協會正式發布《中國證券業協會關于加強自律管理推動證券業高質量發展的實施意見》，從完善自律管理體系、加強保薦承銷業務自律管理、引導督促服務功能發揮等7個方面提出28條措施，通過加強頂層設計和統籌考慮，進一步提升自律管理與服務的工作質效，推動證券業高質量發展。

6、據中央紀委國家監委駐中國證券監督管理委員會紀檢監察組、江蘇省紀委監委消息，中國證監會原發行監管部副主任李筱強被開除黨籍，中國證監會原法律部副主任吳國舫被“雙開”。

行業新聞

1、2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新藥品目錄調整正式啟動。今年首次新增的商保創新藥目錄，主要聚焦創新程度高、臨床價值大、患者獲益顯著，但因超出“保基本”定位暫時無法納入基本目錄的藥品，助力健全多層次用藥保障體系，更好滿足人民群眾多元化的用藥需求，為創新藥發展提供更充足的經濟支撐。

2、工業和信息化部發布信息化和工業化融合2025年工作要點，含五方面17項內容。其中提到，推進數字化轉型。持續開展制造業新型技術改造城市試點、中小企業數字化轉型城市試點，引導規上工業企業、專精特新中小企業加快數字化改造。

3、7月10日下午至11日，國家發展改革委黨組書記、主任鄭柵潔赴河北省雄安新區、石家莊和靈壽縣等地調研，并主持召開經濟形勢座談會。鄭柵潔實地調研了華新制藥、中國電科產業基礎研究院等企業，詳細了解企業用工、生產經營、創新發展等方面的情況。最后，在石家莊主持召開座談會，認真聽取長城汽車股份有限公司、晶澳太陽能科技股份有限公司、河北博威集成電路有限公司、河北紡織品進出口有限公司等4家企業，湖北、遼寧、江蘇、陜西、河北省發展改革委關于上半年經濟形勢、“十五五”規劃編制等方面的意見建議。

4、《科創板日報》記者獲悉，智元機器人、宇樹科技中標中移（杭州）信息技術有限公司2025年至2027年人形雙足機器人代工服務采購項目，總標包1.24億，分別為：智元機器人7800萬元（含稅），宇樹4605萬元（含稅）。

5、月之暗面7月11日夜間宣布，正式發布Kimi K2模型，并同步開源。Kimi K2是一款具備更強代碼能力、更擅長通用Agent任務的MoE架構基礎模型，總參數1T，激活參數32B。美國AI搜索初創公司Perplexity CEO阿拉溫德在社交媒體表示，基于Kimi K2模型的良好表現，公司后續可能會利用K2進行后訓練，此前DeepSeek R1也被Perplexity用于模型訓練。

6、山東種鴨聯盟理事長劉長勝12日對財聯社記者表示，“從去年12月底到現在，這一輪虧損已經持續7個多月了，并且這一輪低谷期跟往常不一樣，其中有4個多月處于深度虧損區，給行業帶來的壓力是非常巨大的。”有山東種鴨從業人士對財聯社記者表示，現在，已經有個別種禽企業因為資金壓力，退出了市場。“未來，可能還會有三成種鴨企業會被迫離開，這一過程會比較殘酷血腥，但白羽肉鴨行業不同于生豬和白羽肉雞，行業集中度低，周期波動往往比較劇烈。”

7、中國電建總承包建設的中亞首個綠氫EPC項目—烏茲別克斯坦塔什干綠氫項目成功實現首次產氫，在大型工業化綠氫生產領域取得重大突破。烏茲別克斯坦塔什干綠氫項目是是ACWA Power在全球領銜開發的首個綠氫項目，也是中國電建在海外的首個綠氫EPC項目。項目由風電和綠氫兩部分組成。其中，風電部分已于5月中旬實現全容量投產發電。

公司新聞

1、中國神華公告，上半年凈利潤236億元-256億元，同比下降13.2%-20%。

2、福達合金公告，擬購買TOPCon電池銀漿公司光達電子不低于51%的股權。

3、華西證券公告，上半年凈利同比預增1025%-1354%。

4、紫金礦業公告，預計上半年凈利潤約232億元 同比增長54%。

5、三和管樁公告，上半年凈利同比預增3091%-3889%。

6、利民股份公告，上半年凈利預增719.25%-782.27%。

7、瀾起科技公告，上半年凈利預增85.50%-102.36%。

8、蔚藍鋰芯公告，上半年凈利預增79.29%-115.15%。

9、奧浦邁公告，預計上半年凈利潤約3700萬元，同比增長53.28%。

10、中國巨石公告，預計上半年凈利潤同比增長71.65%-76.85%/

11、高德紅外公告，上半年凈利同比預增735%-957%。

12、德固特公告，籌劃購買浩鯨科技100%股份，股票今起復牌。

13、康華生物公告，籌劃控制權變更事項，股票今起停牌。

14、東方財富在互動平臺表示，旗下哈富證券獲香港證監會批準提供虛擬資產交易服務。

15、銀河微電公告，擬3.1億元投建高端集成電路分立器件產業化基地一期廠房建設項目。

16、華媒控股公告，目前經營情況正常，不存在應披露而未披露的重大事項。

環球市場

1、美股三大指數上周五集體收跌，道指跌0.63%，納指跌0.22%，標普500指數跌0.33%。道指上周累跌1.02%，標普累跌0.31%，納指累跌0.08%。白銀股走高，First Majestic漲超7%，泛美白銀漲超3%。大型科技股漲跌互現，谷歌、亞馬遜、特斯拉漲超1%，Meta、甲骨文跌超1%。

2、美國總統特朗普在社交媒體平臺“真實社交”上發布致墨西哥和歐盟的信件，宣布自2025年8月1日起，美國將對來自墨西哥和歐盟的輸美產品征收30%的關稅。此后，歐洲領導人對美國總統特朗普威脅征收30%關稅的言論發表了相當強硬的回應。

3、英國計劃推出新的激勵措施，以降低人們購買新電動汽車的成本。英國交通大臣海蒂·亞歷山大的辦公室上周日宣布，計劃投資6300萬英鎊，在英國各地的家庭和物流倉庫建設充電樁，包括為沒有車道的住宅提供充電樁資金。她的部門還概述了一項25億英鎊的計劃，以支持汽車制造商向零排放汽車制造過渡。

4、美國企業家埃隆·馬斯克創辦的太空探索技術公司（SpaceX）已同意向同為馬斯克創辦的人工智能初創公司xAI投資20億美元。據《華爾街日報》報道，這是SpaceX最大的外部投資之一，占xAI近期50億美元股權融資的近一半。

投資機會參考

1、超導電動高速磁浮列車亮相，這類新材料的應用具有重要意義

據報道，時速600公里的超導電動高速磁浮列車項目目前進展順利，第一階段的工程樣車已于2024年7月圓滿完成研制。據了解，超導電動高速磁浮列車的核心在于車載高溫超導磁體——其超導磁極可產生超過5T的強大磁場，為列車提供可靠牽引力。

高溫超導材料則始于上世紀90年代，這類新材料的應用，不僅具有重要意義，還蘊含著較高的科技含量。光大證券指出，和第一代高溫超導帶材相比，第二代高溫超導帶材較高的臨界溫度（液氮溫區）、較高的載流能力、較高的臨界場強、較高的力學強度，以及相對廉價的生產原料等優勢，正加速推動下游應用領域的持續發展。根據賽迪數據，預計2030年全球高溫超導材料市場規模將超百億至105億元，2024~2030CAGR為53.91%，其中可控核聚變領域的市場規模有望從2024年的3億提升至2030年的49億元，CAGR為59.29%。

2、阿里達摩院多癌早篩AI已服務9個國家和地區2000萬人次

據媒體報道，在瑞士日內瓦召開的聯合國AI for Good峰會上，阿里達摩院受邀分享多癌早篩AI的最新進展。據了解，該技術已覆蓋全球9個國家和地區，服務2000萬人次，推動AI成為人類社會抗擊癌癥的重要工具。

除了阿里，華為、科大訊飛、Kimi等科技領先企業也相繼進入AI醫療賽道，重點布局名醫智能體、AI診療、新藥研發等方向，AI醫療行業有望迎來加速發展。東莞證券表示，隨著國內科技巨頭爭相布局AI醫療賽道，有望快速推進我國醫療信息化和普惠化進程，并加速AI垂類應用場景落地。

3、三星正建蘋果折疊屏專用產線，設備更換等工作已于去年下半年啟動

據媒體報道，三星顯示公司已開始為可折疊iPhone生產有機發光二極管（OLED）做準備。據悉，該公司正在為蘋果公司建設一條專用于可折疊顯示屏的生產線。據悉，設備更換等工作已于去年下半年啟動，目前已進入最后階段。該工廠產能為每月3.5萬片（基于第六代玻璃基板）。換算成7英寸可折疊OLED標準，年產能為1500萬片，月產能為125萬片。

據TrendForce數據，2024年全球折疊屏手機出貨量為1780萬臺，預計2027年有望增長至7000萬臺，2024-27年CAGR為57.8%。華西證券表示，蘋果加速入局折疊屏，有望帶動折疊屏手機實現加速放量，并有望引領折疊屏產業鏈實現創新升級。看好折疊屏UTG蓋板、鉸鏈等核心增量環節以及液態金屬、3D打印等新工藝。

4、線下市場銷售額增長超800%！該地區這類產品需求爆棚

今年夏天，東北等地罕見高溫令空調需求爆棚。奧維云網（AVC）數據顯示，6月23日—29日及6月30日—7月6日兩周，黑龍江省線下空調市場銷售額分別同比增長817.68%和438%，吉林省線下空調銷售額分別同比增長128.76%和788.4%。

2025年6月我國氣溫創下歷史同期最高紀錄，6月17日為2025年第一個高溫日，相較于去年提前約半個月。截至7月4日，中國氣象局已發布多個高溫健康風險預警。同時，歐洲也遭遇極端高溫天氣。西班牙局部氣溫達到46℃，打破1965年以來紀錄。海外來看，法國創下40.9℃的6月氣溫新高。根據歷史數據回溯，氣溫變化與空調銷量顯著正相關。中信建投指出，受“熱穹頂”效應和全球變暖趨勢影響，北半球出現極端高溫天氣，按歷史經驗有望大幅拉動空調內、外銷量提升。同時，新一輪的限額式國補資金將陸續到位，有望接力刺激國內需求釋放，Q3夏季空調需求整體向好。