衡宇 發自 紐凹非寺
量子位 | 公眾號 QbitAI

你可能沒留意到，如火如荼的具身智能融資大潮里，棋局熱鬧，棋子如云，而低調又兇猛的棋手，卻不顯山不露水。

美團王興，就是這場激戰里真正的（騎手）棋手。

盡管7月只過去了11天，美團已經接連出手了2家具身智能公司：

它石智航&星海圖。

其中包含對星海圖連續領投2次，又猛又狠——

美團龍珠聯合領投A4輪融資，美團龍珠、美團戰投聯合領投A5輪。兩輪合計融資金額超過1億美元。

對它石智航，也以領投的姿態，幫助其實現了1.22億美元的天使+輪融資。

如果把時間范圍限制放寬些，放眼2025年，剛剛過去的短短半年里，美團已經在具身智能撒錢6次。

再往前看，王興去年也慧眼如炬。美團相關的投資，命中了宇樹科技和銀河通用——目前都有成了國內公認的具身第一梯隊公司。

2023年至今，王興旗下基金累計出手8次，共投了7家具身相關公司。

更進一步的，量子位梳理了具身智能頭部梯隊中8家公司成立以來的公開融資信息。這個名單上，美團戰投與美團龍珠在其中出現了9次，高居榜首。

在這場具身智能機器人的創投浪潮里，王興排第二，估計很難有人敢排第一。

美團創始人王興，現在正在以投資人的角色，成為中國具身智能機器人投資的第一人。

而且，如果視角展開到更寬泛的Robotics領域，包含上一代機器人、自動駕駛等在內……

王興治下的美團，出手都和閃送一樣迅猛。

都投了哪些具身智能？

我們按時間線倒敘，爆肝復盤了一下，興哥都在這個領域內看好哪些公司。

2023年-2025年：具身智能興起后

2025年7月9日，星海圖。

官宣完成A4輪及A5輪融資，兩輪合計融資金額超過1億美元；投后估值較年初增長超3倍。

其中，A4輪融資由今日資本、美團龍珠聯合領投，A5輪由美團龍珠、美團戰投聯合領投。

三句話，帶你記住星海圖：

估值：30億元
創始團隊：Waymo、Momenta自動駕駛背景
產品：已推出通用仿人形機器人R1 Pro、輪式雙臂移動平臺R1 lite等

2025年7月8日，它石智航。

官宣完成1.22億美元天使+輪融資，由美團戰投領投。

三句話，帶你記住它石智航：

估值：天使輪即獨角獸
創始團隊：華為、百度Apollo自動駕駛背景
產品：暫無公開資料

2025年6月30日，康諾思騰。

官宣完成新一輪8億元融資，老股東美團龍珠追加投資。

其實從2021年起，美團龍珠就領投過該公司的B輪融資，此后幾年多次跟投。

三句話，帶你記住康諾思騰：

估值：已超過10億美元
創始團隊：MIT出身
產品：已推出Sentire思騰?腔鏡手術機器人

2025年5月12日，自變量機器人。

官宣完成數億元A輪融資，由美團戰投領投、美團龍珠跟投。

三句話，帶你記住自變量機器人：

估值：30億元
創始團隊：IDEA大模型算法背景
產品：Q3將發布雙臂輪足人形機器人

2025年4月14日，妙動科技。

官宣完成數千萬美元天使輪融資，投資方包括美團龍珠。

三句話，帶你記住妙動科技：

估值：2億美元
創始團隊：大疆、特斯拉Optimus機器人背景
產品：暫無公開資料

2024年9月20日，宇樹科技。

完成數億美元C輪融資，美團龍珠參投。

需要注意的是，2024年2月，美團戰投還參與了宇樹10億元的B+輪融資。

三句話，帶你記住宇樹科技：

估值：投后超120億元
創始團隊：大疆背景
產品：已推出四足GO系列、A系列、B系列，人形H系列、G系列

2024年6月21日，銀河通用。

官宣完成7億元天使輪融資，美團戰投聯合領投，持股15%。

值得一提的是，美團不僅投資了銀河，還在當年9月與其參與了戰略合作協議，聯手打造人形機器人智慧藥房解決方案。

三句話，帶你記住銀河通用：

估值：70億元
創始團隊：宇樹天使投資人&北大博導
產品：已推出輪足雙臂單腿人形機器人Galbot G1

2023年以前：上一代機器人時期

在具身智能火熱之前，王興就已經開始通過美團戰投和美團龍珠對機器人下注。

據不完全統計，至少有：

• 未來機器人
• 物流自動化機器人方向。2022年5月官宣5億元C+輪融資，美團戰投聯合領投。
• 法奧機器人
• 協作機器人方向。2022年3月官宣超5000萬美元B輪融資，美團龍珠跟投。
• 普渡科技
• 原專注室內配送機器人方向，現也推出具身人形機器人產品閃電匣Arm。2020年-2021年期間，美團戰投獨家投資B輪，參與投資B+輪、C輪。
• 梅卡曼德
• 3D視覺工業機器人方向。2021年9月官宣近10億元C系列融資，美團戰投聯合領投。
• 非夕科技
• 自適應機器人方向。2020年12月31日，美團戰投參與投資。
• 高仙機器人
• 商用清潔機器人方向。2020年9月美團領投數億元B輪融資，2021年4月超額跟投1億美元B輪融資。

又急又密落子具身，王興心中自有乾坤

朋友們應該注意到了，上一代機器人時期，王興對機器人賽道出手大多都是通過美團戰投。

這和當時無人化概念火熱息息相關，更和其對外投資戰略調整不無關系。

美團戰投是美團戰略投資部，美團龍珠則是美團旗下產業基金，成立于2017年，最初專注的是消費領域。

但2017年舉辦一場行業峰會上，王興就提出過著名的“互聯網下半場”的概念：上天、入地、全球化。

其中“上天”即指高科技。他那時候就在發言中強調：

未來甚至會利用無人駕駛技術和機器人來配送。

美團對“科技”的重視程度已經在他彼時的所思所想中隱隱浮現出來：

絕對不止眼前的外賣和白菜，更有賽博朋克和星辰大海。

2021年，美團集團戰略從“Food+Platform”升級為“零售+科技”，明確將AI、機器人、自動駕駛等作為未來核心方向，美團龍珠才開始將目光放寬到硬科技領域。

據統計，2021年，美團龍珠全年投資16起，其中5筆投向硬科技；2022年硬科技投資占比升至64%；2023年投資9筆，有8筆均為硬科技項目。

與此同時，2022年，美團在深圳成立美團機器人研究院，這是美團“零售+科技”戰略的核心載體。

該研究院依托美團生活服務場景與數據，致力于無人機、自動駕駛、具身智能等機器人共性關鍵技術研發。

我們盤點了美團上市（2018年）以來，美團戰投和美團龍珠歷年投資的代表性項目——

可以看到，2018年至2020年，投你，是因為你能幫我跑腿。

這一階段美團出手的項目類別非常聚焦：要么是美團本地生活業務延伸，如美菜網、普渡機器人；要么是消費品牌，如喜茶、蜜雪冰城。

目的很清晰，加固美團本地生活的護城河。

2021年是一個標志性的拐點時刻。

這一年，美團集團戰略升級“零售+科技”后，消費項目仍然是重點方向之一，但與此同時，被投中硬科技項目的身影占比開始提升。

各種機器人與自動駕駛相關的項目層層加碼，這些都能在無人配送方面降本，直接賦能主業。

2022年開始，美團投資版圖中硬科技全面擴張。

押注前沿科技的趨勢則從2023年延續至今，這兩年來的代表性被投項目，都來自AI、具身智能、半導體等領域，消費項目的比例斷崖式減少。

另一件不難發現的事情是，哪怕在機器人領域，美團的投資對象也從“與美團業務強耦合”，變成了“不再為了服務旗下具體業務場景”。

當然有銀河通用這樣一開始合作就強場景綁定的，也有成立全資控股公司極雀科技（研發智能無人飛行器及機器人）這樣的案例。

但更多時候，新一波被投們做的事和美團八桿子打不著，有的產品都沒量產，有的甚至都還沒有原型機。

為什么？

不妨回顧下王興曾經說過的一段話：

歸根結底，我們的使命一直是幫大家吃得更好、生活更好。
我們在物理世界中建立了相當大的基礎設施，并實現了數字連接。
我們相信，當我們進入AI時代時，這種基礎設施將非常有價值。

所以美團現在的動作這不是一個“業務需求導向”的投資動作，更像是一個技術范式判斷的落子。

所以王興的思路不再是“美團業務需要什么機器人”，而是“基礎設施以什么為載體”。

目前來看，具身智能，就是下一代物理世界的重要基礎設施。

或者說靠著“騎手”連接其互聯網比特世界和現實原子世界的美團，現在認為，打通兩個世界有了新一代基礎設施——

Robotics。

布下Robotics的百步棋局

具身智能火熱，是這兩年的事。但王興下這盤棋，卻遠在潮水涌來之前。

更早之前——早到生成式AI還沒洶涌，上一代AI創投短暫陷入低谷的時候，量子位就聽說興哥在內部常談“Robotics”。

以思考著稱的王興，用Robotics看待未來。

生成式AI的大潮來了，Robotics這套框架也隨之發生演進。

我們依然可以通過投資窺探。

AI 2.0浪潮剛起時，他就以個人身份入股了王慧文創立的光年之外；王慧文病休后，美團將光年之外整體收購，團隊部分成員并進集團內部。

緊接著，美團戰投與龍珠資本又陸續加碼了智譜AI、月之暗面、影眸科技等國內頭部AI公司，覆蓋從基礎大模型到3D生成的關鍵技術鏈條。

外部投資AI技術底座，在內部，美團有自己的三層打法：

• AI at work：用AI提升內部員工效率與運營能力；
• AI in products：打造全新的AI原生產品，將用AI改造現有2B和2C端的產品和服務；
• Building LLM：持續加大投資，構建內部大語言模型。

今年3月底，美團2024年第四季度及全年財報投資者電話會議上，王興強調了美團的AI主戰略：

我們對AI的策略是進攻而不是防守。
我們會利用我們所擁有的一切來嘗試進攻，主動去在AI方面實現我們的領先地位。

而這一盤棋的謀篇布局，不止軟件，還有硬件。

早在2020年全年財報電話會議中，王興就明確提出：“美團業務的發展不僅需要軟件，還需要硬件，機器人目前是美團投資的關鍵垂直領域之一。”

從那之后，美團的硬科技布局漸漸全面鋪開。尤其在機器人方向，美團大撒漁網，工業、家庭、物流、娛樂等場景全有涉獵

在公司層面，美團去年還密集注冊了多家經營范圍涵蓋智能機器人研發的新公司。

以及較為容易被忽視的一點，王興曾經說過這樣一段話：

我們是一家連接線下業務和線上世界的科技公司。
在AI時代，我們將繼續扮演這樣的連接者角色，實現數字世界和物理世界之間的連接，這是我們的強項所在。

說到底，王興一直在干的，是“連接”這件事。

所以你會發現，自動駕駛這個能夠“連接線下業務和線上世界”的Robotics子集，也早早被納入射程范圍。

這些技術未必全部能馬上服務美團主業。

因為美團投的，已經不是某一種Robotics功能，而是“讓現實世界可被計算調度”的整套路徑。

這套路徑里，不只是具身智能，還有AI、低空飛行、自動駕駛這些被歸為Robotics更大范疇的技術方向。

可以說，這一輪具身大戰里，美團已經在搭建一個基于物理世界的Robotics版圖了。

王興再一次成為了深謀遠慮后，落子無悔的那個棋手。

One More Thing

直到去年，美團才加入宇樹的投資者戰隊，在B+和C輪連續撒了2次錢。

但早在2017年時，王興和王興興兩人就打過照面——

烏鎮物聯網大會的一個創業者聚會尾聲，受極客公園張鵬引薦，25歲王興興給包括王興、雷軍、周源在內的一群互聯網大佬展示了當時的宇樹機器狗。

機器狗過門檻時卡住死機了。

“雖然演示出了問題，但大家都很包容，沒覺得有什么不好。只是興興當時有點害羞，好像都沒去加大佬們的微信。”張鵬說。

也不知道是宇樹因王興興的靦腆青澀，錯過了更早得到資本垂青的機會，還是王興因為當初心中還沒標出Robotics這塊沃土，錯過了25歲的王興興。

但王興一定記住了這個90后年輕人。

畢竟他的名字，實在很難讓王興忘記吧（doge）～